11 октября 2024 БКС Экспресс
Золотые резервы России по итогам сентября 2024 г. достигли рекордных $199,8 млрд. Вложения РФ в драгметалл в первый осенний месяц выросли на 5,8%, при этом доля золота в международных резервах страны составила 31,5% — это новый максимум с декабря 1999 г.
Российское правительство не единственное, которое активно наращивает долю драгоценного металла в резервных фондах. Общемировая нестабильность и геополитическая обстановка стимулируют высокий спрос со стороны мировых центробанков. Так, в 2023 г. ЦБ разных стран закупили 1037 тонн золота — вторая по величине годовая покупка в истории после максимума в 1082 тонны в 2022 г.
Согласно опросу Всемирного золотого совета (World Gold Council, WGS), 29% респондентов из центральных банков намерены увеличить золотые резервы в течение следующих двенадцати месяцев. В первую очередь эти планы продиктованы опасениями финансового рынка, включая более высокие кризисные риски и растущую инфляцию.
Одним из ключевых преимуществ золота является его статус осязаемого, аполитичного актива, не привязанного к какой-либо конкретной стране или валюте, пишут аналитики Invesco, одной из крупнейших мировых инвестиционных компаний. А в одном из центральных банков Азии добавляют, что «золото — это энергонезависимое убежище и актив, укрепляющий доверие».
70% респондентов рассматривают драгметалл как средство защиты от инфляции, а 60% — как инструмент защиты от геополитических потрясений, пишет Invesco в отчете Global Sovereign Asset Management Study 2024. Среди причин вложения в этот актив респонденты также отмечают неопределенность в отношении валют и перспективы доходности, которая, к слову, в 2024 г. уже установила несколько исторических рекордов.
Как устроен золотой резерв
Золотой резерв формируется не только из физических запасов драгметалла — монет или слитков, в его составе также могут быть драгоценные камни, платина, серебро, алмазы. Он находится в ведении центрального банка страны или национального минфина и является частью общего золотовалютного резерва (ЗВР, или международные резервы). Как следует из названия, ЗВР включает в себя не только запасы золота, но и иностранную валюту, а также номинированные в ней активы, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в Международном валютном фонде (МВФ).
Специальные права заимствования (СДР) — международный резервный актив, выпущенный МВФ. Стоимость СДР устанавливается ежедневно на основе доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и фунтов стерлингов. Сами по себе СДР — не валюта, а актив, который держатели могут обменять на валюту при необходимости. СДР являются расчетной единицей МВФ и других международных организаций.
ЗВР — своего рода «подушка безопасности» для государства, страховой фонд в случае дестабилизирующей ситуации на финансовых рынках. Активы, составляющие международные резервы, являются высоколиквидными, поэтому при необходимости могут использоваться для выплаты внешнего долга, проведения интервенций на валютных рынках, стабилизации курса национальной валюты, инвестиций, закупок важных товаров.
Хранением золотых запасов в России занимается Гохран. Нередко часть драгметалла правительства размещают не только в государственных хранилищах, но и в других странах. За рубежом также принято размещать валютную часть ЗВР: на депозитах и счетах, в виде инвестиций в государственные и корпоративные долговые бумаги.
У кого больше золота
Данные по золотым резервам стран можно найти, к примеру, в отчетах Всемирного золотого совета (WGC). Из аналитики за II квартал 2024 г. следует, что рекордсменом по объемам драгоценного металла остаются США — здесь резерв золота составляет 8133,46 тонн, а его доля в ЗВР страны достигает 72,4%. В топ-10 также:
Германия — 3351,5 т (доля золота в ЗВР — 71,5%)
Италия — 2451,8 т (68,3%)
Франция — 2436,9 т (69,9%)
Россия — 2335,9 т (31,5%)
Китай — 2264,3 т (4,9%)
Швейцария — 1040 т (8,8%)
Япония — 845,9 т (5,15%)
Индия — 840,8 т (9,6%)
Нидерланды — 612,5 т (61,6%).
США, Франция, Россия, Китай, Япония размещают свои запасы в специальных хранилищах на территории страны. Другие государства отдают на хранение часть золота, например, в Банк Англии или Канады, а также в ФРБ.
Если составить рейтинг стран исходя из общих объемов золотовалютных резервов, то безоговорочным лидером можно назвать Китай — $3 316,4 млн. На втором месте — Япония с $1 235,7 млн, затем Швейцария ($802,4 млн), Индия ($704,9 млн) и Россия ($625,2 млн).
Российское правительство не единственное, которое активно наращивает долю драгоценного металла в резервных фондах. Общемировая нестабильность и геополитическая обстановка стимулируют высокий спрос со стороны мировых центробанков. Так, в 2023 г. ЦБ разных стран закупили 1037 тонн золота — вторая по величине годовая покупка в истории после максимума в 1082 тонны в 2022 г.
Согласно опросу Всемирного золотого совета (World Gold Council, WGS), 29% респондентов из центральных банков намерены увеличить золотые резервы в течение следующих двенадцати месяцев. В первую очередь эти планы продиктованы опасениями финансового рынка, включая более высокие кризисные риски и растущую инфляцию.
Одним из ключевых преимуществ золота является его статус осязаемого, аполитичного актива, не привязанного к какой-либо конкретной стране или валюте, пишут аналитики Invesco, одной из крупнейших мировых инвестиционных компаний. А в одном из центральных банков Азии добавляют, что «золото — это энергонезависимое убежище и актив, укрепляющий доверие».
70% респондентов рассматривают драгметалл как средство защиты от инфляции, а 60% — как инструмент защиты от геополитических потрясений, пишет Invesco в отчете Global Sovereign Asset Management Study 2024. Среди причин вложения в этот актив респонденты также отмечают неопределенность в отношении валют и перспективы доходности, которая, к слову, в 2024 г. уже установила несколько исторических рекордов.
Как устроен золотой резерв
Золотой резерв формируется не только из физических запасов драгметалла — монет или слитков, в его составе также могут быть драгоценные камни, платина, серебро, алмазы. Он находится в ведении центрального банка страны или национального минфина и является частью общего золотовалютного резерва (ЗВР, или международные резервы). Как следует из названия, ЗВР включает в себя не только запасы золота, но и иностранную валюту, а также номинированные в ней активы, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в Международном валютном фонде (МВФ).
Специальные права заимствования (СДР) — международный резервный актив, выпущенный МВФ. Стоимость СДР устанавливается ежедневно на основе доллара США, евро, китайского юаня, японской иены и фунтов стерлингов. Сами по себе СДР — не валюта, а актив, который держатели могут обменять на валюту при необходимости. СДР являются расчетной единицей МВФ и других международных организаций.
ЗВР — своего рода «подушка безопасности» для государства, страховой фонд в случае дестабилизирующей ситуации на финансовых рынках. Активы, составляющие международные резервы, являются высоколиквидными, поэтому при необходимости могут использоваться для выплаты внешнего долга, проведения интервенций на валютных рынках, стабилизации курса национальной валюты, инвестиций, закупок важных товаров.
Хранением золотых запасов в России занимается Гохран. Нередко часть драгметалла правительства размещают не только в государственных хранилищах, но и в других странах. За рубежом также принято размещать валютную часть ЗВР: на депозитах и счетах, в виде инвестиций в государственные и корпоративные долговые бумаги.
У кого больше золота
Данные по золотым резервам стран можно найти, к примеру, в отчетах Всемирного золотого совета (WGC). Из аналитики за II квартал 2024 г. следует, что рекордсменом по объемам драгоценного металла остаются США — здесь резерв золота составляет 8133,46 тонн, а его доля в ЗВР страны достигает 72,4%. В топ-10 также:
Германия — 3351,5 т (доля золота в ЗВР — 71,5%)
Италия — 2451,8 т (68,3%)
Франция — 2436,9 т (69,9%)
Россия — 2335,9 т (31,5%)
Китай — 2264,3 т (4,9%)
Швейцария — 1040 т (8,8%)
Япония — 845,9 т (5,15%)
Индия — 840,8 т (9,6%)
Нидерланды — 612,5 т (61,6%).
США, Франция, Россия, Китай, Япония размещают свои запасы в специальных хранилищах на территории страны. Другие государства отдают на хранение часть золота, например, в Банк Англии или Канады, а также в ФРБ.
Если составить рейтинг стран исходя из общих объемов золотовалютных резервов, то безоговорочным лидером можно назвать Китай — $3 316,4 млн. На втором месте — Япония с $1 235,7 млн, затем Швейцария ($802,4 млн), Индия ($704,9 млн) и Россия ($625,2 млн).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба