11 октября 2024 Financial One
Прогнозами в отношении будущего американского рынка поделился основатель Crowded Market Report Джейсон Шапиро в интервью Дэвиду Лину.
Рынок США продолжает демонстрировать рост, несмотря ни на что. В среду, 9 октября, S&P 500 и Dow Jones закрылись на рекордных отметках.
Очередным драйвером для роста котировок стала публикация протокола сентябрьского заседания Федеральной резервной системы, на котором ставка была снижена на полпроцента. Он показал, что «значительное большинство участников» высказалось за снижение ставки на большую величину.
Риски чрезмерного стимулирования
Хотя рынок США показывает положительную динамику, не стоит забывать о рисках. Один из них – тенденция к постоянному стимулированию экономического роста со стороны центральных банков, считает Джейсон Шапиро.
«Создается впечатление, что у нас больше никогда не будет проблем, потому что, когда бы ни возникла проблема, центральные банки вступают в дело и печатают кучу денег, находя новые способы сделать это, если необходимо. Такова теперь игра, верно? И все это прекрасно до тех пор, пока ситуация не изменится», – объясняет он.
Когда из-за постоянных стимулов экономика начнет давать сбой, тогда и возникнут проблемы, считает эксперт. Но пока что мы этого не наблюдаем. К примеру, Китай не потерпел неудачу в стимулировании экономики, а фондовый рынок страны вырос примерно на 30% после мер, предпринятых регулятором.
В ходе кризиса 2008 года людям не понравилось стимулирование экономики. Это была новая концепция, и они опасались, что итогом станет высокая инфляция. Однако сейчас психология людей изменилась: они начали воспринимать стимулы как спасательный круг. В результате изменилась и реакция рынка. Но что произойдет, если стимулы будут приняты, а спасти экономику не удастся?
«Пока у нас нет доказательств того, что это произойдет; китайские стимулы сработали, так что беспокоиться пока не о чем. Критический момент, за которым стоит следить, – это когда где-нибудь будет введен пакет стимулирующих мер, и он провалится. Это будет означать реальную проблему», – говорит Шапиро.
В настоящее время США не находятся в режиме масштабного стимулирования экономики. Но ситуация изменится, если условия начнут ухудшаться, особенно в секторе ценных бумаг с фиксированным доходом, который уже демонстрирует признаки стресса. Если привычные действия не помогут, возникнут серьезные проблемы, прогнозирует эксперт.
«Всему на свете есть предел, в том числе и тому, сколько денег могут напечатать Соединенные Штаты. Я не знаю, где этот предел, и даже не уверен, что мы к нему приблизились. Однако, когда мы достигнем этого предела, рынок даст знать. В этот момент уже не будет иметь значения, сколько еще вы напечатаете, это только навредит ситуации. Это и будет поворотным моментом», – объясняет он.
Геополитические риски
Конечно же, не стоит сбрасывать со счетов и риски со стороны геополитики – напряженная ситуация в мире продолжает эскалироваться. Конфликту между Россией и Украиной не видно конца, а столкновение сторон на Ближнем Востоке выходит на новый уровень. Как отреагирует рынок, и что делать инвесторам?
Если ситуация обострится, на фондовом рынке может начаться распродажа. Тем не менее Джейсон Шапиро не считает, что вероятность серьезного падения хоть сколько-нибудь существенна.
«Я не собираюсь шортить акции, находящиеся на исторических максимумах только потому, что существует вероятность эскалации на Ближнем Востоке. Кто-нибудь действительно думает, что вероятность такой эскалации отсутствует?» – прокомментировал ситуацию эксперт. По его мнению, потенциальная эскалация в значительной степени уже заложена в стоимость рынка.
«Пусть сначала рынок скажет вам, что происходит. Если вы пытаетесь зашортить рынок на максимумах, то, скорее всего, вы просто будете раздавлены, потому что рынок продолжает обновлять максимумы, а вы продолжаете терять деньги. Зачем шортить рынок, который закрывается на историческом максимуме?» – задается вопросом Шапиро.
Риски предстоящих выборов в США
Люди знакомы с нарративами Трампа и Харрис и понимают, что явный победитель пока что не вырисовывается: у каждого кандидата примерно равные шансы на победу. Неопределенность уже заложена в рынок, поэтому инвесторы реагируют спокойно.
Тем не менее, если за несколько дней до выборов результаты опросов, данные сайтов для ставок и сообщения в СМИ начнут говорить о победе определенного кандидата, но в результате он проиграет, рынок может отреагировать распродажей. Но вероятность такого развития событий небольшая, считает Шапиро.
«Я считаю, что рынок отреагирует более резко, если проиграет Трамп. Его сторонники, как правило, сильнее переживают из-за кажущейся несправедливости. Если бы он лидировал в опросах, а потом проиграл, мы действительно могли бы увидеть некоторые волнения на рынке», – объясняет он.
Рынок США продолжает демонстрировать рост, несмотря ни на что. В среду, 9 октября, S&P 500 и Dow Jones закрылись на рекордных отметках.
Очередным драйвером для роста котировок стала публикация протокола сентябрьского заседания Федеральной резервной системы, на котором ставка была снижена на полпроцента. Он показал, что «значительное большинство участников» высказалось за снижение ставки на большую величину.
Риски чрезмерного стимулирования
Хотя рынок США показывает положительную динамику, не стоит забывать о рисках. Один из них – тенденция к постоянному стимулированию экономического роста со стороны центральных банков, считает Джейсон Шапиро.
«Создается впечатление, что у нас больше никогда не будет проблем, потому что, когда бы ни возникла проблема, центральные банки вступают в дело и печатают кучу денег, находя новые способы сделать это, если необходимо. Такова теперь игра, верно? И все это прекрасно до тех пор, пока ситуация не изменится», – объясняет он.
Когда из-за постоянных стимулов экономика начнет давать сбой, тогда и возникнут проблемы, считает эксперт. Но пока что мы этого не наблюдаем. К примеру, Китай не потерпел неудачу в стимулировании экономики, а фондовый рынок страны вырос примерно на 30% после мер, предпринятых регулятором.
В ходе кризиса 2008 года людям не понравилось стимулирование экономики. Это была новая концепция, и они опасались, что итогом станет высокая инфляция. Однако сейчас психология людей изменилась: они начали воспринимать стимулы как спасательный круг. В результате изменилась и реакция рынка. Но что произойдет, если стимулы будут приняты, а спасти экономику не удастся?
«Пока у нас нет доказательств того, что это произойдет; китайские стимулы сработали, так что беспокоиться пока не о чем. Критический момент, за которым стоит следить, – это когда где-нибудь будет введен пакет стимулирующих мер, и он провалится. Это будет означать реальную проблему», – говорит Шапиро.
В настоящее время США не находятся в режиме масштабного стимулирования экономики. Но ситуация изменится, если условия начнут ухудшаться, особенно в секторе ценных бумаг с фиксированным доходом, который уже демонстрирует признаки стресса. Если привычные действия не помогут, возникнут серьезные проблемы, прогнозирует эксперт.
«Всему на свете есть предел, в том числе и тому, сколько денег могут напечатать Соединенные Штаты. Я не знаю, где этот предел, и даже не уверен, что мы к нему приблизились. Однако, когда мы достигнем этого предела, рынок даст знать. В этот момент уже не будет иметь значения, сколько еще вы напечатаете, это только навредит ситуации. Это и будет поворотным моментом», – объясняет он.
Геополитические риски
Конечно же, не стоит сбрасывать со счетов и риски со стороны геополитики – напряженная ситуация в мире продолжает эскалироваться. Конфликту между Россией и Украиной не видно конца, а столкновение сторон на Ближнем Востоке выходит на новый уровень. Как отреагирует рынок, и что делать инвесторам?
Если ситуация обострится, на фондовом рынке может начаться распродажа. Тем не менее Джейсон Шапиро не считает, что вероятность серьезного падения хоть сколько-нибудь существенна.
«Я не собираюсь шортить акции, находящиеся на исторических максимумах только потому, что существует вероятность эскалации на Ближнем Востоке. Кто-нибудь действительно думает, что вероятность такой эскалации отсутствует?» – прокомментировал ситуацию эксперт. По его мнению, потенциальная эскалация в значительной степени уже заложена в стоимость рынка.
«Пусть сначала рынок скажет вам, что происходит. Если вы пытаетесь зашортить рынок на максимумах, то, скорее всего, вы просто будете раздавлены, потому что рынок продолжает обновлять максимумы, а вы продолжаете терять деньги. Зачем шортить рынок, который закрывается на историческом максимуме?» – задается вопросом Шапиро.
Риски предстоящих выборов в США
Люди знакомы с нарративами Трампа и Харрис и понимают, что явный победитель пока что не вырисовывается: у каждого кандидата примерно равные шансы на победу. Неопределенность уже заложена в рынок, поэтому инвесторы реагируют спокойно.
Тем не менее, если за несколько дней до выборов результаты опросов, данные сайтов для ставок и сообщения в СМИ начнут говорить о победе определенного кандидата, но в результате он проиграет, рынок может отреагировать распродажей. Но вероятность такого развития событий небольшая, считает Шапиро.
«Я считаю, что рынок отреагирует более резко, если проиграет Трамп. Его сторонники, как правило, сильнее переживают из-за кажущейся несправедливости. Если бы он лидировал в опросах, а потом проиграл, мы действительно могли бы увидеть некоторые волнения на рынке», – объясняет он.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба