14 октября 2024 Abeta
Последние макроэкономические данные выходят лучше ожиданий, что говорит о высокой устойчивости экономики. Ожидаем продолжения позитивной динамики в ближайшие кварталы на фоне смягчения денежно-кредитной политики как в США, так и на глобальном уровне. На этом фоне лучшую динамику покажут рисковые активы и в частности акции.
Ставка на США
Планируем отыгрывать динамику через американские акции из технологического сектора с экспозицией на ИИ, а также наиболее чувствительные к ставкам/экономике темы (биотехнологии, недвижимость, акции средней капитализации).
Экономика США демонстрирует признаки поздней стадии экономического цикла. В таких условиях акции обычно демонстрировали высокую доходность если не было рецессией. Хотя мы не настроены негативно по отношению к облигациям, мы считаем, что акции предлагают лучшее соотношение риска и доходности в рамках базового макроэкономического сценария. По этой причине расширяем долю акций.
Азиатские рынки
На наш взгляд, есть высокая ценность в международной диверсификации, особенно на Азию. Рынки в среднем росли быстрее американского после начала цикла снижения ставки ФРС. Ожидаем восстановления экономик, благодаря смягчению политики ЦБ каждой страны. В частности смотрим на рынки Южной Кореи и Индонезии.
Отдельной темой, на которую мы имеем позитивный взгляд, остается Япония. Акции страны будут отыгрывать собственные драйверы: выход из дефляции, ускорение экономики и корпоративные реформы.
Ставка на США
Планируем отыгрывать динамику через американские акции из технологического сектора с экспозицией на ИИ, а также наиболее чувствительные к ставкам/экономике темы (биотехнологии, недвижимость, акции средней капитализации).
Экономика США демонстрирует признаки поздней стадии экономического цикла. В таких условиях акции обычно демонстрировали высокую доходность если не было рецессией. Хотя мы не настроены негативно по отношению к облигациям, мы считаем, что акции предлагают лучшее соотношение риска и доходности в рамках базового макроэкономического сценария. По этой причине расширяем долю акций.
Азиатские рынки
На наш взгляд, есть высокая ценность в международной диверсификации, особенно на Азию. Рынки в среднем росли быстрее американского после начала цикла снижения ставки ФРС. Ожидаем восстановления экономик, благодаря смягчению политики ЦБ каждой страны. В частности смотрим на рынки Южной Кореи и Индонезии.
Отдельной темой, на которую мы имеем позитивный взгляд, остается Япония. Акции страны будут отыгрывать собственные драйверы: выход из дефляции, ускорение экономики и корпоративные реформы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба