Главное
• Рубль прерывает восстановление, а инвалюты отскакивают на фоне изменившихся требований продажи валютной выручки экспортеров. Техническая заминка на спуске инвалют может быть недолгой, и на это есть ряд оснований.
• На сырьевом рынке падение нефти и газа ниже $75 и под $2,5 — ближневосточная риск-премия снизилась, ОПЕК ухудшила прогноз спроса, индекс доллара DXY подскочил выше 103,3 п. Даже защитное золото померкло — унция слетела к $2640.
В деталях
Рубль просел, а инвалюты отскочили после двухдневного активного снижения: биржевой юань прибавил 0,4%, пара CNY/RUB закрылась над 13,52; внебиржевой доллар от ЦБ остался в нуле у 96,1, а евро +0,3% — до 105,48.
Осенняя волна девальвации рубля прервалась лишь несколько дней назад после взлета инвалют на 15%. Юань за последние сессии от максимума над 13,74 в моменте падал к 13,43, или почти -2,5%. Доллар и евро на понедельник были на 1,3% ниже пятничных котировок с внебиржи. Однако вчера укрепление рубля приостановилось: причина — смягчение требований правительства к объемам продажи валютной выручки экспортеров в рамках месяца. Теперь из нормы 40% репатриации выручки лишь 25% возвращенных доходов нужно реализовать на рынке в течение месяца, ранее была планка 50%. Это снижает общее предложение инвалют на рынке и уменьшает поддержку для рубля.
Правда, за рубль способны сыграть другие факторы, а остановка коррекции инвалют может быть недолгой:
• Жесткая ДКП ЦБ на фоне повышенной инфляции в стране надолго. Есть риски очередного подъема стоимости фондирования 25 октября — удорожание кредитных ресурсов давит на спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов.
• ЦБ в октябре увеличивает лимит продажи валюты в рамках бюджетного механизма. В сентябре было лишь 200 млн руб., а до конца первой недели ноября будет 5,3 млрд руб. в сутки. Это повышает предложение инвалюты на рынке и стабилизирует курс нацвалюты.
• Лицензия Минфина США на операции на Мосбирже завершена 12 октября, о пролонгации не слышно. Это значит, что нерезиденты уже завершили выход из активов и скупку инвалюты.
Таким образом, удержание коротких позиций во фьючерсе на юань от пиковых 13,7 в CRZ4 не лишено смысла. Параметры риска и доходности спекулятивной операции: 13,7 безубыток, а ориентир поближе к 13. Контроль риска осуществляется через защитные стоп-заявки. Кстати, на утреннем Forex юань против рубля рухнул на 2,5% к 13,27, и это дает понятный сигнал к старту торгов на Мосбирже.
• Рубль прерывает восстановление, а инвалюты отскакивают на фоне изменившихся требований продажи валютной выручки экспортеров. Техническая заминка на спуске инвалют может быть недолгой, и на это есть ряд оснований.
• На сырьевом рынке падение нефти и газа ниже $75 и под $2,5 — ближневосточная риск-премия снизилась, ОПЕК ухудшила прогноз спроса, индекс доллара DXY подскочил выше 103,3 п. Даже защитное золото померкло — унция слетела к $2640.
В деталях
Рубль просел, а инвалюты отскочили после двухдневного активного снижения: биржевой юань прибавил 0,4%, пара CNY/RUB закрылась над 13,52; внебиржевой доллар от ЦБ остался в нуле у 96,1, а евро +0,3% — до 105,48.
Осенняя волна девальвации рубля прервалась лишь несколько дней назад после взлета инвалют на 15%. Юань за последние сессии от максимума над 13,74 в моменте падал к 13,43, или почти -2,5%. Доллар и евро на понедельник были на 1,3% ниже пятничных котировок с внебиржи. Однако вчера укрепление рубля приостановилось: причина — смягчение требований правительства к объемам продажи валютной выручки экспортеров в рамках месяца. Теперь из нормы 40% репатриации выручки лишь 25% возвращенных доходов нужно реализовать на рынке в течение месяца, ранее была планка 50%. Это снижает общее предложение инвалют на рынке и уменьшает поддержку для рубля.
Правда, за рубль способны сыграть другие факторы, а остановка коррекции инвалют может быть недолгой:
• Жесткая ДКП ЦБ на фоне повышенной инфляции в стране надолго. Есть риски очередного подъема стоимости фондирования 25 октября — удорожание кредитных ресурсов давит на спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов.
• ЦБ в октябре увеличивает лимит продажи валюты в рамках бюджетного механизма. В сентябре было лишь 200 млн руб., а до конца первой недели ноября будет 5,3 млрд руб. в сутки. Это повышает предложение инвалюты на рынке и стабилизирует курс нацвалюты.
• Лицензия Минфина США на операции на Мосбирже завершена 12 октября, о пролонгации не слышно. Это значит, что нерезиденты уже завершили выход из активов и скупку инвалюты.
Таким образом, удержание коротких позиций во фьючерсе на юань от пиковых 13,7 в CRZ4 не лишено смысла. Параметры риска и доходности спекулятивной операции: 13,7 безубыток, а ориентир поближе к 13. Контроль риска осуществляется через защитные стоп-заявки. Кстати, на утреннем Forex юань против рубля рухнул на 2,5% к 13,27, и это дает понятный сигнал к старту торгов на Мосбирже.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба