16 октября 2024 БКС Экспресс | ОФЗ
Собираем портфель гособлигаций, купонные выплаты по которому будут приходить на счет каждый месяц. При этом данные облигации на горизонте года могут принести не только купоны, но и прибыль от роста их цен.
Что происходит на рынке долга
Цены ОФЗ сейчас находятся на исторических минимумах. Многие участники рынка все еще опасаются очередного подъема ключевой ставки. Даже в этом случае, в следующем году аналитики БКС ожидают перехода к снижению ключевой ставки в конце II квартала 2025 г., а к концу года она может быть заметно ниже текущих уровней. Рынок начнет отыгрывать данные события заранее. Поэтому настроение инвесторов может измениться уже к концу 2024 г.
Что это означает для рынка ОФЗ? При снижении ключевой ставки цены облигаций растут. А чаще всего они поднимаются не на факте снижения, а задолго до этого — на ожиданиях данного события. При этом чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на изменение ключевой ставки.
Ожидается, что горизонте года ОФЗ принесут порядка 27% (купон + переоценка тела), а длинные выпуски (с погашением через 10 и более лет) — порядка 30%. Подробнее об этой идее можно прочитать в специальном материале.
Таким образом, текущий момент является довольно удачным для формирования портфеля максимально консервативных бумаг.
Состав и основные характеристики портфеля
Постараемся подобрать выпуски таким образом, чтобы получать купоны каждый месяц. Желтым цветом отметили месяцы выплат.
Денежные средства по отобранным бумагам распределим настолько равномерно, насколько это возможно. Хотя в этом вопросе у инвесторов есть простор для моделирования будущего потока платежей.
Размер портфеля: 1 000 000 руб.
Выплата купонов: ежемесячно.
Средняя выплата в месяц: 11 896,25 руб.
Выплата в год: 142 755,00 руб. / 14,3% годовых.
Потенциальная доходность портфеля на горизонте года (купоны + изменение тела бондов): 27–30%. То есть на горизонте года можно будет получить примерно еще столько же, сколько дают купонные выплаты, но за счет роста тела облигаций.
Что происходит на рынке долга
Цены ОФЗ сейчас находятся на исторических минимумах. Многие участники рынка все еще опасаются очередного подъема ключевой ставки. Даже в этом случае, в следующем году аналитики БКС ожидают перехода к снижению ключевой ставки в конце II квартала 2025 г., а к концу года она может быть заметно ниже текущих уровней. Рынок начнет отыгрывать данные события заранее. Поэтому настроение инвесторов может измениться уже к концу 2024 г.
Что это означает для рынка ОФЗ? При снижении ключевой ставки цены облигаций растут. А чаще всего они поднимаются не на факте снижения, а задолго до этого — на ожиданиях данного события. При этом чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена реагирует на изменение ключевой ставки.
Ожидается, что горизонте года ОФЗ принесут порядка 27% (купон + переоценка тела), а длинные выпуски (с погашением через 10 и более лет) — порядка 30%. Подробнее об этой идее можно прочитать в специальном материале.
Таким образом, текущий момент является довольно удачным для формирования портфеля максимально консервативных бумаг.
Состав и основные характеристики портфеля
Постараемся подобрать выпуски таким образом, чтобы получать купоны каждый месяц. Желтым цветом отметили месяцы выплат.
Денежные средства по отобранным бумагам распределим настолько равномерно, насколько это возможно. Хотя в этом вопросе у инвесторов есть простор для моделирования будущего потока платежей.
Размер портфеля: 1 000 000 руб.
Выплата купонов: ежемесячно.
Средняя выплата в месяц: 11 896,25 руб.
Выплата в год: 142 755,00 руб. / 14,3% годовых.
Потенциальная доходность портфеля на горизонте года (купоны + изменение тела бондов): 27–30%. То есть на горизонте года можно будет получить примерно еще столько же, сколько дают купонные выплаты, но за счет роста тела облигаций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба