21 октября 2024 БКС Экспресс | Северсталь
Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2024 г.
Ключевые финансовые показатели III квартала
- Выручка: 219,1 млрд руб. (+14% год к году (г/г))
- EBITDA: 64,9 млрд руб. (-9% г/г)
- Свободный денежный поток: 41,5 млрд руб. (-9% г/г)
Александр Шевелев генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» отметил:
- В III квартале 2024 г. производство чугуна и стали все еще было ожидаемо ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года, из-за проведения капитального ремонта на доменной печи N5. Выплавка чугуна снизилась на 11% г/г, а производство стали снизилось на 8% г/г. Несмотря на это, продажи металлопродукции выросли — на 3% г/г, до 2,77 млн тонн благодаря консолидации результатов А ГРУПП. Доля продаж готовой продукции увеличилась на 6 п.п. до 97%, что привело к росту средних цен реализации.
- Важнейшим событием квартала стало окончание капитального ремонта на доменной печи «Северянка» (ДП5). Масштабное техническое перевооружение ключевого объекта ЧерМК было реализовано с опережением графика, всего за 128 суток. Объем инвестиций составит около 37 млрд руб. Проведенный капремонт позволит уже в ближайшей перспективе перейти на использование железорудных окатышей вместо агломерата. Также компания увеличит использование природного газа и снизит расход кокса. Это позволит существенно снизить себестоимость производства и уменьшить воздействие на окружающую среду в течение ближайших десятилетий.
- Увеличение объема продаж вместе с ростом средних цен позволили увеличить выручку по итогам III квартала 2024 г. на 14% г/г — до 219,1 млрд руб., при рентабельности по EBITDA на уровне 30%. Несмотря на увеличение инвестиций в основные активы более чем в 2,2 раза г/г до 32 млрд руб., бизнес продолжил успешно генерировать существенный положительный свободный денежный поток, который составил 41,5 млрд руб. Чистый долг у компании отсутствует, а чистые денежные средства составляют 0,25х от EBITDA.
- Сильные финансовые результаты и низкий уровень долга позволяют рекомендовать дивиденды за III квартал 2024 г. в соответствии с дивидендной политикой в размере 49,06 руб. на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.
Ключевые показатели за III квартал
Производство: Производство чугуна снизилось на 11% г/г до 2,4 млн тонн, а производство стали снизилось на 8% г/г до 2,47 млн тонн на фоне проведения ремонтов в доменно-конвертерном производстве.
Продажи металлопродукции выросли на 3% г/г до 2,77 млн тонн на фоне увеличения продаж коммерческой стали на 15% до 1,21 млн т (реализация горячекатаного проката выросла на 10% г/г до 0,94 млн т, а сортового проката на 37% до 0,26 млн т) в том числе, благодаря консолидации результатов бизнеса А ГРУПП. Продажи чугуна и слябов снизились до 81 тыс тонн (-65% г/г) из-за проведения ремонта ДП-5. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 5% г/г до 1,48 млн тонн за счет роста спроса на трубную продукцию строительного сортамента и на прокат с полимерным покрытием.
Доля продукции ВДС в общем объеме продаж не изменилась г/г, составив 53%.
Продажи железной руды третьим лицам увеличились в 3,4 раза г/г до 0,77 млн тонн из-за сниженной потребности ЧерМК в железорудном сырье.
Выручка выросла на 14% г/г до 219,1 млрд руб., благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж.
Показатель EBITDA снизился на 9% г/г до 64,9 млрд руб. из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Рентабельность по EBITDA составила 30% (-7 п.п. г/г).
Свободный денежный поток снизился на 9% г/г до 41,5 млрд руб. за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций. Высвобождение денежных средств из оборотного капитала составило 14,7 млн руб., что главным образом связано с высвобождением запасов слябов.
Инвестиции увеличились в 2,2 раза г/г до 32 млрд руб.
Ключевые показатели за 9 месяцев
Производство: Производство чугуна снизилось на 14% г/г до 7,17 млн тонн на фоне проведения ремонта ДП-5, при этом производство стали снизилось только на 8% г/г до 7,7 млн тонн.
Продажи металлопродукции снизились на 3% г/г до 7,93 млн тонн из-за снижения продаж полуфабрикатов до 101 тыс. тонн (-88% г/г) во время проведения ремонтов. Продажи готовой металлопродукции выросли до 7,83 млн тонн (+6% г/г): продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) выросли на 6% г/г до 3,63 млн тонн, а продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 7% г/г до 4,19 млн тонн благодаря увеличению реализации труб строительного сортамента, проката с покрытиями и труб большого диаметра.
Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла на 5 п.п. г/г до 53%.
Продажи железной руды третьим лицам увеличились на 57% г/г до 1,95 млн тонн из-за снижения потребности в ЖРС на ЧерМК во время капитального ремонта ДП-5.
Выручка выросла на 18% г/г до 628,3 млрд руб. в связи с ростом средних цен реализации, в том числе благодаря увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью в продажах. Увеличение выручки также связано с консолидацией результатов А ГРУПП, начиная со II квартала 2024 г.
Показатель EBITDA составил 191,4 млрд руб. (без изменений г/г). Рентабельность по EBITDA снизилась на 6 п.п. до 30% на фоне увеличения себестоимости производства тонны в период капитального ремонта доменной печи №5 и приобретения А ГРУПП.
Свободный денежный поток снизился на 6% г/г до 99 млрд руб. из-за увеличения инвестиций. Отток денежных средств на оборотный капитал составил 3,1 млрд руб.
Инвестиции увеличились на 83% г/г до 71,8 млрд руб. на фоне активной реализации проектов в соответствии с новой стратегией компании.
Денежные средства и эквиваленты снизились до 170 млрд руб. (в сравнении с 373,6 млрд руб. по состоянию на 31.12.2023) из-за выплаты дивидендов в размере 204,1 млрд руб.
Общий долг снизился до 103,9 млрд руб. (в сравнении с 163,1 млрд руб. по состоянию на 31.12.2023) за счет реализации оферты по выкупу собственных рублевых биржевых облигаций серии БО-06 на общую сумму 9,6 млрд руб. и частичного погашения долга по Еврооблигациям 2024 в сумме 49,6 млрд руб.
Чистая денежная позиция составила 66,1 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,25х.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды за III квартал 2024 г. в размере 49,06 руб. на акцию. Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 17 декабря 2024 г. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 6 декабря 2024 г. в заочной форме.
Ключевые финансовые показатели III квартала
- Выручка: 219,1 млрд руб. (+14% год к году (г/г))
- EBITDA: 64,9 млрд руб. (-9% г/г)
- Свободный денежный поток: 41,5 млрд руб. (-9% г/г)
Александр Шевелев генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» отметил:
- В III квартале 2024 г. производство чугуна и стали все еще было ожидаемо ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года, из-за проведения капитального ремонта на доменной печи N5. Выплавка чугуна снизилась на 11% г/г, а производство стали снизилось на 8% г/г. Несмотря на это, продажи металлопродукции выросли — на 3% г/г, до 2,77 млн тонн благодаря консолидации результатов А ГРУПП. Доля продаж готовой продукции увеличилась на 6 п.п. до 97%, что привело к росту средних цен реализации.
- Важнейшим событием квартала стало окончание капитального ремонта на доменной печи «Северянка» (ДП5). Масштабное техническое перевооружение ключевого объекта ЧерМК было реализовано с опережением графика, всего за 128 суток. Объем инвестиций составит около 37 млрд руб. Проведенный капремонт позволит уже в ближайшей перспективе перейти на использование железорудных окатышей вместо агломерата. Также компания увеличит использование природного газа и снизит расход кокса. Это позволит существенно снизить себестоимость производства и уменьшить воздействие на окружающую среду в течение ближайших десятилетий.
- Увеличение объема продаж вместе с ростом средних цен позволили увеличить выручку по итогам III квартала 2024 г. на 14% г/г — до 219,1 млрд руб., при рентабельности по EBITDA на уровне 30%. Несмотря на увеличение инвестиций в основные активы более чем в 2,2 раза г/г до 32 млрд руб., бизнес продолжил успешно генерировать существенный положительный свободный денежный поток, который составил 41,5 млрд руб. Чистый долг у компании отсутствует, а чистые денежные средства составляют 0,25х от EBITDA.
- Сильные финансовые результаты и низкий уровень долга позволяют рекомендовать дивиденды за III квартал 2024 г. в соответствии с дивидендной политикой в размере 49,06 руб. на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.
Ключевые показатели за III квартал
Производство: Производство чугуна снизилось на 11% г/г до 2,4 млн тонн, а производство стали снизилось на 8% г/г до 2,47 млн тонн на фоне проведения ремонтов в доменно-конвертерном производстве.
Продажи металлопродукции выросли на 3% г/г до 2,77 млн тонн на фоне увеличения продаж коммерческой стали на 15% до 1,21 млн т (реализация горячекатаного проката выросла на 10% г/г до 0,94 млн т, а сортового проката на 37% до 0,26 млн т) в том числе, благодаря консолидации результатов бизнеса А ГРУПП. Продажи чугуна и слябов снизились до 81 тыс тонн (-65% г/г) из-за проведения ремонта ДП-5. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 5% г/г до 1,48 млн тонн за счет роста спроса на трубную продукцию строительного сортамента и на прокат с полимерным покрытием.
Доля продукции ВДС в общем объеме продаж не изменилась г/г, составив 53%.
Продажи железной руды третьим лицам увеличились в 3,4 раза г/г до 0,77 млн тонн из-за сниженной потребности ЧерМК в железорудном сырье.
Выручка выросла на 14% г/г до 219,1 млрд руб., благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж.
Показатель EBITDA снизился на 9% г/г до 64,9 млрд руб. из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Рентабельность по EBITDA составила 30% (-7 п.п. г/г).
Свободный денежный поток снизился на 9% г/г до 41,5 млрд руб. за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций. Высвобождение денежных средств из оборотного капитала составило 14,7 млн руб., что главным образом связано с высвобождением запасов слябов.
Инвестиции увеличились в 2,2 раза г/г до 32 млрд руб.
Ключевые показатели за 9 месяцев
Производство: Производство чугуна снизилось на 14% г/г до 7,17 млн тонн на фоне проведения ремонта ДП-5, при этом производство стали снизилось только на 8% г/г до 7,7 млн тонн.
Продажи металлопродукции снизились на 3% г/г до 7,93 млн тонн из-за снижения продаж полуфабрикатов до 101 тыс. тонн (-88% г/г) во время проведения ремонтов. Продажи готовой металлопродукции выросли до 7,83 млн тонн (+6% г/г): продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) выросли на 6% г/г до 3,63 млн тонн, а продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 7% г/г до 4,19 млн тонн благодаря увеличению реализации труб строительного сортамента, проката с покрытиями и труб большого диаметра.
Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла на 5 п.п. г/г до 53%.
Продажи железной руды третьим лицам увеличились на 57% г/г до 1,95 млн тонн из-за снижения потребности в ЖРС на ЧерМК во время капитального ремонта ДП-5.
Выручка выросла на 18% г/г до 628,3 млрд руб. в связи с ростом средних цен реализации, в том числе благодаря увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью в продажах. Увеличение выручки также связано с консолидацией результатов А ГРУПП, начиная со II квартала 2024 г.
Показатель EBITDA составил 191,4 млрд руб. (без изменений г/г). Рентабельность по EBITDA снизилась на 6 п.п. до 30% на фоне увеличения себестоимости производства тонны в период капитального ремонта доменной печи №5 и приобретения А ГРУПП.
Свободный денежный поток снизился на 6% г/г до 99 млрд руб. из-за увеличения инвестиций. Отток денежных средств на оборотный капитал составил 3,1 млрд руб.
Инвестиции увеличились на 83% г/г до 71,8 млрд руб. на фоне активной реализации проектов в соответствии с новой стратегией компании.
Денежные средства и эквиваленты снизились до 170 млрд руб. (в сравнении с 373,6 млрд руб. по состоянию на 31.12.2023) из-за выплаты дивидендов в размере 204,1 млрд руб.
Общий долг снизился до 103,9 млрд руб. (в сравнении с 163,1 млрд руб. по состоянию на 31.12.2023) за счет реализации оферты по выкупу собственных рублевых биржевых облигаций серии БО-06 на общую сумму 9,6 млрд руб. и частичного погашения долга по Еврооблигациям 2024 в сумме 49,6 млрд руб.
Чистая денежная позиция составила 66,1 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,25х.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды за III квартал 2024 г. в размере 49,06 руб. на акцию. Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 17 декабря 2024 г. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 6 декабря 2024 г. в заочной форме.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба