Рынок фьючерсов на природный газ в США ожидает существенный рост цен в ближайшие несколько месяцев. При этом в октябре котировки просели на 25%. В материале рассуждаем, сбудутся ли прогнозы фьючерсных трейдеров и где могут оказаться цены на газ в ближайшее время.
Настроения на рынке фьючерсов
Динамика котировок природного газа, как и других сырьевых товаров, существенно подвержена фактору сезонности. Пик потребления обычно приходится на летние и зимние периоды, когда газ используется для систем кондиционирования и отопления помещений. Однако наполнение хранилищ происходит заранее, поэтому и сезонный рост цен также начинается раньше.
На графике ниже вы можете увидеть текущее контанго во фьючерсах на природный газ на бирже CME, а также смоделированное при помощи сезонной корректировки цен за последние 10 лет.
Что такое контанго?
Контанго — это ситуация на рынке, при которой дальние фьючерсы торгуются выше ближних. Как правило, это говорит о том, что рынок ожидает роста цены актива.
Из графика видно, что контанго на фьючерсном рынке довольно большое. Трейдеры ждут роста цен на газ практически на 35% к январю 2025 г., до $3,14, а к январю 2026 г. — на 75%, выше $4.
Как можно заметить, наклоны двух кривых полностью совпадают, это говорит о том, что большую роль в текущем ценообразовании фьючерсов играет именно фактор сезонности. Однако премии, которые вычисляются через разницу значений этих двух кривых, избыточны. Пики приходятся на февраль 2025 и 2026 гг., на этих промежутках премия достигает 15% и 24% соответственно.
Прогнозы аналитиков
Прогнозы аналитических агентств довольно сильно разнятся:
EIA: $2,28 MMBtu на конец 2024 г., $3,06 MMBtu на конец 2025 г.
Fitch Ratings: $2,25 MMBtu и до $3 MMBtu соответственно
BMI: $3,4 MMBtu и $3,6 MMBtu соответственно.
В качестве драйверов роста выделяются следующие:
Увеличение спроса на природный газ в азиатских странах.
Продолжающиеся геополитические конфликты.
Политика энергетического перехода (Energy Transition Policy) — с учетом глобальных инициатив по уменьшению углеводородных выбросов природный газ может стать промежуточным звеном при переходе от угольной и нефтяной энергетики к зеленой.
Техническая картина
В октябре котировки природного газа серьезно снижались — в районе 26%.
За этот промежуток времени RSI также сильно охладился, снизившись с 75 до 41 п.
Вчера впервые почти за три недели была сформирована сильная бычья свеча на дневном графике. Сигнал усиливает факт ее формирования на уровне поддержки.
За счет того, что падение было достаточно стремительным, по его ходу не было сформировано каких-либо уровней сопротивления. В связи с этим потенциал роста довольно велик.
Ближайшее сопротивление проходит в районе 200-дневной скользящей, на 2,5% выше текущих. Далее открывается широкое пространство для роста, вплоть до $2,72.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Настроения на рынке фьючерсов
Динамика котировок природного газа, как и других сырьевых товаров, существенно подвержена фактору сезонности. Пик потребления обычно приходится на летние и зимние периоды, когда газ используется для систем кондиционирования и отопления помещений. Однако наполнение хранилищ происходит заранее, поэтому и сезонный рост цен также начинается раньше.
На графике ниже вы можете увидеть текущее контанго во фьючерсах на природный газ на бирже CME, а также смоделированное при помощи сезонной корректировки цен за последние 10 лет.
Что такое контанго?
Контанго — это ситуация на рынке, при которой дальние фьючерсы торгуются выше ближних. Как правило, это говорит о том, что рынок ожидает роста цены актива.
Из графика видно, что контанго на фьючерсном рынке довольно большое. Трейдеры ждут роста цен на газ практически на 35% к январю 2025 г., до $3,14, а к январю 2026 г. — на 75%, выше $4.
Как можно заметить, наклоны двух кривых полностью совпадают, это говорит о том, что большую роль в текущем ценообразовании фьючерсов играет именно фактор сезонности. Однако премии, которые вычисляются через разницу значений этих двух кривых, избыточны. Пики приходятся на февраль 2025 и 2026 гг., на этих промежутках премия достигает 15% и 24% соответственно.
Прогнозы аналитиков
Прогнозы аналитических агентств довольно сильно разнятся:
EIA: $2,28 MMBtu на конец 2024 г., $3,06 MMBtu на конец 2025 г.
Fitch Ratings: $2,25 MMBtu и до $3 MMBtu соответственно
BMI: $3,4 MMBtu и $3,6 MMBtu соответственно.
В качестве драйверов роста выделяются следующие:
Увеличение спроса на природный газ в азиатских странах.
Продолжающиеся геополитические конфликты.
Политика энергетического перехода (Energy Transition Policy) — с учетом глобальных инициатив по уменьшению углеводородных выбросов природный газ может стать промежуточным звеном при переходе от угольной и нефтяной энергетики к зеленой.
Техническая картина
В октябре котировки природного газа серьезно снижались — в районе 26%.
За этот промежуток времени RSI также сильно охладился, снизившись с 75 до 41 п.
Вчера впервые почти за три недели была сформирована сильная бычья свеча на дневном графике. Сигнал усиливает факт ее формирования на уровне поддержки.
За счет того, что падение было достаточно стремительным, по его ходу не было сформировано каких-либо уровней сопротивления. В связи с этим потенциал роста довольно велик.
Ближайшее сопротивление проходит в районе 200-дневной скользящей, на 2,5% выше текущих. Далее открывается широкое пространство для роста, вплоть до $2,72.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу