Главное
• Рубль отработал сессию против биржевого юаня и внебиржевого доллара нейтрально, относительно евро — лучше: окреп на 0,5%. Затишье на валютном рынке может завершиться уже завтра на фоне решения ЦБ по ставке. Вопрос — куда двинет рубль?
• ОФЗ встретят вердикт ЦБ на многолетних минимумах. В курсах облигаций много страхов и неопределенности, но монетарная перспектива 2025 г. вскоре должна приободрить долговой рынок.
• На сырьевом рынке: нефть Brent удержалась выше важной поддержки $75, утром баррель под $76 с технической перспективой к $77; газ NG вернулся в расположение летне-осеннего аптренда, фьючерс был над $2,4, и от $2,35 можно рискнуть с покупками; а вот золото уходит в коррекцию после ралли, унция с пика -1,5% у $2720, но это все в рамках тренда вверх.
В деталях
Рубль провел день спокойно: относительно биржевого юаня не изменился, пара CNY/RUB осталась под 13,54; против биржевого доллара тоже по нулям и 96,63, а у евро нацвалюте удалось отбить полпроцента до 104,38.
Для российских частных трейдеров появилась возможность совершать внебиржевые сделки. Как теперь купить доллар, евро и дирхам ОАЭ, а также осуществить вывод валюты на счет в банке — в специальной инструкции для клиентов БКС.
Локальное затишье на валютном рынке связано с комплексом факторов за восстановление рубля и против коррекции перегретых инвалют.
За нацвалюту играют:
Жесткая линия ЦБ по ставкам на фоне повышенной инфляции, предполагающая удорожание кредитных ресурсов и сдавливание спроса на валюту под импорт. На фоне роста стоимости фондирования растет и привлекательность рублевых инструментов. Есть высокая вероятность пятничного повышения ставки на +100 б.п. Фактор ДКП априори за нацвалюту страны.
Увеличение объемов продаж валюты в рамках бюджетного механизма в 25 раз относительно сентябрьских лимитов приводит к расширенному предложению валюты на рынке и стабилизирует рубль.
Налоговый период предполагает рост предложения валюты на рынке на фоне конверсионных операций экспортеров с целью исполнения обязательств перед бюджетом. Пик платежей приходится на 28 октября.
Против коррекции инвалют:
Снижение нормативов репатриации выручки экспортеров из-за рубежа понижает общее предложение валюты на рынке, что давит на рубль.
Сокращение лимитов ликвидности юаней через своп-контракты ЦБ приводит к локальному дефициту валюты и остановке укрепления рубля.
Волатильность сырьевого рынка и угрозы очередных санкций от США и ЕС повышают нервозность и понижают привлекательность сырьевого и рискового инструмента, к которым относится и российский рубль.
Завтра решение ЦБ по ставке и комментарии регулятора о будущем курсе ДКП могут расшевелить рынки, в том числе и валютный. По совокупности факторов и с учетом технической перегретости инвалют предпочтение отдается варианту за вниз по инвалютам и вверх по рублю.
Спекулятивный шорт юаня через фьючерс CRZ4 от самого пика 13,7 все еще в работе и удерживается до реализации одного из условий — стоп в безубыток или фиксация прибыли поближе к 13.
ОФЗ встретит решение ЦБ по ставке на двухлетних минимумах. Индекс RGBI ушел под круглые 100 п. Рухнувшие цены и взлетевшие доходности бондов обязаны росту ставок фондирования и дорогим аукционам Минфина. Завтра ставку наверняка поднимут до 20%.
В перспективе года не все так критично. По нашим оценкам, снижение ставок может начаться во II квартале 2025 г., а отыгрывать это нужно заранее. На годовом треке доходность по длинным ОФЗ может достичь 30%.
• Рубль отработал сессию против биржевого юаня и внебиржевого доллара нейтрально, относительно евро — лучше: окреп на 0,5%. Затишье на валютном рынке может завершиться уже завтра на фоне решения ЦБ по ставке. Вопрос — куда двинет рубль?
• ОФЗ встретят вердикт ЦБ на многолетних минимумах. В курсах облигаций много страхов и неопределенности, но монетарная перспектива 2025 г. вскоре должна приободрить долговой рынок.
• На сырьевом рынке: нефть Brent удержалась выше важной поддержки $75, утром баррель под $76 с технической перспективой к $77; газ NG вернулся в расположение летне-осеннего аптренда, фьючерс был над $2,4, и от $2,35 можно рискнуть с покупками; а вот золото уходит в коррекцию после ралли, унция с пика -1,5% у $2720, но это все в рамках тренда вверх.
В деталях
Рубль провел день спокойно: относительно биржевого юаня не изменился, пара CNY/RUB осталась под 13,54; против биржевого доллара тоже по нулям и 96,63, а у евро нацвалюте удалось отбить полпроцента до 104,38.
Для российских частных трейдеров появилась возможность совершать внебиржевые сделки. Как теперь купить доллар, евро и дирхам ОАЭ, а также осуществить вывод валюты на счет в банке — в специальной инструкции для клиентов БКС.
Локальное затишье на валютном рынке связано с комплексом факторов за восстановление рубля и против коррекции перегретых инвалют.
За нацвалюту играют:
Жесткая линия ЦБ по ставкам на фоне повышенной инфляции, предполагающая удорожание кредитных ресурсов и сдавливание спроса на валюту под импорт. На фоне роста стоимости фондирования растет и привлекательность рублевых инструментов. Есть высокая вероятность пятничного повышения ставки на +100 б.п. Фактор ДКП априори за нацвалюту страны.
Увеличение объемов продаж валюты в рамках бюджетного механизма в 25 раз относительно сентябрьских лимитов приводит к расширенному предложению валюты на рынке и стабилизирует рубль.
Налоговый период предполагает рост предложения валюты на рынке на фоне конверсионных операций экспортеров с целью исполнения обязательств перед бюджетом. Пик платежей приходится на 28 октября.
Против коррекции инвалют:
Снижение нормативов репатриации выручки экспортеров из-за рубежа понижает общее предложение валюты на рынке, что давит на рубль.
Сокращение лимитов ликвидности юаней через своп-контракты ЦБ приводит к локальному дефициту валюты и остановке укрепления рубля.
Волатильность сырьевого рынка и угрозы очередных санкций от США и ЕС повышают нервозность и понижают привлекательность сырьевого и рискового инструмента, к которым относится и российский рубль.
Завтра решение ЦБ по ставке и комментарии регулятора о будущем курсе ДКП могут расшевелить рынки, в том числе и валютный. По совокупности факторов и с учетом технической перегретости инвалют предпочтение отдается варианту за вниз по инвалютам и вверх по рублю.
Спекулятивный шорт юаня через фьючерс CRZ4 от самого пика 13,7 все еще в работе и удерживается до реализации одного из условий — стоп в безубыток или фиксация прибыли поближе к 13.
ОФЗ встретит решение ЦБ по ставке на двухлетних минимумах. Индекс RGBI ушел под круглые 100 п. Рухнувшие цены и взлетевшие доходности бондов обязаны росту ставок фондирования и дорогим аукционам Минфина. Завтра ставку наверняка поднимут до 20%.
В перспективе года не все так критично. По нашим оценкам, снижение ставок может начаться во II квартале 2025 г., а отыгрывать это нужно заранее. На годовом треке доходность по длинным ОФЗ может достичь 30%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба