24 октября 2024 Промсвязьбанк | X5 Retail
Компания представила отчет за 3 кв. по МСФО. Отчетность ожидаемо хорошая, учитывая операционные результаты.
• Выручка: 979 млрд руб. (+22,9% г/г)
• Скорр.EBITDA: 72,9 млрд руб. (+16,5% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 7,5% (-0,4 п.п)
• Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г)
• Рентабельность чистой прибыли: 3,6% (-0,1 п.п.)
• Долговая нагрузка: 0,78х против 0,89х на конец 2023 г
Рост выручки обеспечили расширение торговых площадей, рост среднего чека из-за инфляции и увеличение трафика по сопоставимым магазинам. Чижик и Пятерочка продолжили толкать результаты вверх.
Компания вынужденно нарастила расходы на персонал - расходы в процентах от выручки увеличились на 0,2 п.п., до 8,4%. Это стало основным источником увеличения операционных расходов на 25,6%, до 173 млрд руб.
Мы не считаем такую ситуацию критичной для компании. Впереди горячий сезон, мы ждем, что X5 покажет крепкие результаты.
Начало торгов назначено на 9 января, ожидаемый навес предложения на старте торгов создаст возможность для покупки на долгосрок.
Взгляд на компанию позитивный, ожидаем восстановления выплат дивидендов. При распределении от 50 до 100% чистой прибыли за 2024 г. доходность может составить от 7 до 14%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Выручка: 979 млрд руб. (+22,9% г/г)
• Скорр.EBITDA: 72,9 млрд руб. (+16,5% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 7,5% (-0,4 п.п)
• Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г)
• Рентабельность чистой прибыли: 3,6% (-0,1 п.п.)
• Долговая нагрузка: 0,78х против 0,89х на конец 2023 г
Рост выручки обеспечили расширение торговых площадей, рост среднего чека из-за инфляции и увеличение трафика по сопоставимым магазинам. Чижик и Пятерочка продолжили толкать результаты вверх.
Компания вынужденно нарастила расходы на персонал - расходы в процентах от выручки увеличились на 0,2 п.п., до 8,4%. Это стало основным источником увеличения операционных расходов на 25,6%, до 173 млрд руб.
Мы не считаем такую ситуацию критичной для компании. Впереди горячий сезон, мы ждем, что X5 покажет крепкие результаты.
Начало торгов назначено на 9 января, ожидаемый навес предложения на старте торгов создаст возможность для покупки на долгосрок.
Взгляд на компанию позитивный, ожидаем восстановления выплат дивидендов. При распределении от 50 до 100% чистой прибыли за 2024 г. доходность может составить от 7 до 14%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу