24 октября 2024 БКС Экспресс
Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.
Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:
Хэдхантер
ЛУКОЙЛ
Татнефть-ао
Транснефть-ап
Сбербанк-ао.
Подробнее о текущей подборке
• Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб./ +55%
Компания готовится выплатить специальный дивиденд после редомициляции в размере 640–700 руб. (15,4–16,9%), а также проведет обратный выкуп на 9,61 млрд руб., который поддержит котировки.
У компании на балансе чистая денежная позиция в размере 1,3х от EBITDA, что позитивно в условиях высоких ставок.
Бумаги торгуются с мультипликатором P/E на 2025п в 8х, дисконт к историческому среднему в 12,6х составляет 36%.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 16,5%.
• ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 9000 руб./ +30%
Акции копании торгуются с прогнозным P/E 5,5x, что на 10% ниже среднего значения за последнее десятилетие.
Ключевой драйвер роста — высокая вероятность обратного выкупа акций у нерезидентов с дисконтом в 50%. Если правительство одобрит выкуп, то оценка компании может увеличиться на 15–35% в зависимости от параметров сделки.
Если обратный выкуп акций у инвесторов из недружественных стран одобрен не будет, то в будущем стоит ждать крупных специальных дивидендов. У ЛУКОЙЛа на балансе накопились $14,5 млрд.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 15,9%.
• Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 810 руб./ +38%
По итогам 2023 г. Татнефть направила на выплаты акционерам 71% от чистой прибыли по МСФО — это выше, чем средний коэффициент по нефтяному сектору.
Компания также отличается фактически нулевым чистым долгом, что особенно позитивно в условиях высоких ставок.
Финансовые результаты I полугодия оказались намного выше, чем в среднем за полгода в 2015–2021 гг., что приводит к мысли о возвращении периода высоких дивидендов.
Бумаги торгуются с мультипликатором P/E в 3,5х, дисконт к историческому среднему 31%.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 15,3%.
• Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +52%
Транснефть управляет крупнейшей в мире системой нефтепроводов, по которой транспортируется 80% нефти в РФ. Бизнес компании слабо зависит от внешних факторов. Регулярно направляет на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО. Во II квартале компания сократила чистый долг на 28%, что снижает влияние на нее высоких ставок.
Акции Транснефти торгуются с 24%-м дисконтом по показателю P/E по отношению к десятилетнему среднему.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 13,3%.
• Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +54%
Первый банк страны с крупнейшей клиентской базой с долей рынка в розничном сегменте свыше 40%. Активно развивает экосистему услуг с фокусом на искусственный интеллект.
Регулярно выплачивает дивиденды, размер которых в ближайшие годы может возрасти. Дело в том, что в рамках Стратегии–2026 банк намерен достичь рентабельности на капитал выше 22% в год. Последние опубликованные результаты свидетельствуют об уверенном движении к данной цели.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14,2%.
Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:
Хэдхантер
ЛУКОЙЛ
Татнефть-ао
Транснефть-ап
Сбербанк-ао.
Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.
Подробнее о текущей подборке
• Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб./ +55%
Компания готовится выплатить специальный дивиденд после редомициляции в размере 640–700 руб. (15,4–16,9%), а также проведет обратный выкуп на 9,61 млрд руб., который поддержит котировки.
У компании на балансе чистая денежная позиция в размере 1,3х от EBITDA, что позитивно в условиях высоких ставок.
Бумаги торгуются с мультипликатором P/E на 2025п в 8х, дисконт к историческому среднему в 12,6х составляет 36%.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 16,5%.
• ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 9000 руб./ +30%
Акции копании торгуются с прогнозным P/E 5,5x, что на 10% ниже среднего значения за последнее десятилетие.
Ключевой драйвер роста — высокая вероятность обратного выкупа акций у нерезидентов с дисконтом в 50%. Если правительство одобрит выкуп, то оценка компании может увеличиться на 15–35% в зависимости от параметров сделки.
Если обратный выкуп акций у инвесторов из недружественных стран одобрен не будет, то в будущем стоит ждать крупных специальных дивидендов. У ЛУКОЙЛа на балансе накопились $14,5 млрд.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 15,9%.
• Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 810 руб./ +38%
По итогам 2023 г. Татнефть направила на выплаты акционерам 71% от чистой прибыли по МСФО — это выше, чем средний коэффициент по нефтяному сектору.
Компания также отличается фактически нулевым чистым долгом, что особенно позитивно в условиях высоких ставок.
Финансовые результаты I полугодия оказались намного выше, чем в среднем за полгода в 2015–2021 гг., что приводит к мысли о возвращении периода высоких дивидендов.
Бумаги торгуются с мультипликатором P/E в 3,5х, дисконт к историческому среднему 31%.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 15,3%.
• Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +52%
Транснефть управляет крупнейшей в мире системой нефтепроводов, по которой транспортируется 80% нефти в РФ. Бизнес компании слабо зависит от внешних факторов. Регулярно направляет на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО. Во II квартале компания сократила чистый долг на 28%, что снижает влияние на нее высоких ставок.
Акции Транснефти торгуются с 24%-м дисконтом по показателю P/E по отношению к десятилетнему среднему.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 13,3%.
• Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +54%
Первый банк страны с крупнейшей клиентской базой с долей рынка в розничном сегменте свыше 40%. Активно развивает экосистему услуг с фокусом на искусственный интеллект.
Регулярно выплачивает дивиденды, размер которых в ближайшие годы может возрасти. Дело в том, что в рамках Стратегии–2026 банк намерен достичь рентабельности на капитал выше 22% в год. Последние опубликованные результаты свидетельствуют об уверенном движении к данной цели.
Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14,2%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба