Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ростелеком: обычка может развернуться » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ростелеком: обычка может развернуться

28 октября 2024 БКС Экспресс | Ростелеком Холоденко Оксана
Обыкновенные акции Ростелекома падают с конца мая. Бумаги приближаются к долгосрочному уровню поддержки. Возможен рост.

Ростелеком — стабильная история в условиях экономической неопределенности. Это особенно важно в условиях высоких процентных ставок Банка России. Чистая прибыль во II квартале выросла на 43% (г/г), несмотря на увеличение процентных расходов, в том числе благодаря снижению налоговых расходов и инвестиционному доходу.

Акции упали в район статического уровня 63 руб. Отскок может быть не за горами. Не стоит в полной мере исключать разворота. В данном случае речь будет идти о коррекции к падению. За месяц акции упали на 11%, за три месяца — на 22%. Наблюдается перепроданность по RSI(14) на дневном графике.

Идея: покупка обыкновенных акций Ростелекома (RTKM) примерно от текущих уровней (63,3 руб.). Целевой ориентир — 69 руб. (+9% от уровня понедельника, 28 октября). Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций — «Нейтральный». Таргет — 84 руб. (+33% за 12 месяцев).

Потенциальные драйверы: компания работает над обновлением стратегии, включая дивидендную политику. Презентация пройдет до конца года. Если в документ будет заложен более быстрый рост дивидендов, то появится потенциальный драйвер подъема бумаг. Дивдоходность за 2023 г. составила умеренные 7,5%. Дивидендная политика Ростелекома от 2021 г. предполагает выплаты один раз в год и их ежегодное увеличение как минимум на 5%.

Из значимых событий также стоит отметить планы вывести на IPO «дочку» «РТК-ЦОД», которая занимается облачными сервисами. Сроки не указаны. Движения в акциях могут спровоцировать свежие сообщения на эту тему.

Риски: процентные ставки и их негативное влияние на доходы компании, возможный рост инвестиций, проблемы с закупкой оборудования для сети. Планы по капзатратам озвучат в рамках новой долгосрочной стратегии. Соотношение Долг/EBITDA c учетом данных за последние 12 месяцев составляет умеренные 1,6, и это фактор, вселяющий оптимизм.

Ростелеком: обычка может развернуться