29 октября 2024 Fond&Flow
Центральный банк дал жёсткую реакцию на неконтролируемый рост инфляции. Рынок в шоке, а шортисты ликуют… но, что будет в понедельник?
Ну что все «остыли» после вчерашнего выступления?)) Итак, что мы имеем ❓
ЦБ решил поставить рекорды и принял одно из самых жёстких решений последних лет, подняв ключевую ставку — до 21%.
Эльвира ожидаемо подытожила, что тормозов для инфляции на данный момент нет… и давление на экономику требует немедленного жесткого ответа.
Основные моменты заседания:
👤Три варианта. Как рассказала Набиуллина, обсуждались три варианта: 20%, 21% и даже выше. При этом сохранение ставки без изменений даже не рассматривалось — так велико текущее давление.
👤Годовая инфляция. По прогнозу ЦБ, инфляция в следующем году достигнет примерно 4,5-5% (значительно выше целевого уровня) и только в 2026 году приблизится к долгосрочной цели 4%))
👤Инфляционные ожидания и ошибка ЦБ. Длительные ожидания высокой инфляции оказывают значительное влияние на решения бизнеса и граждан, мотивируя их к повышенному спросу на кредиты. Чем дольше сохраняются такие ожидания, тем труднее их «заглушить». Очевидно, что население и бизнес слабо верят в стабилизацию и продолжают ожидать роста цен — что только ускоряет инфляцию. + Ошибка ЦБ, когда они зачем-то рассказывали о своих намерениях, которая в итоге усилила спрос на кредиты в условиях, когда требовалась более сдержанная политика. Цирк
👤Прогноз на 2025 и далее. Прозвучала интересная мысль о возможном «пике» ставки на уровне 21%: «Это не предел, и новые повышения вероятны». В общем и целом, цель в 4% амбициозна, но не реализуема в 2025 году. А мы так верили, да?)
🧭 Что нам делать? Как защитить активы
На данный момент главное — избегать поспешных решений и сосредоточиться на инструментах с высокой ликвидностью.
▫️ Вклады и плавающие фонды. Есть смысл, если сильно не хотите рисковать. Сохраняют доходность выше инфляции + нет лишней нервозности
▫️ ОФЗ и Флоатеры — пока ситуация не стабилизируется, это остаётся самым хорошим основным инструментом. Хорошая доходность + отличная гибкость. Сам сейчас много позиций держу в флоатерах, которые частично покрывают минусы основного портфеля.
▫️ Акции. Да, на долгосрочной перспективе остаются привлекательными, но только фундаментально сильные и на правильных уровнях. + Отличные дивидендные компании
🤔 Я лично не спешу сейчас, что-то покупать. На рынке видим, как активизировались шортисты, но не факт, что это принесет им прибыль (вспомним, что было после прошлого повышения). Сейчас, по сути, на рынке остаются лишь те, кто не склонен к активным продажам, поэтому сильного обвала я не жду.
Честно, я не думаю, что будет еще повышение в этом году. План ЦБ – максимальное повышение для жёсткой стабилизации инфляции, но удерживать на таком уровне длительный срок будет больно
Декабрь покажет, насколько продуманной была стратегия ЦБ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба