29 октября 2024 БКС Экспресс | Алроса
АЛРОСА опубликовала отчетность за 9 месяцев 2024 г по РСБУ.
Основные показатели в годовом сравнении:
• Выручка снизилась на 30% и составила 166 млрд руб.
• Себестоимость опустилась на 14%, до 112,4 млрд руб.
• Валовая прибыль упала на 50%, до 53,59 млрд руб.
• Прибыль от продаж сократилась на 65% и составила 32,75 млрд руб.
• Прочие расходы подскочили в 5,5 раза, до 18,99 млрд руб.
• Чистая прибыль упала на 68% и составила 28,26 млрд руб.
Взгляд БКС. В III квартале АЛРОСА показала снижение выручки на 75% относительно предыдущего квартала и 83% против аналогичного периода прошлого года (г/г). В то же время операционный убыток составил 8 млрд руб.
Результаты по РСБУ близко отражают состояние бизнеса. Несмотря на то, что отчетность по РСБУ является неконсолидированной, исторически она отражала более 80% выручки по МСФО и около 70% EBITDA. А динамика цифр по российским стандартам была близка к динамике по международным. Исходя из цифр за предыдущий квартал, можно предположить, что АЛРОСА наряду с конкурентом De Beers свела к минимуму продажи алмазов для достижения баланса на рынке.
Сохраняем осторожный взгляд на сектор алмазов. Продолжаем смотреть негативно на алмазно-бриллиантовый рынок на фоне затяжного кризиса в отрасли, при этом явных признаков восстановления пока не видно. Акции АЛРОСА торгуются с дисконтом около 20% по Р/Е, однако без улучшения ситуации на рынке могут оставаться на этих уровнях.
Основные показатели в годовом сравнении:
• Выручка снизилась на 30% и составила 166 млрд руб.
• Себестоимость опустилась на 14%, до 112,4 млрд руб.
• Валовая прибыль упала на 50%, до 53,59 млрд руб.
• Прибыль от продаж сократилась на 65% и составила 32,75 млрд руб.
• Прочие расходы подскочили в 5,5 раза, до 18,99 млрд руб.
• Чистая прибыль упала на 68% и составила 28,26 млрд руб.
Взгляд БКС. В III квартале АЛРОСА показала снижение выручки на 75% относительно предыдущего квартала и 83% против аналогичного периода прошлого года (г/г). В то же время операционный убыток составил 8 млрд руб.
Результаты по РСБУ близко отражают состояние бизнеса. Несмотря на то, что отчетность по РСБУ является неконсолидированной, исторически она отражала более 80% выручки по МСФО и около 70% EBITDA. А динамика цифр по российским стандартам была близка к динамике по международным. Исходя из цифр за предыдущий квартал, можно предположить, что АЛРОСА наряду с конкурентом De Beers свела к минимуму продажи алмазов для достижения баланса на рынке.
Сохраняем осторожный взгляд на сектор алмазов. Продолжаем смотреть негативно на алмазно-бриллиантовый рынок на фоне затяжного кризиса в отрасли, при этом явных признаков восстановления пока не видно. Акции АЛРОСА торгуются с дисконтом около 20% по Р/Е, однако без улучшения ситуации на рынке могут оставаться на этих уровнях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба