Накануне Alphabet представила отличные результаты за 3-й квартал. Акции на премаркете выросли на 6%. Отчетность укрепила наш взгляд как на саму компанию, так и на других операторов облачных сервисов, рекламных поставщиков, а также производителей полупроводников. Предлагаем обратить внимание на результаты.
✅ Alphabet #GOOG
🎯 Целевая цена - $210, потенциал роста +16%
Основные моменты
Выручка выросла на 15% г/г до $88.27 млрд, превысив ожидания на $1.9 млрд. Прибыль на акцию составила $2.12 - на $0.27 выше прогнозов. Операционная прибыль увеличилась на 33.6% до $28.5 млрд. Рентабельность составила 32% против 28% годом ранее.
Выручка от поиска расширилась на 12% до $49.39 млрд благодаря сохранению импульса в рекламе и функциям ИИ, которые привели к увеличению объема запросов, улучшению полезности поиска и существенному снижению стоимости на запрос.
Выручка от YouTube стабилизировалась, показав рост на 12% г/г до $8.92 млрд, что оказалось лучше опасений после отчета за 2-й квартал. Компания отметила рост широкого потребления контента, сильный рост числа подписчиков как для YouTube TV, так и для YouTube Premium/Music, сокращение разрыва в монетизации Shorts по сравнению с основной платформой, позитивный эффект от ИИ для рекомендаций. Выручка от рекламы и подписок YouTube превысила $50 млрд за последние 12 месяцев.
Сильно отличилось облачное подразделение Google Cloud, где продажи расширились на 35% до $11.35 млрд. Темп роста ускорился по сравнению с прошлым кварталом (28.8%) и стал самым высоким за последние семь кварталов. Рост операционной маржи составил впечатляющие 800 б.п. кв/кв до 17%. Alphabet наблюдает уверенный рост рабочих нагрузок, крупная часть которых связана с сервисами ИИ.
Капитальные затраты в квартале составили $13.1 млрд, что несколько превысило ожидания из-за инвестиций в мощности, связанные с ИИ. При этом руководство прогнозирует дальнейший рост капвложений в 2025 финансовом году, хотя и с более низким темпом по сравнению с уровнем 2024 года.
💎 Сохраняем позитивный взгляд на компанию и продолжаем держать акции. Отчет подтвердил, что компания остается на устойчивой траектории роста, а функции ИИ дополнительно укрепляют бизнес, при этом не жертвуя рентабельностью, что очевидно по показателям маржи. Считаем, что потенциал для роста котировок остается существенным, учитывая пока дешевую оценку, однако стоит помнить про иски в США. Про это недавно упоминали в канале.
Между тем, результаты также представили несколько позитивных сигналов: устойчивый рекламный рынок - PINS, META, ускорение облачных сервисов - MSFT, AMZN, высокие капзатраты для расширения ЦОД - NVDA, AVGO и др.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу