Технологический гигант представил впечатляющие результаты за прошедший квартал и прогноз выше ожиданий, благодаря достойным показателям во всех сегментах. Акции подрастают на 7%. Посмотрим, что так сильно воодушевило инвесторов.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $250, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка поднялась на 11% г/г до $158.88 млрд, превысив ожидания на $1.64 млрд. Операционная прибыль выросла на 55% до $17.4 млрд. Рентабельность улучшилась до 11% - абсолютный рекорд.
• E-commerce. Рост в электронной коммерции ускорился до 9.7% против 9.3% кварталом ранее. Маржа в Северной Америке улучшилась на 30 б.п. кв/кв до 5.9%, а на глобальном уровне - на впечатляющие 280 б.п. до 3.6%.
Результатам способствовал повышенный спрос на товары первичной необходимости, особенно оптом, расширение и модернизация сети доставки, а также рост масштаба доставки в день заказа (+25% г/г). AMZN считает, что потребители продолжают проявлять осторожность в отношении дискреционных покупок, но макроэкономическая ситуация в целом стабильна.
• AWS. Выручка в облачном подразделении выросла на 19% до $27.45 млрд, показав небольшое ускорение кв/кв, благодаря новым миграциям рабочих нагрузок, модернизации инфраструктуры клиентами и увеличению монетизации ИИ. Рентабельность расширилась на 780 б.п. г/г до 38.1%.
AMZN считает, что AWS выпустила примерно в 2 раза больше функций в области генеративного ИИ и ML за последние 18 месяцев, чем все остальные крупные облачные провайдеры вместе взятые. Бизнес AWS в области ИИ демонстрирует доходность на уровне нескольких миллиардов долларов, отражая трехзначный рост г/г и растет примерно в 3 раза быстрее, чем AWS на аналогичном этапе.
Хотя бизнес AWS в области ИИ по-прежнему испытывает ограничение в доступности инфраструктуры (как и MSFT), однако уже в ближайшие недели ситуация решится за счет добавления чипов Trainium 2. На этом фоне аналитики ждут ускорения темпов роста до 20% в этом квартале.
Среди прочего рекламное подразделение, являющееся наиболее рентабельным, продолжает демонстрировать стабильно высокие темпы роста. Продажи увеличились на 19% до $14.3 млрд. Сервис спонсорских продуктов продолжает развиваться, реклама в Prime Video набирает обороты, при этом AMZN использует генеративный ИИ для предоставления креативных инструментов для отображения, видео и аудио.
Прогнозы
Компания прогнозирует выручку в это квартале на уровне $181.5-188.5 млрд, при консенсусе $186.26 млрд. Ожидает операционную прибыль в диапазоне $16-20 млрд против закладываемых рынком $17.3 млрд. На этом фоне маржа составит 9.7% в середине диапазона, что лучше консенсусной оценки 9.3%. Капитальные вложения в этом квартале выросли на 81% г/г до $22.6 млрд. По итогам года CAPEX составит $75 млрд. Аналитики ожидают дальнейшего роста до $90 млрд в 2025 году.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд и продолжаем держать акции в наших портфелях. Ожидаем дальнейшего прибыльного роста на фоне роста заказов е-commerce при увеличении эффективности инфраструктуры, расширения масштаба рекламного бизнеса, роста популярности новых вертикалей и ускоренного роста AWS за счет инструментов ИИ. После отчета наша уверенность в позиции только возросла.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу