3 ноября 2024 Халепа Евгений
📍В третьем квартале Баффет продолжил распродажу американских акций, увеличив долю наличности в портфеле Berkshire Hathaway до 325 млрд долларов, что составляет 32% от активов фонда. С начала года объем наличности фонда вырос на 94%, что показано на верхнем графике.
📍Мало того, Баффет также считает переоцененными акции собственного фонда, и воздержался от обратного выкупа акций Berkshire в третьем квартале, что произошло впервые с 2018 года. Этот факт отражен на нижнем графике.
📍На мой взгляд, данный кейс, наряду с продажей Безосом акций Amazon на сумму около 3 млрд долларов на этой неделе, может указывать на растущую переоценку американского фондового рынка. С каждым новым историческим максимумом вероятность продолжения роста снижается.
Индекс экономических сюрпризов от Citi продолжает быстро расти, вернувшись к годовым максимумам. Это указывает на то, что экономические данные оказываются лучше ожиданий, что снижает вероятность рецессии, но одновременно повышает инфляционные риски, что отражается в росте доходности длинных трежерис. Рост долгосрочных ставок эквивалентен ужесточению финансовых условий, что может оказать давление на рисковые активы и поддержать доллар.
Goldman Sachs достаточно осторожен в прогнозе цен на золото на следующий год, ожидая его роста на 8–10% до уровня 3000 долларов за унцию. Напомню, что в текущем году золото уже подорожало на 40%.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба