29 января 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В четверг восстановление российского рынка акций после затяжного понижения продолжилось.
Индекс РТС подрос на 1.1% до 1406.55 пунктов, индексы RTS Standard и ММВБ - на 1.05% и 1.1% до 9741.57 и 1406.55 пунктов соответственно. Объемы торгов немного сократились.
Поводом для этого стала положительная реакция мировых рынков на подведение итогов состоявшегося заседания ФРС. Ставка по федеральным фондам была сохранена на прежнем уровне в 0-0.25% годовых, при этом пассаж, что такое положение дел будет продолжено на длительный срок, не был подвергнут корректировке. Также не стали "трогать" представители FOMC дисконтную ставку, как ожидалось некоторыми экспертами. При этом в ФРС подтвердили приверженность ранее заявленным планам по изъятию дополнительных мер по стимулированию экономики: прекращению программы выкупа долговых бумаг, обеспеченных ипотекой, и агентских бумаг к 31 марта, а также ряда программ по предоставлению ликвидности к 1 февраля.
Вместе с чуть более оптимистичной оценкой происходящего экономики по части капиталовложений компаний и занятости это позволило полагать, что г-н Бернанке и его коллеги стали более уверенными в том, что восстановление экономики будет устойчивым. В комментариях были использованы фразы "темпы восстановления экономики будут умеренными на протяжении какого-то времени" и "деловая активность продолжила увеличиваться".
То, что решение оставить процентные ставки на прежнем уровне было принято не единогласно - за повышение ратовал глава ФРБ Канзаса Томас Хениг, на настроения особым образом не повлияло (S&P 500 +0.49%). Фьючерсы на процентные ставки отразили небольшое увеличение шансов на прекращение сверхмягкое монетарной политики, которое, как ожидается, может произойти с вероятностью свыше 50% лишь в ноябре.
После завершения торгов выступил президент США Барак Обама с докладом о положении дел в стране, что не внесло сумятицу в сложившийся расклад сил. Поддержку "быки" ощутили после его слов о том, что самое худшее в "шторме" уже позади, а также после раскрытия деталей введения налоговых стимулов для создания новых рабочих мест. При этом г-н Обама не стал касаться чувствительной для рынков сейчас темы - реформированию финансовой отрасли, отметив, что не заинтересован в том, чтобы наказывать банки. Вместе с тем он акцентировал внимание публики на том, что нацелен довести начатое до конца, что может являться свидетельством его готовности к компромиссам, а также, что с претворением жизнь его планов никакой спешки, по всей видимости, не будет.
Вместе с более оптимистичной оценкой состояния экономики в комментариях ФРС энтузиазм у покупателей проснулся утром и в ценах на нефть, невзирая на продолжившееся укрепление американского доллара. На фондовых площадках в мире также царили оптимистичные настроения, что позволило российским участникам торгов после открытия с неплохим гэпом вверх без лишних колебаний вернуться к покупкам в надежде на завершение нисходящего краткосрочного тренда. Днем поддержку таким ожиданиям оказали благоприятные данные по занятости в Германии и индексу экономических настроений в еврозоне.
Лишь после приближения к сильным техническим уровням хватка "быков" стала ослабевать. По индексу ММВБ таковыми стали пройденный вниз в начале недели краткосрочный повышательный тренд, проведенный по минимумам декабря, а также экстремумы завершения предыдущего технического отскока вверх (1420-1423 пунктов). Именно здесь активизировались "медведи", явно раздосадованные тем, что инициатива уплывает из их рук, и они могут упустить контроль над развитием ситуации на ближайшую перспективу.
Неплохие отчеты американских компаний, опубликованные днем, не смогли в условиях достижения локальной перекупленности простимулировать игроков на открытие дополнительных агрессивных "лонгов", а вот несовпадение ожидаемым значениям вышедшей статистики в конечном итоге нарушило сложившийся баланс сил в сторону продавцов. Заявки на получение пособия по безработице составили 470 тыс., в то время как эксперты ожидали большего сокращения до 450 тыс. Заказы на товары длительного пользования подтвердили мнение ФРС о том, что компании приступили к капвложениям - без учета сокращения заказов на самолеты индикатор вырос на 0.9% при ожиданиях в 0.5%. Однако игроки большее внимание уделили показателю совокупных заказов, который увеличился лишь на 0.3%, в то время как консенсус-прогноз составлял 2%.
Испортило настроение под вечер и резкое понижение фондовых индикаторов развитых стран под влиянием проблем в Греции. Свопы на кредитные дефолты Греции достигли новых максимальных значений, а доходность 10-летних бондов Греции преодолела планку в 7% годовых. Вновь стали муссироваться слухи о том, что в сложившихся условиях правительства Франции и Германии стали рассматривать возможность оказания финансовой поддержки "слабому звену" еврозоны. Прозвучавшие на всемирном экономическом форуме в Давосе слова премьер-министра Греции г-на Папандреу, о том, что с такой просьбой его правительство не обращалось, не подействовали на игроков. Подлило масло в огонь и рейтинговое агентство Standard & Poor’s, которое сообщило, что не причисляет банковский сектор Британии к когорте тех, которым присущ стабильный и низкий риск.
К концу дня перефокусировавшиеся на греческие проблемы мировые рынки вынудили и биржевых игроков в России изменить свое отношение к риску, что выразилось к тестированию психологического уровня в 1400 пунктов по индексу ММВБ, выше которого рынок к концу дня смог удержаться.
Несмотря на отрицательную динамику представителей металлургического сектора за рубежом акции отечественных компаний черной и цветной металлургии за исключением бумаг Полюс Золото (-1.37%) ощущали к себе повышенный интерес (Micex M&M +2.35%).
Сохранился интерес и к акциям телекоммуникационного (Micex TLC +1.27%) и энергетического сегмента (Micex PWR +1.48%). В последнем среди более-менее ликвидных бумаг фокус сместился в акции Холдинга МРСК (+2.41%).
Неплохие покупки присутствовали в акциях финансового сегмента рынка (Micex FNL +1.62%): ВТБ (+3.19%), Сбербанк прив. (+1.22%). Обыкновенные бумаги Сбербанка, утром оказавшиеся на подступах к сопротивлению в 88.5 рублей, не смогли показать "прыти" своих "партнеров". Выступивший на всемирном экономическом форуме в Давосе глава Сбербанка Герман Греф, предложил сократить долю государства в акционерном капитале до блокирующего пакета, что в случае реализации может поспособствовать улучшению отношения инвестиционного сообщества к акциям банка.
Нефтегазовый сектор (Micex O&G +1.12%) за счет акций Газпрома (+0.16%) выглядел слабее рынка. В бумагах Роснефти (+1.47%) "реанимировало" "быков" сообщение об открытии стратегического месторождения Савостьяново в Иркутской области с запасами в 160 млн. т.
Взгляд на сегодняшний рынок
В пятницу российский фондовый рынок, вероятно, отложит снятие неопределенности в отношении своих ближайших перспектив на следующую неделю. После не увенчавшегося успехом прорыва зоны 1420-1423 пункта по индексу ММВБ была подтверждена актуальность нисходящего краткосрочного тренда, однако вряд ли "быки" будут согласны с такой постановкой вердикта и постараются в дальнейшем со свежими силами вновь ринуться в атаку на указанные рубежи. Сегодня, впрочем, перед ними будет стоять иная задача - не позволить своим оппонентам поломать пока рассматриваемый в качестве технического отскока импульс вверх, как это уже было в начале недели.
Уже с открытия с разрывом вниз не менее 0.7% индекс ММВБ может оказаться ниже 1400 пунктов и под влиянием ухудшения внешнего фона проверить на прочность поддержку в 1386 пунктов. К психологическим продажам после открытия подтолкнет участников рынка слабое закрытие торгов на Wall Street (S&P 500 -1.18%), а также зародившая новая волна неприятия риска на фоне усиления беспокойств в отношении обслуживания суверенных долгов в еврозоне и ужесточения денежно-кредитной политики в Индии. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.52%) под влиянием этих событий ушли в негативную зону, нивелировав эффект от положительных отчетностей от SanDisk, Amazon и Microsoft. На торгах в Азии также сегодня доминируют пессимистичные настроения: Shanghai composite -0.08%, Hang Seng -0.78%, Nikkei 225 -2.08%. Японскому фондовому рынку не оказали поддержку хорошие макроэкономические данные по расходам домохозяйств, промпроизводству и безработице.
Весь фокус участников рынка смещен на решение Резервного банк Индии повысить нормы резервирования для банков на 75 базисных пунктов, в то время как эксперты прогнозировали меньшее увеличение, всего лишь на 50 базисных пунктов. Таким образом в ценах находит отражение вероятное замедление темпов роста третьей по величине экономики азиатского региона. Нервирует биржевых игроков и ситуация с греческими долгами, СDS на которые достигли новых максимальных значений. Подлило масло в огонь агентство Moody’s, которое предупредило, что Португалия может лишиться своего рейтинга Aa2 в случае если к 2011 году не поправит свои дела с госфинансами. Пара евро-доллар вновь оказалась под давлением продавцов (1.3952), однако цены на нефть остаются пока стабильными под уровнем в $74/барр. по сорту WTI.
В случае если поддержка в 1386 пунктов по индексу ММВБ устоит, днем динамика рынка может стабилизироваться и могут возникнуть попытки отыграть назад утреннее понижение в виду ожиданий сильных данных по ВВП США за IV квартал (16-30). Публикация этого показателя усилит волатильность, поскольку кем это будет воспринято как изъятия подпорки у рынка, а кого-то это может воодушевить на более агрессивные покупки. Исход этих терзаний может решить открытие торгов в США, которые покажут: каково мнение на этот счет у американских инвесторов. Во многом это и определит: куда двинется рынок на ближайшую перспективу: завершится ли краткосрочный тренд вниз или будет продолжен, поставив под угрозу среднесрочные более оптимистичные перспективы. Также настроение будут задавать отчетности от Honeywell и Chevron, а также данные по индексу менеджеров по закупкам Чикаго (17-45) и индексу доверия потребителей Мичиганского университета (17-55). В 16-15 выступит зам официально получившего переназначение минувшим вечером Бена Бернанке Дональд Кон
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг восстановление российского рынка акций после затяжного понижения продолжилось.
Индекс РТС подрос на 1.1% до 1406.55 пунктов, индексы RTS Standard и ММВБ - на 1.05% и 1.1% до 9741.57 и 1406.55 пунктов соответственно. Объемы торгов немного сократились.
Поводом для этого стала положительная реакция мировых рынков на подведение итогов состоявшегося заседания ФРС. Ставка по федеральным фондам была сохранена на прежнем уровне в 0-0.25% годовых, при этом пассаж, что такое положение дел будет продолжено на длительный срок, не был подвергнут корректировке. Также не стали "трогать" представители FOMC дисконтную ставку, как ожидалось некоторыми экспертами. При этом в ФРС подтвердили приверженность ранее заявленным планам по изъятию дополнительных мер по стимулированию экономики: прекращению программы выкупа долговых бумаг, обеспеченных ипотекой, и агентских бумаг к 31 марта, а также ряда программ по предоставлению ликвидности к 1 февраля.
Вместе с чуть более оптимистичной оценкой происходящего экономики по части капиталовложений компаний и занятости это позволило полагать, что г-н Бернанке и его коллеги стали более уверенными в том, что восстановление экономики будет устойчивым. В комментариях были использованы фразы "темпы восстановления экономики будут умеренными на протяжении какого-то времени" и "деловая активность продолжила увеличиваться".
То, что решение оставить процентные ставки на прежнем уровне было принято не единогласно - за повышение ратовал глава ФРБ Канзаса Томас Хениг, на настроения особым образом не повлияло (S&P 500 +0.49%). Фьючерсы на процентные ставки отразили небольшое увеличение шансов на прекращение сверхмягкое монетарной политики, которое, как ожидается, может произойти с вероятностью свыше 50% лишь в ноябре.
После завершения торгов выступил президент США Барак Обама с докладом о положении дел в стране, что не внесло сумятицу в сложившийся расклад сил. Поддержку "быки" ощутили после его слов о том, что самое худшее в "шторме" уже позади, а также после раскрытия деталей введения налоговых стимулов для создания новых рабочих мест. При этом г-н Обама не стал касаться чувствительной для рынков сейчас темы - реформированию финансовой отрасли, отметив, что не заинтересован в том, чтобы наказывать банки. Вместе с тем он акцентировал внимание публики на том, что нацелен довести начатое до конца, что может являться свидетельством его готовности к компромиссам, а также, что с претворением жизнь его планов никакой спешки, по всей видимости, не будет.
Вместе с более оптимистичной оценкой состояния экономики в комментариях ФРС энтузиазм у покупателей проснулся утром и в ценах на нефть, невзирая на продолжившееся укрепление американского доллара. На фондовых площадках в мире также царили оптимистичные настроения, что позволило российским участникам торгов после открытия с неплохим гэпом вверх без лишних колебаний вернуться к покупкам в надежде на завершение нисходящего краткосрочного тренда. Днем поддержку таким ожиданиям оказали благоприятные данные по занятости в Германии и индексу экономических настроений в еврозоне.
Лишь после приближения к сильным техническим уровням хватка "быков" стала ослабевать. По индексу ММВБ таковыми стали пройденный вниз в начале недели краткосрочный повышательный тренд, проведенный по минимумам декабря, а также экстремумы завершения предыдущего технического отскока вверх (1420-1423 пунктов). Именно здесь активизировались "медведи", явно раздосадованные тем, что инициатива уплывает из их рук, и они могут упустить контроль над развитием ситуации на ближайшую перспективу.
Неплохие отчеты американских компаний, опубликованные днем, не смогли в условиях достижения локальной перекупленности простимулировать игроков на открытие дополнительных агрессивных "лонгов", а вот несовпадение ожидаемым значениям вышедшей статистики в конечном итоге нарушило сложившийся баланс сил в сторону продавцов. Заявки на получение пособия по безработице составили 470 тыс., в то время как эксперты ожидали большего сокращения до 450 тыс. Заказы на товары длительного пользования подтвердили мнение ФРС о том, что компании приступили к капвложениям - без учета сокращения заказов на самолеты индикатор вырос на 0.9% при ожиданиях в 0.5%. Однако игроки большее внимание уделили показателю совокупных заказов, который увеличился лишь на 0.3%, в то время как консенсус-прогноз составлял 2%.
Испортило настроение под вечер и резкое понижение фондовых индикаторов развитых стран под влиянием проблем в Греции. Свопы на кредитные дефолты Греции достигли новых максимальных значений, а доходность 10-летних бондов Греции преодолела планку в 7% годовых. Вновь стали муссироваться слухи о том, что в сложившихся условиях правительства Франции и Германии стали рассматривать возможность оказания финансовой поддержки "слабому звену" еврозоны. Прозвучавшие на всемирном экономическом форуме в Давосе слова премьер-министра Греции г-на Папандреу, о том, что с такой просьбой его правительство не обращалось, не подействовали на игроков. Подлило масло в огонь и рейтинговое агентство Standard & Poor’s, которое сообщило, что не причисляет банковский сектор Британии к когорте тех, которым присущ стабильный и низкий риск.
К концу дня перефокусировавшиеся на греческие проблемы мировые рынки вынудили и биржевых игроков в России изменить свое отношение к риску, что выразилось к тестированию психологического уровня в 1400 пунктов по индексу ММВБ, выше которого рынок к концу дня смог удержаться.
Несмотря на отрицательную динамику представителей металлургического сектора за рубежом акции отечественных компаний черной и цветной металлургии за исключением бумаг Полюс Золото (-1.37%) ощущали к себе повышенный интерес (Micex M&M +2.35%).
Сохранился интерес и к акциям телекоммуникационного (Micex TLC +1.27%) и энергетического сегмента (Micex PWR +1.48%). В последнем среди более-менее ликвидных бумаг фокус сместился в акции Холдинга МРСК (+2.41%).
Неплохие покупки присутствовали в акциях финансового сегмента рынка (Micex FNL +1.62%): ВТБ (+3.19%), Сбербанк прив. (+1.22%). Обыкновенные бумаги Сбербанка, утром оказавшиеся на подступах к сопротивлению в 88.5 рублей, не смогли показать "прыти" своих "партнеров". Выступивший на всемирном экономическом форуме в Давосе глава Сбербанка Герман Греф, предложил сократить долю государства в акционерном капитале до блокирующего пакета, что в случае реализации может поспособствовать улучшению отношения инвестиционного сообщества к акциям банка.
Нефтегазовый сектор (Micex O&G +1.12%) за счет акций Газпрома (+0.16%) выглядел слабее рынка. В бумагах Роснефти (+1.47%) "реанимировало" "быков" сообщение об открытии стратегического месторождения Савостьяново в Иркутской области с запасами в 160 млн. т.
Взгляд на сегодняшний рынок
В пятницу российский фондовый рынок, вероятно, отложит снятие неопределенности в отношении своих ближайших перспектив на следующую неделю. После не увенчавшегося успехом прорыва зоны 1420-1423 пункта по индексу ММВБ была подтверждена актуальность нисходящего краткосрочного тренда, однако вряд ли "быки" будут согласны с такой постановкой вердикта и постараются в дальнейшем со свежими силами вновь ринуться в атаку на указанные рубежи. Сегодня, впрочем, перед ними будет стоять иная задача - не позволить своим оппонентам поломать пока рассматриваемый в качестве технического отскока импульс вверх, как это уже было в начале недели.
Уже с открытия с разрывом вниз не менее 0.7% индекс ММВБ может оказаться ниже 1400 пунктов и под влиянием ухудшения внешнего фона проверить на прочность поддержку в 1386 пунктов. К психологическим продажам после открытия подтолкнет участников рынка слабое закрытие торгов на Wall Street (S&P 500 -1.18%), а также зародившая новая волна неприятия риска на фоне усиления беспокойств в отношении обслуживания суверенных долгов в еврозоне и ужесточения денежно-кредитной политики в Индии. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.52%) под влиянием этих событий ушли в негативную зону, нивелировав эффект от положительных отчетностей от SanDisk, Amazon и Microsoft. На торгах в Азии также сегодня доминируют пессимистичные настроения: Shanghai composite -0.08%, Hang Seng -0.78%, Nikkei 225 -2.08%. Японскому фондовому рынку не оказали поддержку хорошие макроэкономические данные по расходам домохозяйств, промпроизводству и безработице.
Весь фокус участников рынка смещен на решение Резервного банк Индии повысить нормы резервирования для банков на 75 базисных пунктов, в то время как эксперты прогнозировали меньшее увеличение, всего лишь на 50 базисных пунктов. Таким образом в ценах находит отражение вероятное замедление темпов роста третьей по величине экономики азиатского региона. Нервирует биржевых игроков и ситуация с греческими долгами, СDS на которые достигли новых максимальных значений. Подлило масло в огонь агентство Moody’s, которое предупредило, что Португалия может лишиться своего рейтинга Aa2 в случае если к 2011 году не поправит свои дела с госфинансами. Пара евро-доллар вновь оказалась под давлением продавцов (1.3952), однако цены на нефть остаются пока стабильными под уровнем в $74/барр. по сорту WTI.
В случае если поддержка в 1386 пунктов по индексу ММВБ устоит, днем динамика рынка может стабилизироваться и могут возникнуть попытки отыграть назад утреннее понижение в виду ожиданий сильных данных по ВВП США за IV квартал (16-30). Публикация этого показателя усилит волатильность, поскольку кем это будет воспринято как изъятия подпорки у рынка, а кого-то это может воодушевить на более агрессивные покупки. Исход этих терзаний может решить открытие торгов в США, которые покажут: каково мнение на этот счет у американских инвесторов. Во многом это и определит: куда двинется рынок на ближайшую перспективу: завершится ли краткосрочный тренд вниз или будет продолжен, поставив под угрозу среднесрочные более оптимистичные перспективы. Также настроение будут задавать отчетности от Honeywell и Chevron, а также данные по индексу менеджеров по закупкам Чикаго (17-45) и индексу доверия потребителей Мичиганского университета (17-55). В 16-15 выступит зам официально получившего переназначение минувшим вечером Бена Бернанке Дональд Кон
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter