7 ноября 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Рынок США
• Индекс S&P 500 и NASDAQ завершили вчерашние торги ростом на 2,53% и 2,95% соответственно. Russell 2000 вырос на рекордные 5,79%.
8 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне. Лидировал финансовый сектор (+6,08%), а недвижимость (-2,67%) отставала.
Рынки ненавидят неопределенность. Ожидалось, что выборы пройдут в напряженной борьбе. Вместо этого мы увидели явную победу Дональда Трампа и республиканцев в Сенате и, вероятно, в Конгрессе. И хотя предвыборные обещания и действия на посту президента часто расходятся, рынок делает большие ставки на то, что политика администрации Трампа будет направлена на поддержку бизнеса и рынков. Это привело к мощному ралли в рисковых активах.
Пока мир реагировал на результаты выборов в США, Джером Пауэлл и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) начали двухдневное заседание, на котором примут решение по процентной ставке и прогнозам.
В преддверии заседания рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 б.п. примерно в 98%, ожидают дальнейшее снижение ставки в декабре и в начале 2025 г.
Хотя очередное снижение ставки на 25 б.п., похоже, уже в кармане, сильные движения на рынках и пока еще не слишком мягкий рынок труда могут заставить ФРС быть более осторожной в планах будущих сокращений.
В конце концов, если Трамп собирается применить крупные фискальные стимулы к экономике, это может подстегнуть инфляцию, которая приближается к долгосрочному целевому уровню ФРС в 2%. И рынок облигаций, похоже, отражает этот риск: доходности растут с тех пор, как 18 сентября ФРС снизила ставки на 50 б.п.
Фактический комментарий ФРС будет намного важнее, чем принятое решение.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.24) и NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут.
На премаркете американские индексы продолжают рост.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.24) растет. Индекс Stoxx 50 прибавляет 0,70%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 2,02%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.24) дешевеет. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в январе составляет $2683 за унцию, -0,19%.
На котировки может оказывать давление новость о том, что Народный банк Китая не осуществляет закупки золота шестой месяц подряд.
• Нефть (BR-12.24) марки Brent, согласно январскому контракту, торгуется по $74,3 за баррель, -0,7%.
• Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже растет на 0,40%.
От страха потерять к синдрому упущенной выгоды
Вчера был жаркий день на рынках, многие активы резко менялись, причем в обе стороны.
Хотя обещания, данные в ходе предвыборной кампании, и реальность часто расходятся, это не помешало инвесторам и трейдерам спекулировать на наиболее распространенных и прибыльных темах при новой администрации. Давайте подведем итог. Посмотрим, что изменилось и расскажем о причинах.
Компании с малой капитализацией: Индекс Russell 2000 взлетел вверх, обновив исторические максимумы. Акцент Трампа на том, что «Америка прежде всего» ставит в центр внимания компании, ориентированные на внутренний рынок. Общий позитивный фон для рисковых активов заставляет инвесторов и трейдеров делать «бычьи» ставки.
Региональные банки: Еще 18 месяцев назад региональный банковский сектор, казалось, был обречен на провал. Сейчас он снова набирает обороты в надежде, что дерегулирование и ориентация на внутреннюю экономику пойдут на пользу бизнесу. Снижение требований к капиталу позволит повысить рентабельность и высвободить капитал для обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. Региональный банковский ETF KRE вырос на 13 % за день, другие финансовые компании вчера также выросли по тем же причинам.
Биткоин и акции, связанные с криптовалютами: Ожидание смягчения криптовалютного регулирования (и дерегулирования в целом) подтолкнуло рынок вверх. Биткоин достиг новых исторических максимумов. Связанные с криптовалютами акции, такие как Coinbase и Robinhood, выросли на 31% и 19% соответственно. Майнеры, такие как Marathon Digital, и хоулеры, такие как MicroStrategy, выросли на двузначные числа.
Акции, связанные с Трампом: Акции Trump Media and Technology, Phunware и Rumble резко выросли, когда стал ясен победитель выборов, но не приняли участия в масштабном ралли вчера. Ранее эти компании были отличным барометром оценки шансов Трампа на выборах. Теперь приобретают значение их фундаментальные показатели. Правда, большинству из них не хватает прибыльности, чтобы поддержать акции.
Акции солнечной энергетики: Погасли. Регуляторная и общая финансовая поддержка возобновляемых источников энергии, вероятно, будет более мягкой, чем при администрации Байдена. И это негативно скажется на секторе. Кроме того, тарифы могут повлиять на отрасль, связанную с Китаем. Более высокие ставки, сдерживающие активность в жилищном строительстве, и высокая стоимость финансирования для новых проектов будут препятствовать спросу. Акции SolarEdge упали на 22% в ходе основных торгов и еще на 21% после их окончания. А ETF TAN снизился на 11% за день.
Акции электромобилей: Падают все, кроме Tesla. При администрации Трампа нормативная поддержка электромобилей, скорее всего, будет ослаблена. Многие считают этот фактор положительным для Tesla из-за ее огромного преимущества в этой сфере. Кроме того, близкие отношения Илона Маска с Трампом и его стремление «победить» Китай рассматриваются в качестве основных попутных ветров на ближайшие несколько лет.
Китайские акции: Не смогли взлететь. Одним из иностранных рынков, который по понятным причинам не участвовал во вчерашнем ралли, был Китай. Ожидается, что Трамп займет жесткую позицию по отношению к КНР и другим экономическим противникам, поэтому многие инвесторы видят риски владения акциями, котирующимися в этой стране, в условиях роста геополитической напряженности.
Доллар США: Вчерашний день в мире иностранных валют был посвящен доллару США. Сегодня индекс доллара корректируется. Если экономика США продолжит расти более быстрыми темпами, чем остальной мир, ставки, скорее, останутся бычьими, поддерживая высокий спрос на доллар.
Сектор недвижимости: Упал. Высокие ставки — вот главная причина. Ипотечные ставки выше 7% уже привели к снижению активности на рынке жилья и замораживанию сделок с коммерческой недвижимостью. Однако если политика Трампа будет поддерживать ставки на более высоком уровне, давление в этих секторах может сохраниться.
Потребительский сектор: Конгломераты, ориентированные на потребительские бренды, такие как Pepsi и Mondelez, упали на опасениях, что тарифы приведут к росту цен и снижению спроса среди их американских клиентов. Объемы сделок уже снижаются в условиях «сокращающейся инфляции» и меняющихся потребительских тенденций, поэтому повышение цен окажет дополнительное давление на продажи.
Это одни из главных тем на рынках. Как я уже отмечала, некоторые из этих движений — лишь первая реакция инвесторов на то, что ждет американскую государственную политику и экономику. Значение будут иметь фактические фундаментальные показатели, но пока рынок торгуется на ожиданиях, которые остаются бычьими.
• Nikkei 225 (NIKK-12.24) по итогам торговой сессии опустился на 0,25%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индекс S&P 500 и NASDAQ завершили вчерашние торги ростом на 2,53% и 2,95% соответственно. Russell 2000 вырос на рекордные 5,79%.
8 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне. Лидировал финансовый сектор (+6,08%), а недвижимость (-2,67%) отставала.
Рынки ненавидят неопределенность. Ожидалось, что выборы пройдут в напряженной борьбе. Вместо этого мы увидели явную победу Дональда Трампа и республиканцев в Сенате и, вероятно, в Конгрессе. И хотя предвыборные обещания и действия на посту президента часто расходятся, рынок делает большие ставки на то, что политика администрации Трампа будет направлена на поддержку бизнеса и рынков. Это привело к мощному ралли в рисковых активах.
Пока мир реагировал на результаты выборов в США, Джером Пауэлл и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) начали двухдневное заседание, на котором примут решение по процентной ставке и прогнозам.
В преддверии заседания рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 б.п. примерно в 98%, ожидают дальнейшее снижение ставки в декабре и в начале 2025 г.
Хотя очередное снижение ставки на 25 б.п., похоже, уже в кармане, сильные движения на рынках и пока еще не слишком мягкий рынок труда могут заставить ФРС быть более осторожной в планах будущих сокращений.
В конце концов, если Трамп собирается применить крупные фискальные стимулы к экономике, это может подстегнуть инфляцию, которая приближается к долгосрочному целевому уровню ФРС в 2%. И рынок облигаций, похоже, отражает этот риск: доходности растут с тех пор, как 18 сентября ФРС снизила ставки на 50 б.п.
Фактический комментарий ФРС будет намного важнее, чем принятое решение.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.24) и NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут.
На премаркете американские индексы продолжают рост.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.24) растет. Индекс Stoxx 50 прибавляет 0,70%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 2,02%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.24) дешевеет. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в январе составляет $2683 за унцию, -0,19%.
На котировки может оказывать давление новость о том, что Народный банк Китая не осуществляет закупки золота шестой месяц подряд.
• Нефть (BR-12.24) марки Brent, согласно январскому контракту, торгуется по $74,3 за баррель, -0,7%.
• Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже растет на 0,40%.
От страха потерять к синдрому упущенной выгоды
Вчера был жаркий день на рынках, многие активы резко менялись, причем в обе стороны.
Хотя обещания, данные в ходе предвыборной кампании, и реальность часто расходятся, это не помешало инвесторам и трейдерам спекулировать на наиболее распространенных и прибыльных темах при новой администрации. Давайте подведем итог. Посмотрим, что изменилось и расскажем о причинах.
Компании с малой капитализацией: Индекс Russell 2000 взлетел вверх, обновив исторические максимумы. Акцент Трампа на том, что «Америка прежде всего» ставит в центр внимания компании, ориентированные на внутренний рынок. Общий позитивный фон для рисковых активов заставляет инвесторов и трейдеров делать «бычьи» ставки.
Региональные банки: Еще 18 месяцев назад региональный банковский сектор, казалось, был обречен на провал. Сейчас он снова набирает обороты в надежде, что дерегулирование и ориентация на внутреннюю экономику пойдут на пользу бизнесу. Снижение требований к капиталу позволит повысить рентабельность и высвободить капитал для обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. Региональный банковский ETF KRE вырос на 13 % за день, другие финансовые компании вчера также выросли по тем же причинам.
Биткоин и акции, связанные с криптовалютами: Ожидание смягчения криптовалютного регулирования (и дерегулирования в целом) подтолкнуло рынок вверх. Биткоин достиг новых исторических максимумов. Связанные с криптовалютами акции, такие как Coinbase и Robinhood, выросли на 31% и 19% соответственно. Майнеры, такие как Marathon Digital, и хоулеры, такие как MicroStrategy, выросли на двузначные числа.
Акции, связанные с Трампом: Акции Trump Media and Technology, Phunware и Rumble резко выросли, когда стал ясен победитель выборов, но не приняли участия в масштабном ралли вчера. Ранее эти компании были отличным барометром оценки шансов Трампа на выборах. Теперь приобретают значение их фундаментальные показатели. Правда, большинству из них не хватает прибыльности, чтобы поддержать акции.
Акции солнечной энергетики: Погасли. Регуляторная и общая финансовая поддержка возобновляемых источников энергии, вероятно, будет более мягкой, чем при администрации Байдена. И это негативно скажется на секторе. Кроме того, тарифы могут повлиять на отрасль, связанную с Китаем. Более высокие ставки, сдерживающие активность в жилищном строительстве, и высокая стоимость финансирования для новых проектов будут препятствовать спросу. Акции SolarEdge упали на 22% в ходе основных торгов и еще на 21% после их окончания. А ETF TAN снизился на 11% за день.
Акции электромобилей: Падают все, кроме Tesla. При администрации Трампа нормативная поддержка электромобилей, скорее всего, будет ослаблена. Многие считают этот фактор положительным для Tesla из-за ее огромного преимущества в этой сфере. Кроме того, близкие отношения Илона Маска с Трампом и его стремление «победить» Китай рассматриваются в качестве основных попутных ветров на ближайшие несколько лет.
Китайские акции: Не смогли взлететь. Одним из иностранных рынков, который по понятным причинам не участвовал во вчерашнем ралли, был Китай. Ожидается, что Трамп займет жесткую позицию по отношению к КНР и другим экономическим противникам, поэтому многие инвесторы видят риски владения акциями, котирующимися в этой стране, в условиях роста геополитической напряженности.
Доллар США: Вчерашний день в мире иностранных валют был посвящен доллару США. Сегодня индекс доллара корректируется. Если экономика США продолжит расти более быстрыми темпами, чем остальной мир, ставки, скорее, останутся бычьими, поддерживая высокий спрос на доллар.
Сектор недвижимости: Упал. Высокие ставки — вот главная причина. Ипотечные ставки выше 7% уже привели к снижению активности на рынке жилья и замораживанию сделок с коммерческой недвижимостью. Однако если политика Трампа будет поддерживать ставки на более высоком уровне, давление в этих секторах может сохраниться.
Потребительский сектор: Конгломераты, ориентированные на потребительские бренды, такие как Pepsi и Mondelez, упали на опасениях, что тарифы приведут к росту цен и снижению спроса среди их американских клиентов. Объемы сделок уже снижаются в условиях «сокращающейся инфляции» и меняющихся потребительских тенденций, поэтому повышение цен окажет дополнительное давление на продажи.
Это одни из главных тем на рынках. Как я уже отмечала, некоторые из этих движений — лишь первая реакция инвесторов на то, что ждет американскую государственную политику и экономику. Значение будут иметь фактические фундаментальные показатели, но пока рынок торгуется на ожиданиях, которые остаются бычьими.
• Nikkei 225 (NIKK-12.24) по итогам торговой сессии опустился на 0,25%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу