11 ноября 2024 Omega Global Кошкина Лика
Трамп победил, а значит динамика финансовых инструментов в предстоящие 4 года будет в полной зависимости от действий Трампа.
Первый срок Трампа можно читать пробным, у него не было подготовленной команды, действия Трампа были скованы бюрократией, огромную часть времени он тратил, пытаясь понять пределы своих полномочий и методы их расширения.
Сейчас Трамп пришел со своей командой, республиканцы в Конгрессе поддерживают программу Трампа, а значит продвигать свою повестку дня он может достаточно быстро.
Геополитические решения Трампа — это первое, с чем столкнется мир.
Жесткие действия в отношении Ирана понятны, перемирие будет в пользу Израиля.
Прекращение конфликта РФ и Украины будет в пользу РФ, снятие санкций приведет к росту активов РФ, при проблемах с заключением перемирия следует ожидать заключения соглашения США с Саудовской Аравией и последующего обрушения цен на нефть.
Торговая политика устрашает всех торговых партнеров США.
Евро, мексиканский песо, юань, луни будут подвержены сильным колебаниям до заключения торговых соглашений.
Если по Китаю и Мексике нет вариантов, то ЕС ищет предложения для Трампа по реформе ВТО против Китая и покупке газа США взамен газа РФ, но Трамп считает ЕС антиамериканским проектом и легких переговоров не будет.
Логичный поход к торговле этими валютами: продажа против доллара на отскоках.
Фондовый рынок США.
Трамп в первом сроке ставил рост фонды США во главу своей политики, прекрасно понимая, что от него зависит рост экономики.
Но торговые войны — это негатив для акций, тогда как снижение налогов – позитив.
Многое зависит от последовательности действий, если сначала Трамп повысит пошлины только на некоторые товары Китая и Мексики, одновременно продвигая в Конгрессе законопроект по снижению налогов – позитив изначально перевесит негатив.
Но если Трамп сразу подаст в Конгресс законопроект о налоговой реформе и законопроект о взаимной торговле, что логично, ибо снижение налогов планируется финансировать повышением пошлин, то негатив перевесит.
Как сказал Маск: при повышении пошлин для всех торговых партнеров сначала все рухнет, прежде чем нормализуется и возобновит рост.
Понятно, что если покупать акции: логично делать акцент на внутренних производителях США с минимальной зависимостью от импорта.
Впрочем, все компании учитывают заранее планы Трампа и закупаются впрок, а значит запасов должно хватить до конца 1 квартала, а рост запасов будет способствовать росту ВВП США.
Заседание ФРС было проходным, и Пауэлл имел довольно помятый вид, предвкушая встречи с Трампом.
Понятно, что решение ФРС по ставке в декабре зависит от данных, в первую очередь от данных по рынку труда.
Но если суммировать все, что сказал Пауэлл, то логично представить план ФРС таким: снижение ставки в декабре и январе приблизит ФРС к верхним возможным значениям нейтральной ставки, дальше ФРС смотрит на динамику инфляции с февраля (когда исчезнет низкая база прошлого года) и на мартовском заседании корректирует прогнозы по ставкам.
Но планы ФРС будут скорректированы Трампом, были слухи, что для начала Трамп намерен сформировать теневой ФРС по аналогии с Британией, который будет оглашать свои решения перед заседаниями ФРС и действовать Пауэллу на нервы.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Поддержку прокололи, перелоу 1,0600 приведет к падению ниже 1,0450, скорее целью станет 1,02-1,03 фигуры.
Но до конца года логичен рост евродоллара.
— S&P500.
Здесь изменений нет, пока Трамп отдыхает: фондовый рынок может отыгрывать традиционное новогоднее ралли, предполагая, что ФРС продолжит снижать ставки, а повышение пошлин Трампом займет время, не говоря о том, что до инаугурации Трампа ещё более двух месяцев.
Но по минимуму все волны в наличии есть, Насдак100 перехаил, коррекция вниз близка.
Вводная к открытию недели
По плановым событиям предстоящая неделя будет простой и понятной.
Основное внимание на инфляцию CPI и PPI США в среду и четверг соответственно, в пятницу в центре внимания окажутся розничные продажи США.
Прогнозы по инфляции США Блумберга и Рейтер разделились, это редко бывает и, в целом, означает трудности с оценкой и, как следствие, может усилить реакцию на данные.
Одна выборка прогнозов банков предполагает сохранение инфляции неизменной, вторая рост.
На прошлой неделе глава ФРС Пауэлл описал ситуацию с инфляцией следующим образом: низкая база 2023 года приведет к росту инфляции в 4 квартале по причине технических факторов, поэтому ФРС не намерена на неё сильно реагировать, январь традиционно выпадает из подсчета – ибо в начале месяца компании корректируют цены, первый истинный показатель по инфляции выйдет в феврале 2025 года и ФРС ждет резкое падение инфляции, именно поэтому продолжает снижать ставку.
Тем не менее, замечания Пауэлла о низкой базе прошлого года влияют на показатель инфляции по году, а значит в центре внимания будут данные по месяцу.
Розничные продажи скажут о влиянии политики ФРС на спрос, если спрос падает, то значит ФРС логично продолжать снижение ставок.
Но розничные продажи за октябрь уже могут учитывать покупки американцев подарков к рождественским праздникам, т.к. была масса сообщений о том, что народ опасается проблем с поставками из-за ситуации на Ближнем Востоке и забастовок докеров, хотя обычно все ждут ноябрьских скидок.
Если данные США не удивят рынки: логично предположить, что члены ФРС на декабрьском заседании будут брать во внимание отчеты по рынку труда в первую очередь.
Глава ФРС Пауэлл выступил в 23.00мск четверга на тему глобальных экономических перспектив в Далласе, будут присутствовать чиновники Далласа и члены ФРБ Далласа.
Не знаю, почему сие происходит в Далласе, чем он отличается от других штатов, кроме убийства в нем Кеннеди.
Не думаю, что Пауэлл скажет что-то новое, похоже на региональное обсуждение проблем.
Из других экономических отчетов следует обратить на Британию, т.к. рынок почти не учитывает вероятность снижения ставки ВоЕ в декабре, тем более что канцлер Британии намерен на предстоящей неделе представить новые фискальные стимулы.
Блок данных Китая в пятницу важен, розничные продажи скажут о том, получается ли у КПК стимулировать внутренний спрос, что важно в свете возвращения Трампа с пошлинами.
Важных аукционов ГКО США не будет.
Всегда нужно быть готовыми к резким движениям рынков при заявлениях Трампа, пока Трамп занят назначениями в своей администрации и решением конфликта РФ+Украина, но в любой момент может ляпнуть что угодно, как показывает опыт его первого срока на посту президента.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре, пока хотелось бы видеть падение доллара, но ключевой уровень указан.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
— Среда:
Инфляция цен потребителей США.
Встреча Байдена и Трампа по передачи власти (традиционная встреча).
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
ВВП Еврозоны за 3 квартал во втором чтении.
Протокол заседания ЕЦБ.
Инфляция цен производителей США.
Недельные заявки по безработице США.
Выступление главы ВоЕ Бейли в 21.00мск.
Выступление главы ФРС Пауэлла в 23.00мск.
— Пятница:
ВВП Японии.
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Прогнозы Еврокомиссия по экономике.
Розничные продажи США.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первый срок Трампа можно читать пробным, у него не было подготовленной команды, действия Трампа были скованы бюрократией, огромную часть времени он тратил, пытаясь понять пределы своих полномочий и методы их расширения.
Сейчас Трамп пришел со своей командой, республиканцы в Конгрессе поддерживают программу Трампа, а значит продвигать свою повестку дня он может достаточно быстро.
Геополитические решения Трампа — это первое, с чем столкнется мир.
Жесткие действия в отношении Ирана понятны, перемирие будет в пользу Израиля.
Прекращение конфликта РФ и Украины будет в пользу РФ, снятие санкций приведет к росту активов РФ, при проблемах с заключением перемирия следует ожидать заключения соглашения США с Саудовской Аравией и последующего обрушения цен на нефть.
Торговая политика устрашает всех торговых партнеров США.
Евро, мексиканский песо, юань, луни будут подвержены сильным колебаниям до заключения торговых соглашений.
Если по Китаю и Мексике нет вариантов, то ЕС ищет предложения для Трампа по реформе ВТО против Китая и покупке газа США взамен газа РФ, но Трамп считает ЕС антиамериканским проектом и легких переговоров не будет.
Логичный поход к торговле этими валютами: продажа против доллара на отскоках.
Фондовый рынок США.
Трамп в первом сроке ставил рост фонды США во главу своей политики, прекрасно понимая, что от него зависит рост экономики.
Но торговые войны — это негатив для акций, тогда как снижение налогов – позитив.
Многое зависит от последовательности действий, если сначала Трамп повысит пошлины только на некоторые товары Китая и Мексики, одновременно продвигая в Конгрессе законопроект по снижению налогов – позитив изначально перевесит негатив.
Но если Трамп сразу подаст в Конгресс законопроект о налоговой реформе и законопроект о взаимной торговле, что логично, ибо снижение налогов планируется финансировать повышением пошлин, то негатив перевесит.
Как сказал Маск: при повышении пошлин для всех торговых партнеров сначала все рухнет, прежде чем нормализуется и возобновит рост.
Понятно, что если покупать акции: логично делать акцент на внутренних производителях США с минимальной зависимостью от импорта.
Впрочем, все компании учитывают заранее планы Трампа и закупаются впрок, а значит запасов должно хватить до конца 1 квартала, а рост запасов будет способствовать росту ВВП США.
Заседание ФРС было проходным, и Пауэлл имел довольно помятый вид, предвкушая встречи с Трампом.
Понятно, что решение ФРС по ставке в декабре зависит от данных, в первую очередь от данных по рынку труда.
Но если суммировать все, что сказал Пауэлл, то логично представить план ФРС таким: снижение ставки в декабре и январе приблизит ФРС к верхним возможным значениям нейтральной ставки, дальше ФРС смотрит на динамику инфляции с февраля (когда исчезнет низкая база прошлого года) и на мартовском заседании корректирует прогнозы по ставкам.
Но планы ФРС будут скорректированы Трампом, были слухи, что для начала Трамп намерен сформировать теневой ФРС по аналогии с Британией, который будет оглашать свои решения перед заседаниями ФРС и действовать Пауэллу на нервы.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Поддержку прокололи, перелоу 1,0600 приведет к падению ниже 1,0450, скорее целью станет 1,02-1,03 фигуры.
Но до конца года логичен рост евродоллара.
— S&P500.
Здесь изменений нет, пока Трамп отдыхает: фондовый рынок может отыгрывать традиционное новогоднее ралли, предполагая, что ФРС продолжит снижать ставки, а повышение пошлин Трампом займет время, не говоря о том, что до инаугурации Трампа ещё более двух месяцев.
Но по минимуму все волны в наличии есть, Насдак100 перехаил, коррекция вниз близка.
Вводная к открытию недели
По плановым событиям предстоящая неделя будет простой и понятной.
Основное внимание на инфляцию CPI и PPI США в среду и четверг соответственно, в пятницу в центре внимания окажутся розничные продажи США.
Прогнозы по инфляции США Блумберга и Рейтер разделились, это редко бывает и, в целом, означает трудности с оценкой и, как следствие, может усилить реакцию на данные.
Одна выборка прогнозов банков предполагает сохранение инфляции неизменной, вторая рост.
На прошлой неделе глава ФРС Пауэлл описал ситуацию с инфляцией следующим образом: низкая база 2023 года приведет к росту инфляции в 4 квартале по причине технических факторов, поэтому ФРС не намерена на неё сильно реагировать, январь традиционно выпадает из подсчета – ибо в начале месяца компании корректируют цены, первый истинный показатель по инфляции выйдет в феврале 2025 года и ФРС ждет резкое падение инфляции, именно поэтому продолжает снижать ставку.
Тем не менее, замечания Пауэлла о низкой базе прошлого года влияют на показатель инфляции по году, а значит в центре внимания будут данные по месяцу.
Розничные продажи скажут о влиянии политики ФРС на спрос, если спрос падает, то значит ФРС логично продолжать снижение ставок.
Но розничные продажи за октябрь уже могут учитывать покупки американцев подарков к рождественским праздникам, т.к. была масса сообщений о том, что народ опасается проблем с поставками из-за ситуации на Ближнем Востоке и забастовок докеров, хотя обычно все ждут ноябрьских скидок.
Если данные США не удивят рынки: логично предположить, что члены ФРС на декабрьском заседании будут брать во внимание отчеты по рынку труда в первую очередь.
Глава ФРС Пауэлл выступил в 23.00мск четверга на тему глобальных экономических перспектив в Далласе, будут присутствовать чиновники Далласа и члены ФРБ Далласа.
Не знаю, почему сие происходит в Далласе, чем он отличается от других штатов, кроме убийства в нем Кеннеди.
Не думаю, что Пауэлл скажет что-то новое, похоже на региональное обсуждение проблем.
Из других экономических отчетов следует обратить на Британию, т.к. рынок почти не учитывает вероятность снижения ставки ВоЕ в декабре, тем более что канцлер Британии намерен на предстоящей неделе представить новые фискальные стимулы.
Блок данных Китая в пятницу важен, розничные продажи скажут о том, получается ли у КПК стимулировать внутренний спрос, что важно в свете возвращения Трампа с пошлинами.
Важных аукционов ГКО США не будет.
Всегда нужно быть готовыми к резким движениям рынков при заявлениях Трампа, пока Трамп занят назначениями в своей администрации и решением конфликта РФ+Украина, но в любой момент может ляпнуть что угодно, как показывает опыт его первого срока на посту президента.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре, пока хотелось бы видеть падение доллара, но ключевой уровень указан.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
— Среда:
Инфляция цен потребителей США.
Встреча Байдена и Трампа по передачи власти (традиционная встреча).
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
ВВП Еврозоны за 3 квартал во втором чтении.
Протокол заседания ЕЦБ.
Инфляция цен производителей США.
Недельные заявки по безработице США.
Выступление главы ВоЕ Бейли в 21.00мск.
Выступление главы ФРС Пауэлла в 23.00мск.
— Пятница:
ВВП Японии.
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Прогнозы Еврокомиссия по экономике.
Розничные продажи США.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу