Мы понижаем рейтинг акций фонда WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) с «Покупать» до «Держать» и подтверждаем целевую цену $39,37. Потенциал роста составляет 4,4%.
С момента открытия идеи в мае этого года котировки акций фонда продолжали двигаться в одном диапазоне. Все изменилось с победой Дональда Трампа на выборах президента США, так как инвесторы стали ожидать исполнения его обещаний, одним из которых является снижение налогового бремени для американских корпораций. Итоговая доходность по данной идее составила более 30%. Мы считаем, что текущее «Трампоралли» подошло к концу, акции фонда теперь оценены справедливо и нынешние уровни не интересны для наращивания позиции из-за низкого оставшегося апсайда. Для продолжения роста необходимо, чтобы компании, входящие в фонд, повышали прогнозы по финансовым результатам, а также нужны реальные действия со стороны команды Трампа.
Оценка фонда произведена на основе средневзвешенного потенциала роста акций компаний, входящих в него.
WCLD — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, повторяющий динамику индекса BVP Nasdaq Emerging Cloud Index. Данный индекс ориентирован на развивающиеся публичные компании, занимающиеся в основном предоставлением облачного программного обеспечения своим клиентам.
В состав фонда входят 68 эмитентов, связанных с отраслью облачных вычислений. Порядка 93% портфеля фонда представляет технологическая сфера, 5% — промышленность и 2% — здравоохранение. Компании, входящие в последние две отрасли, добавлены в фонд для его диверсификации, однако все равно связаны с облачными технологиями. В WCLD 94% занимают компании из США, 3% — из Израиля, по 1% — из Канады и Нидерландов.
Глобальные затраты конечных пользователей на публичные облачные сервисы в 2024–2025 гг. могут показать рост на 21–22% в год на фоне роста общих затрат на IT всего на 5% г/г. По итогам 2024 г. глобальные затраты на облако могут превысить $1 трлн.
На прогнозном горизонте самым быстрорастущим направлением в отрасли облачных вычислений являются сервисы облачной инфраструктуры — IaaS, ожидаемые темпы роста здесь составляют 30% в год. Стремительный рост IaaS обеспечен активной миграцией в облако и переходом на гипермасштабируемую инфраструктуру.
По данным IDC, на текущий момент 60% организаций в мире в большей или меньшей степени используют гибридное облако и, соответственно, нуждаются в облачном ПО.
Отрасль корпоративного облачного ПО выходит на новый уровень еще и благодаря прогрессу в разработке технологий ИИ. По оценкам IDC, мировой рынок ПО с применением ИИ к 2028 г. может достичь $791 млрд, при CAGR около 18%.
ФРС готова продолжать снижать ключевую ставку. За последние два месяца ключевая ставка была понижена с 5,5% до 4,75%. Консенсус-прогноз предполагает продолжение цикла снижения ставки и на декабрьском заседании. Данный фактор может стать поддержкой для рисковых активов в краткосрочном периоде.
Основные риски для ETF связаны с возможной остановкой смягчения ДКП в США и повышенной волатильностью на американском рынке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С момента открытия идеи в мае этого года котировки акций фонда продолжали двигаться в одном диапазоне. Все изменилось с победой Дональда Трампа на выборах президента США, так как инвесторы стали ожидать исполнения его обещаний, одним из которых является снижение налогового бремени для американских корпораций. Итоговая доходность по данной идее составила более 30%. Мы считаем, что текущее «Трампоралли» подошло к концу, акции фонда теперь оценены справедливо и нынешние уровни не интересны для наращивания позиции из-за низкого оставшегося апсайда. Для продолжения роста необходимо, чтобы компании, входящие в фонд, повышали прогнозы по финансовым результатам, а также нужны реальные действия со стороны команды Трампа.
Оценка фонда произведена на основе средневзвешенного потенциала роста акций компаний, входящих в него.
WCLD — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, повторяющий динамику индекса BVP Nasdaq Emerging Cloud Index. Данный индекс ориентирован на развивающиеся публичные компании, занимающиеся в основном предоставлением облачного программного обеспечения своим клиентам.
В состав фонда входят 68 эмитентов, связанных с отраслью облачных вычислений. Порядка 93% портфеля фонда представляет технологическая сфера, 5% — промышленность и 2% — здравоохранение. Компании, входящие в последние две отрасли, добавлены в фонд для его диверсификации, однако все равно связаны с облачными технологиями. В WCLD 94% занимают компании из США, 3% — из Израиля, по 1% — из Канады и Нидерландов.
Глобальные затраты конечных пользователей на публичные облачные сервисы в 2024–2025 гг. могут показать рост на 21–22% в год на фоне роста общих затрат на IT всего на 5% г/г. По итогам 2024 г. глобальные затраты на облако могут превысить $1 трлн.
На прогнозном горизонте самым быстрорастущим направлением в отрасли облачных вычислений являются сервисы облачной инфраструктуры — IaaS, ожидаемые темпы роста здесь составляют 30% в год. Стремительный рост IaaS обеспечен активной миграцией в облако и переходом на гипермасштабируемую инфраструктуру.
По данным IDC, на текущий момент 60% организаций в мире в большей или меньшей степени используют гибридное облако и, соответственно, нуждаются в облачном ПО.
Отрасль корпоративного облачного ПО выходит на новый уровень еще и благодаря прогрессу в разработке технологий ИИ. По оценкам IDC, мировой рынок ПО с применением ИИ к 2028 г. может достичь $791 млрд, при CAGR около 18%.
ФРС готова продолжать снижать ключевую ставку. За последние два месяца ключевая ставка была понижена с 5,5% до 4,75%. Консенсус-прогноз предполагает продолжение цикла снижения ставки и на декабрьском заседании. Данный фактор может стать поддержкой для рисковых активов в краткосрочном периоде.
Основные риски для ETF связаны с возможной остановкой смягчения ДКП в США и повышенной волатильностью на американском рынке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу