18 ноября 2024 Financial One
Про влияние ключевой ставки на российскую экономику, ситуацию на рынке облигаций и инвестидеи на фондовом рынке рассказали эксперты на канале «РБК инвестиции».
Влияние ключевой ставки Центрального банка России на рынки акций и облигаций обсудили руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин и руководитель дирекции по работе с долговым рынком УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист. Эксперты отметили, что повышение ключевой ставки уже существенно отразилось на фондовом рынке и рынке облигаций.
Харин подчеркнул, что ожидания инвесторов, связанные с замедлением инфляции, не оправдались, и ЦБ продолжает ужесточать денежно-кредитную политику, что оказывает влияние на динамику рынков. Он напомнил, что раньше на российском фондовом рынке присутствовало много иностранных инвесторов, а сейчас их практически нет, что делает ключевую ставку одним из главных факторов, влияющих на выбор между рисковыми и безрисковыми активами.
Жорнист добавил, что в условиях высокой ключевой ставки инвесторы все чаще склоняются к безрисковым активам, таким как облигации федерального займа (ОФЗ). По его мнению, доходности по облигациям остаются на высоком уровне, что привлекает внимание участников рынка, особенно учитывая снижение волатильности на фондовом рынке.
Даже если ключевая ставка останется высокой в течение следующего года, отмечает Харин, это не приведет к значительным изменениям в динамике рынка акций. «Рынок акций, скорее всего, уже не будет сильно реагировать на ставку, а стоимость будущей, заложенной в акциях, имеет большее значение», – считает финансист. По словам экспертов, рынок акций сейчас оценивается относительно недорого, а текущие котировки находятся на уровнях ниже четырех.
Прогнозирование снижения ставки в условиях текущей инфляционной ситуации затруднено, подчеркивает Жорнист. Центральный банк впервые сталкивается с феноменом, когда низкий уровень безработицы (2,1%) приводит к инфляционному давлению. Намеки на замедление инфляции могут быть положительно восприняты фондовым рынком, что может стимулировать рост акций. Харин уточнил, что ожидать значительного снижения ставок можно не раньше, чем через 1-3 квартала.
Фондовый рынок
Эксперты сообщили о парадоксальной ситуации на рынке: с одной стороны, акции многих компаний остаются недооцененными, но в то же время новые IPO проходят с завышенной оценкой. Особое внимание финансисты уделили долговому рынку, где эмитенты сталкиваются с трудностями при размещении облигаций.
Харин отметил, что, в отличие от фондов денежного рынка или депозитов с ежедневным начислением, фондовый рынок не гарантирует равномерного роста и требует от инвесторов терпения и готовности к колебаниям. «Горизонт следующий год – непростой, мягко говоря, получится годик, волатильный для российской экономики, может быть даже местами сложный», – предупреждает финансист.
Говоря о секторах, которые могут быть интересны для инвестиций в ближайший год, Харин выделил компании роста, такие как «Яндекс», «Озон» и «Тинькофф». Он отметил, что эти компании демонстрируют более высокие темпы роста по сравнению с экономикой в целом, и именно на них следует обратить внимание в качестве долгосрочных инвестиций.
Также был затронут вопрос о корпоративных флоатерах, популярность которых существенно выросла. В случае снижения ключевой ставки, как отмечает Харин, такие бумаги могут резко потерять в цене, что приведет к убыткам. Жорнист добавил, что в текущих условиях инвесторы должны проявлять осторожность при выборе флоатеров и ориентироваться на макроэкономические данные. При этом, по мнению экспертов, каждый инвестор самостоятельно определяет момент для выхода из таких инструментов, и одновременные массовые продажи вряд ли произойдут, так как все участники рынка действуют по-разному.
Влияние ключевой ставки Центрального банка России на рынки акций и облигаций обсудили руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин и руководитель дирекции по работе с долговым рынком УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист. Эксперты отметили, что повышение ключевой ставки уже существенно отразилось на фондовом рынке и рынке облигаций.
Харин подчеркнул, что ожидания инвесторов, связанные с замедлением инфляции, не оправдались, и ЦБ продолжает ужесточать денежно-кредитную политику, что оказывает влияние на динамику рынков. Он напомнил, что раньше на российском фондовом рынке присутствовало много иностранных инвесторов, а сейчас их практически нет, что делает ключевую ставку одним из главных факторов, влияющих на выбор между рисковыми и безрисковыми активами.
Жорнист добавил, что в условиях высокой ключевой ставки инвесторы все чаще склоняются к безрисковым активам, таким как облигации федерального займа (ОФЗ). По его мнению, доходности по облигациям остаются на высоком уровне, что привлекает внимание участников рынка, особенно учитывая снижение волатильности на фондовом рынке.
Даже если ключевая ставка останется высокой в течение следующего года, отмечает Харин, это не приведет к значительным изменениям в динамике рынка акций. «Рынок акций, скорее всего, уже не будет сильно реагировать на ставку, а стоимость будущей, заложенной в акциях, имеет большее значение», – считает финансист. По словам экспертов, рынок акций сейчас оценивается относительно недорого, а текущие котировки находятся на уровнях ниже четырех.
Прогнозирование снижения ставки в условиях текущей инфляционной ситуации затруднено, подчеркивает Жорнист. Центральный банк впервые сталкивается с феноменом, когда низкий уровень безработицы (2,1%) приводит к инфляционному давлению. Намеки на замедление инфляции могут быть положительно восприняты фондовым рынком, что может стимулировать рост акций. Харин уточнил, что ожидать значительного снижения ставок можно не раньше, чем через 1-3 квартала.
Фондовый рынок
Эксперты сообщили о парадоксальной ситуации на рынке: с одной стороны, акции многих компаний остаются недооцененными, но в то же время новые IPO проходят с завышенной оценкой. Особое внимание финансисты уделили долговому рынку, где эмитенты сталкиваются с трудностями при размещении облигаций.
Харин отметил, что, в отличие от фондов денежного рынка или депозитов с ежедневным начислением, фондовый рынок не гарантирует равномерного роста и требует от инвесторов терпения и готовности к колебаниям. «Горизонт следующий год – непростой, мягко говоря, получится годик, волатильный для российской экономики, может быть даже местами сложный», – предупреждает финансист.
Говоря о секторах, которые могут быть интересны для инвестиций в ближайший год, Харин выделил компании роста, такие как «Яндекс», «Озон» и «Тинькофф». Он отметил, что эти компании демонстрируют более высокие темпы роста по сравнению с экономикой в целом, и именно на них следует обратить внимание в качестве долгосрочных инвестиций.
Также был затронут вопрос о корпоративных флоатерах, популярность которых существенно выросла. В случае снижения ключевой ставки, как отмечает Харин, такие бумаги могут резко потерять в цене, что приведет к убыткам. Жорнист добавил, что в текущих условиях инвесторы должны проявлять осторожность при выборе флоатеров и ориентироваться на макроэкономические данные. При этом, по мнению экспертов, каждый инвестор самостоятельно определяет момент для выхода из таких инструментов, и одновременные массовые продажи вряд ли произойдут, так как все участники рынка действуют по-разному.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба