18 ноября 2024 finversia.ru
Аналитики Nomura теперь прогнозируют, что ФРС не будет снижать ставки в декабре, ограничившись двумя сокращениями по 25 базисных пунктов (б. п.) в марте и июне 2025 года. Ожидается, что ставка по федеральным фондам останется на уровне 4,125% до конца следующего года.
На данный момент базовая ставка ФРС находится в диапазоне 4,50%-4,75%, а с начала 2024 года она была снижена на 75 б. п.
Другие аналитические компании, такие как Goldman Sachs и JPMorgan, по-прежнему прогнозируют снижение ставки в декабре на 25 б. п., но Nomura считает, что ФРС изменит курс из-за текущей экономической ситуации.
Согласно Nomura, ключевыми факторами, способствующими возможной паузе в снижении ставок, являются:
Экономический рост: несмотря на снижение ставок в 2024 году, экономика США продолжает показывать устойчивый рост;
Инфляционное давление: последние данные свидетельствуют о росте потребительских цен на 2,6% в годовом исчислении, что превышает целевой уровень ФРС в 2%;
Политические изменения: Победа Дональда Трампа на президентских выборах принесла неопределённость, связанную с планами его администрации по снижению налогов, повышению тарифов и ужесточению миграции. Эти факторы могут усилить инфляционное давление в следующем году.
Nomura отмечает, что заявления представителей ФРС остаются «ястребиными» даже на фоне прежних снижений ставок. Центральный банк США дал понять, что не намерен спешить с дополнительными сокращениями, поскольку в ближайшие месяцы инфляция может возрасти.
«Мы ожидаем, что тарифы и экономическая политика приведут к росту фактической инфляции к лету следующего года. Это повышает вероятность более ранней и продолжительной паузы в снижении ставок», — говорится в заметке аналитиков Nomura.
Прогнозы Nomura вызвали интерес со стороны трейдеров. По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность того, что ФРС приостановит снижение ставок в декабре, составляет 34,7%.
Тем не менее на Уолл-стрит наблюдается раскол относительно дальнейших действий ФРС. Некоторые аналитики видят риски замедления экономики, что может вынудить ФРС возобновить снижение ставок.
Nomura ожидает, что после возможного снижения ставки в июне 2025 года ФРС сохранит её на стабильном уровне до марта 2026 года. Это подчёркивает осторожный подход регулятора к управлению инфляцией и поддержанию экономической стабильности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба