Сегодня, 19:02 InvestFuture | Globaltrans
Железнодорожный перевозчик Globaltrans в последнее время был в фокусе внимания из-за выкупа ГДР, делистинга с российских бирж, и старта торгов на Астанинской международной бирже (AIX) в октябре 2024 года.
В опубликованном компанией обзоре рынка отмечаются основные тенденции на рынке грузовых ж/д перевозок:
➖рынок грузовых железнодорожных перевозок находится под давлением инфраструктурных ограничений и волатильного спроса.
➖с июля по октябрь грузооборот по сети снизился на 5,6%, а погрузка – на 6,1%
➖средний оборот вагонов с января по октябрь вырос на 11%, что ускоряет их износ.
➖продолжается рост тарифов - регулируемый тариф на транспортировку порожних полувагонов будет проиндексирован приблизительно на 25% c января 2025 года (на 13,8% с декабря 2024 + на дополнительные 10% с января 2025 года).
Наличие существенных проблем на рынке подтвердил глава РЖД Олег Белозеров на встрече с операторами подвижного состава. Так, профицит вагонного парка на железных дорогах России к октябрю составил 291 тыс. вагонов. Для сравнения, это в несколько раз превышает весь парк группы Globaltrans.
Непростая ситуация на сети оказывать давление на показатели Globaltrans: по итогам января – октября 2024 года снижение грузооборота группы составило примерно 10% г/г на фоне аналогичного снижения среднего количества груженых отправок на вагон, отмечает компания.
Сегодня Renaissance Capital опубликовал первый аналитический обзор после старта торгов ГДР Globaltrans на AIX. Основные риски – корпоративное управление, а также инфраструктурные риски для держателей GDR.
Аналитики Renaissance Capital отмечают:
1️⃣Ужесточение санкций может вызвать заморозку ГДР в депозитарии Euroсlear и прекращение торгов на бирже в Астане.
2️⃣Гипотетическое смягчение санкций в свою очередь приведет к перенаправлению транспортных потоков обратно на запад и снижению тарифов, что тоже негативно скажется на компании.
3️⃣Рекомендация по ГДР Globaltrans – «продавать», справедливая цена - $4,3 за ГДР (напомним, что недавно завершенный выкуп ГДР с Мосбиржи и Биржи СПБ проводился по цене 520 рублей за бумагу).
4️⃣Обновление старого подвижного состава группы может потребовать значительных инвестиций (общий capex 30-33 млрд рублей в год в 2025-2029 гг. – по сравнению с около 8 млрд рублей в 2023-2024).
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В опубликованном компанией обзоре рынка отмечаются основные тенденции на рынке грузовых ж/д перевозок:
➖рынок грузовых железнодорожных перевозок находится под давлением инфраструктурных ограничений и волатильного спроса.
➖с июля по октябрь грузооборот по сети снизился на 5,6%, а погрузка – на 6,1%
➖средний оборот вагонов с января по октябрь вырос на 11%, что ускоряет их износ.
➖продолжается рост тарифов - регулируемый тариф на транспортировку порожних полувагонов будет проиндексирован приблизительно на 25% c января 2025 года (на 13,8% с декабря 2024 + на дополнительные 10% с января 2025 года).
Наличие существенных проблем на рынке подтвердил глава РЖД Олег Белозеров на встрече с операторами подвижного состава. Так, профицит вагонного парка на железных дорогах России к октябрю составил 291 тыс. вагонов. Для сравнения, это в несколько раз превышает весь парк группы Globaltrans.
Непростая ситуация на сети оказывать давление на показатели Globaltrans: по итогам января – октября 2024 года снижение грузооборота группы составило примерно 10% г/г на фоне аналогичного снижения среднего количества груженых отправок на вагон, отмечает компания.
Сегодня Renaissance Capital опубликовал первый аналитический обзор после старта торгов ГДР Globaltrans на AIX. Основные риски – корпоративное управление, а также инфраструктурные риски для держателей GDR.
Аналитики Renaissance Capital отмечают:
1️⃣Ужесточение санкций может вызвать заморозку ГДР в депозитарии Euroсlear и прекращение торгов на бирже в Астане.
2️⃣Гипотетическое смягчение санкций в свою очередь приведет к перенаправлению транспортных потоков обратно на запад и снижению тарифов, что тоже негативно скажется на компании.
3️⃣Рекомендация по ГДР Globaltrans – «продавать», справедливая цена - $4,3 за ГДР (напомним, что недавно завершенный выкуп ГДР с Мосбиржи и Биржи СПБ проводился по цене 520 рублей за бумагу).
4️⃣Обновление старого подвижного состава группы может потребовать значительных инвестиций (общий capex 30-33 млрд рублей в год в 2025-2029 гг. – по сравнению с около 8 млрд рублей в 2023-2024).
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу