Главное
• Индекс МосБиржи обозначил локальное дно в области 2550 п. и отскочил почти на 3%. Разворот рынка акций совпал со скачком бенчмарка волатильности — четкий паттерн отработан. Выкуп глубокой просадки несколько обнадеживает, но нужно подтверждение — закрытие торговой недели станет показательным.
• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Магнит, Аэрофлот, ТКС Холдинг; хуже рынка — Сегежа, Транснефть-ап.
• Рубль монотонно девальвируется, инвалюты вновь обновили годовые максимумы. В ОФЗ отыгрывали рост инфляции и риски очередного повышения ставки ЦБ. Темп падения нацвалюты и цен облигаций способен замедлиться.
• На внешнем контуре: индексы Штатов подросли, их пятничные фьючерсы нейтральны; азиатские площадки в основном в плюсе — факторы спокойного старта европейской сессии акций. На российском рынке будет по-прежнему волатильно, но сентимент немного изменился.
• На сырьевом рынке: нефть Brent в процессе к расчетным $75, утренний баррель уже у $74,5; золото почти $2690, унция продолжает высокий отскок; в газе NG развивается плановое ралли, фьючерс протестировал $3,45, а целевые еще выше.
В деталях
Индекс МосБиржи в четверг был очень волатилен. На фоне острой геополитики, жесткой монетарной и фискальной политик, а также очередных санкций в моменте рынок продолжал валиться на 2%.
Эмоции зашкаливали, что отражалось в скачке Индекса страха RVI на максимумы с ноября 2022 г., а Индекс МосБиржи вплотную подлетал к 2550 п. Паттерн от обратного, когда Индекс RVI на двухлетних пиках и на пределе у 50 п., а Индекс МосБиржи на минимумах года, отработан отлично. По итогам вечерки состоялся резкий разворот: с дневного дна бенчмарк почти +3% и выше 2622 п. Обороты рекордные — наторговали на 144 млрд руб.
Выкуп глубокой просадки на высокой ликвидности обнадеживает, но для большей уверенности стоит дождаться окончания пятницы — закрытие торговой недели может прояснить нацеленность рынка и более четко обрисовать техническую картину.
А пока фиксируем сильный отскок от расчетной области 2550 п. Динамическая поддержка по локальным минимумам осени устояла, состоялся возврат выше статичной опоры 2620 п. Активные трейдеры с повышенным риском, но не без защитных стоп-заявок, спекулятивно могли в этом поучаствовать. Сегодня утром рынку предстоит отыграть динамику вечерки — скорее всего, открытие будет с большим гэпом вверх.
Рубль монотонно падает, в нацвалюте вновь переписаны годовые минимумы, а инвалюты добрались до максимумов с октября 2023 г. — внебиржевой доллар у 100,68, евро поднялся к 106,1, биржевой юань закрылся на 13,95. Курсы инвалют от ЦБ на 22 ноября — здесь.
Ослабление рубля идет на пониженной волатильности, а это мешает формированию паттерна на разворот и коррекции технически перегретых инвалют. Фундаментально против рубля играют жесткая геополитика, дефицит юаневой ликвидности и рост ставок денежного рынка, замедление потоков экспорта и восстановление механизмов импорта, ралли глобального доллара и взлет индекса DXY на максимумы года, выше 107 п.
В пятницу вероятна стабилизация и остановка девальвации нацвалюты на фоне локального послабления и снижения геополитической риск-премии в российских активах. На будущей неделе экспортерам в рамках ноябрьского налогового периода предстоит исполнить обязательства перед бюджетом, что увеличит предложение валюты на рынке и несколько поддержит рубль.
ОФЗ вчера отыгрывали ускорение инфляции: цены упали, доходности выросли. Индекс гособлигаций RGBI закономерно снизился: дневные потери на 0,5%, к 98,7 п. Напряжение на долговом рынке вновь возросло на фоне скачка потребительских цен и роста вероятности очередного повышения ключевой ставки ЦБ 20 декабря.
Тем не менее на долгосрочном горизонте не все так мрачно — к концу I полугодия 2025 г. возможен монетарный разворот и цены ОФЗ подрастут, а для покупателей бондов по текущим высокие доходности останутся на долгие годы.
Бумаги в фокусе
• Магнит (+3,6%). Самая доходная фишка из состава Индекса МосБиржи. С дневного дна ниже 4300 руб. почти +7%. Курс на закрытии недалеко от 4600 руб. По инерции может быть и выше — техническое динамическое сопротивление в рамках нисходящего тренда уже подходит к 4700 руб. — это на заметку активным трейдерам. Долгосрочный таргет для инвесторов — 6700 руб., или +46% от текущих.
• Аэрофлот (+2,7%). Значительно лучше рынка. Впрочем, как обычно. Пока рынок был под давлением, бумаги тоже падали, но как только Индекс МосБиржи пошел в отскок, акции резко встрепенулись. Курс вернулся к 60 руб., а на минимуме дня было у 57 руб. Акции остаются лучшими по доходности на рынке с начала года: +70% против -15% у индекса. Если на широком рынке продолжится восстановление, то бумаги могут быстро вернуться на максимумы года. Фундаментальный апсайд небольшой — 62 руб. Однако на рынке правят ожидания, а они на фоне выхода корпорации на траекторию чистой прибыли давно уже позитивные, и курс на бирже спокойно может быть выше стоимостного.
• ТКС Холдинг (+1,4%). Акции опять стали абсолютными чемпионами по ликвидности — наторговали на 27 млрд руб. Сегодня последний день для покупки бумаг под дивиденды: 92,5 руб., очищенная от налога дивдоходность более 3%, а в понедельник будет гэп вниз, но он может быть закрыт достаточно быстро. Технически продолжается формирование сужающейся формации: на фоне дивгэпа будет тест нижней границы в районе 2500 руб., а после ожидается выход за пределы формации — базово ориентируемся наверх. Дальнейшая стабилизация широкого рынка позволит волатильным бумагам еще до конца года вернуться на осенние пики — 2780 руб. Долгосрочный таргет — 4600 руб., или +78% от текущих.
• Сегежа (-15,4%). Абсолютный аутсайдер торгов. В моменте обвал превышал 20%. Так на рынке отреагировали на предварительные параметры допэмиссии: нужен капитал в 101 млрд руб., бумаги оценены в 1,8 руб. Получение средств, конечно, среднесрочно облегчит тяжелую долговую нагрузку корпорации, но SPO предполагает четырехкратное увеличение количества бумаг, поэтому локальный крайне негативный сентимент на бирже абсолютно понятен. Таргет был на 1,3 руб., вчера он был отработан с запасом. На дне сессии акции отметились у 1,27 руб. В ближайшие дни волатильность наверняка сохранится взрывоопасной — работать с таким инструментом сумеют лишь активные трейдеры с быстрой реакцией и соблюдением риск-менеджмента.
• Транснефть-ап (-4,6%). Худший результат на рынке среди бумаг из состава Индекса МосБиржи. На минимуме сессии было 1024 руб. и аж -11%. Причина распродаж — реализованные риски повышения налогов. В ближайшие 6 лет корпорации придется платить налог на прибыль по ставке 40%. Конечно, это негатив для стоимости бизнеса и дивидендного фактора. Но за последние дни рынок уже отыграл ожидания фискального ужесточения, курс с момента публикации в СМИ рухнул почти на 20%. С долгосрочной точки зрения и при фундаментальном таргете в 1600 руб., цена у круглых 1000 руб. может быть уже и интересна как консервативным инвесторам, так и под отскок.
На внешнем контуре
• В США: подъем индексов на 0,5–1%, утренние фьючерсы в нуле, и это создает спокойный биржевой фон на старте пятничных торгов в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост индексов региона на процент, за исключением просевших бенчмарков Китая и Гонконга, поэтому фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня оценивается скорее нейтрально. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng падает свыше процента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в плюсе на процент.
• Нефть Brent после консолидации у $73 ожидаемо и технично двинулась к $75. Утренний баррель у $74,5, это техническое сопротивление может быть отработано уже сегодня. Геополитические риски и относительно слабый рост запасов сырья в Штатах поддержали нефтебыков.
• Золото почти у $2690. Волатильность остается расширенной, после недавнего обвала с исторического максимума до -10% идет высокая волна восстановления: от динамической поддержки $2550 унция сделала +5%. На фоне международной эскалации защитная функция драгметалла активирована, и даже скачок индекса доллара DXY на максимумы 2024 г., с которым у унции обратная корреляция, не помешал.
• Газ NG после прорыва круглых $3 ожидаемо сильно ускорился вверх. Уже было $3,45, или +15% за считанные дни — для самого волатильного в финансовом мире инструмента это в порядке вещей. Ориентиром вверх рассматривалась область $3,8 — там будет пересечение статичного и динамического сопротивлений. С такой скоростью набора высоты до таргета относительно уже недалеко. Стопы по лонгам от входа на пробой круглой планки вверх как минимум стоит подтянуть в безубыток, а лучше даже в прибыль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индекс МосБиржи обозначил локальное дно в области 2550 п. и отскочил почти на 3%. Разворот рынка акций совпал со скачком бенчмарка волатильности — четкий паттерн отработан. Выкуп глубокой просадки несколько обнадеживает, но нужно подтверждение — закрытие торговой недели станет показательным.
• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Магнит, Аэрофлот, ТКС Холдинг; хуже рынка — Сегежа, Транснефть-ап.
• Рубль монотонно девальвируется, инвалюты вновь обновили годовые максимумы. В ОФЗ отыгрывали рост инфляции и риски очередного повышения ставки ЦБ. Темп падения нацвалюты и цен облигаций способен замедлиться.
• На внешнем контуре: индексы Штатов подросли, их пятничные фьючерсы нейтральны; азиатские площадки в основном в плюсе — факторы спокойного старта европейской сессии акций. На российском рынке будет по-прежнему волатильно, но сентимент немного изменился.
• На сырьевом рынке: нефть Brent в процессе к расчетным $75, утренний баррель уже у $74,5; золото почти $2690, унция продолжает высокий отскок; в газе NG развивается плановое ралли, фьючерс протестировал $3,45, а целевые еще выше.
В деталях
Индекс МосБиржи в четверг был очень волатилен. На фоне острой геополитики, жесткой монетарной и фискальной политик, а также очередных санкций в моменте рынок продолжал валиться на 2%.
Эмоции зашкаливали, что отражалось в скачке Индекса страха RVI на максимумы с ноября 2022 г., а Индекс МосБиржи вплотную подлетал к 2550 п. Паттерн от обратного, когда Индекс RVI на двухлетних пиках и на пределе у 50 п., а Индекс МосБиржи на минимумах года, отработан отлично. По итогам вечерки состоялся резкий разворот: с дневного дна бенчмарк почти +3% и выше 2622 п. Обороты рекордные — наторговали на 144 млрд руб.
Выкуп глубокой просадки на высокой ликвидности обнадеживает, но для большей уверенности стоит дождаться окончания пятницы — закрытие торговой недели может прояснить нацеленность рынка и более четко обрисовать техническую картину.
А пока фиксируем сильный отскок от расчетной области 2550 п. Динамическая поддержка по локальным минимумам осени устояла, состоялся возврат выше статичной опоры 2620 п. Активные трейдеры с повышенным риском, но не без защитных стоп-заявок, спекулятивно могли в этом поучаствовать. Сегодня утром рынку предстоит отыграть динамику вечерки — скорее всего, открытие будет с большим гэпом вверх.
Рубль монотонно падает, в нацвалюте вновь переписаны годовые минимумы, а инвалюты добрались до максимумов с октября 2023 г. — внебиржевой доллар у 100,68, евро поднялся к 106,1, биржевой юань закрылся на 13,95. Курсы инвалют от ЦБ на 22 ноября — здесь.
Ослабление рубля идет на пониженной волатильности, а это мешает формированию паттерна на разворот и коррекции технически перегретых инвалют. Фундаментально против рубля играют жесткая геополитика, дефицит юаневой ликвидности и рост ставок денежного рынка, замедление потоков экспорта и восстановление механизмов импорта, ралли глобального доллара и взлет индекса DXY на максимумы года, выше 107 п.
В пятницу вероятна стабилизация и остановка девальвации нацвалюты на фоне локального послабления и снижения геополитической риск-премии в российских активах. На будущей неделе экспортерам в рамках ноябрьского налогового периода предстоит исполнить обязательства перед бюджетом, что увеличит предложение валюты на рынке и несколько поддержит рубль.
ОФЗ вчера отыгрывали ускорение инфляции: цены упали, доходности выросли. Индекс гособлигаций RGBI закономерно снизился: дневные потери на 0,5%, к 98,7 п. Напряжение на долговом рынке вновь возросло на фоне скачка потребительских цен и роста вероятности очередного повышения ключевой ставки ЦБ 20 декабря.
Тем не менее на долгосрочном горизонте не все так мрачно — к концу I полугодия 2025 г. возможен монетарный разворот и цены ОФЗ подрастут, а для покупателей бондов по текущим высокие доходности останутся на долгие годы.
Бумаги в фокусе
• Магнит (+3,6%). Самая доходная фишка из состава Индекса МосБиржи. С дневного дна ниже 4300 руб. почти +7%. Курс на закрытии недалеко от 4600 руб. По инерции может быть и выше — техническое динамическое сопротивление в рамках нисходящего тренда уже подходит к 4700 руб. — это на заметку активным трейдерам. Долгосрочный таргет для инвесторов — 6700 руб., или +46% от текущих.
• Аэрофлот (+2,7%). Значительно лучше рынка. Впрочем, как обычно. Пока рынок был под давлением, бумаги тоже падали, но как только Индекс МосБиржи пошел в отскок, акции резко встрепенулись. Курс вернулся к 60 руб., а на минимуме дня было у 57 руб. Акции остаются лучшими по доходности на рынке с начала года: +70% против -15% у индекса. Если на широком рынке продолжится восстановление, то бумаги могут быстро вернуться на максимумы года. Фундаментальный апсайд небольшой — 62 руб. Однако на рынке правят ожидания, а они на фоне выхода корпорации на траекторию чистой прибыли давно уже позитивные, и курс на бирже спокойно может быть выше стоимостного.
• ТКС Холдинг (+1,4%). Акции опять стали абсолютными чемпионами по ликвидности — наторговали на 27 млрд руб. Сегодня последний день для покупки бумаг под дивиденды: 92,5 руб., очищенная от налога дивдоходность более 3%, а в понедельник будет гэп вниз, но он может быть закрыт достаточно быстро. Технически продолжается формирование сужающейся формации: на фоне дивгэпа будет тест нижней границы в районе 2500 руб., а после ожидается выход за пределы формации — базово ориентируемся наверх. Дальнейшая стабилизация широкого рынка позволит волатильным бумагам еще до конца года вернуться на осенние пики — 2780 руб. Долгосрочный таргет — 4600 руб., или +78% от текущих.
• Сегежа (-15,4%). Абсолютный аутсайдер торгов. В моменте обвал превышал 20%. Так на рынке отреагировали на предварительные параметры допэмиссии: нужен капитал в 101 млрд руб., бумаги оценены в 1,8 руб. Получение средств, конечно, среднесрочно облегчит тяжелую долговую нагрузку корпорации, но SPO предполагает четырехкратное увеличение количества бумаг, поэтому локальный крайне негативный сентимент на бирже абсолютно понятен. Таргет был на 1,3 руб., вчера он был отработан с запасом. На дне сессии акции отметились у 1,27 руб. В ближайшие дни волатильность наверняка сохранится взрывоопасной — работать с таким инструментом сумеют лишь активные трейдеры с быстрой реакцией и соблюдением риск-менеджмента.
• Транснефть-ап (-4,6%). Худший результат на рынке среди бумаг из состава Индекса МосБиржи. На минимуме сессии было 1024 руб. и аж -11%. Причина распродаж — реализованные риски повышения налогов. В ближайшие 6 лет корпорации придется платить налог на прибыль по ставке 40%. Конечно, это негатив для стоимости бизнеса и дивидендного фактора. Но за последние дни рынок уже отыграл ожидания фискального ужесточения, курс с момента публикации в СМИ рухнул почти на 20%. С долгосрочной точки зрения и при фундаментальном таргете в 1600 руб., цена у круглых 1000 руб. может быть уже и интересна как консервативным инвесторам, так и под отскок.
На внешнем контуре
• В США: подъем индексов на 0,5–1%, утренние фьючерсы в нуле, и это создает спокойный биржевой фон на старте пятничных торгов в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: преимущественно рост индексов региона на процент, за исключением просевших бенчмарков Китая и Гонконга, поэтому фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня оценивается скорее нейтрально. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng падает свыше процента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в плюсе на процент.
• Нефть Brent после консолидации у $73 ожидаемо и технично двинулась к $75. Утренний баррель у $74,5, это техническое сопротивление может быть отработано уже сегодня. Геополитические риски и относительно слабый рост запасов сырья в Штатах поддержали нефтебыков.
• Золото почти у $2690. Волатильность остается расширенной, после недавнего обвала с исторического максимума до -10% идет высокая волна восстановления: от динамической поддержки $2550 унция сделала +5%. На фоне международной эскалации защитная функция драгметалла активирована, и даже скачок индекса доллара DXY на максимумы 2024 г., с которым у унции обратная корреляция, не помешал.
• Газ NG после прорыва круглых $3 ожидаемо сильно ускорился вверх. Уже было $3,45, или +15% за считанные дни — для самого волатильного в финансовом мире инструмента это в порядке вещей. Ориентиром вверх рассматривалась область $3,8 — там будет пересечение статичного и динамического сопротивлений. С такой скоростью набора высоты до таргета относительно уже недалеко. Стопы по лонгам от входа на пробой круглой планки вверх как минимум стоит подтянуть в безубыток, а лучше даже в прибыль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу