Выберем предприятия крупнейшей капитализации с низкой долговой нагрузкой. В сочетании с другими методами анализа это поможет выявить акции, интересные для покупки.
Такими методами может стать анализ графиков, мультипликаторов, новостного фона. Для оценки долговой нагрузки возьмем показатель чистого долга.
Чистый долг = краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства
Отрицательный чистый долг представляет собой денежные средства, которые компания может потратить на новые проекты и обратный выкуп акций. Низкий чистый долг указывает на финансовую устойчивость предприятия. Это повышает привлекательность акций и снижает риски инвестиций. Сравнивать лучше компании схожей капитализации.
Структура таблицы
Чистый долг за последние 12 отчетных месяцев (LTM, МСФО).
Долг/EBITDA LTM.
P/E LTM.
Чистая прибыль за 5 лет, динамика в среднем в год.
В выборку вошли три эмитента Мосбиржи с капитализацией свыше 500 млрд руб. Чистый долг — положительный, но ниже 150 млрд руб. Коэффициенты Долг/EBITDA в двух случаях меньше 1. Долгосрочный взгляд БКС — «Позитивный».
Посмотрим на акции детальнее.
НОВАТЭК
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 1300 руб. / +62%
История роста на российском рынке, основанная на СПГ-проектах. В I полугодии выручка от реализации выросла на 17% год к году (г/г), до 752,4 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась в 2,2 раза и составила 341,7 млрд руб. Балансовые показатели несколько ухудшились. Чистый долг составил 139,9 млрд руб. по сравнению с -25,9 млрд руб. Компания планомерно снижает показатель. Коэффициент Долг/EBITDA равен 0,15.
Это позволило предприятию выплатить дивиденды за I полугодие. Отсечка пришлась на октябрь, дивдоходность составила 3,6%. Дивидендная политика НОВАТЭКа предполагает выплату не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Выплаты осуществляются два раза в год.
Яндекс
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 5400 руб. / +65%
Долг предприятия сравнительно низкий, несмотря на рост бизнеса. Частично это связано характером отрасли — высокой долей нематериальных активов в IT. До 2023 г. чистый долг компании был отрицательный. За последние 12 отчетных месяцев он составил 62,6 млрд руб. В этом году компания прошла через разделение бизнеса. МКПАО «Яндекс» получила статус публичной компании с листингом на Московской бирже. Это позволило эмитенту выплатить дивиденды. Дивдоходность составила около 2%. Пока Яндекс не имеет утвержденной дивидендной политики.
Финансовые результаты Яндекса за III квартал выглядят довольно сильными. Выручка выросла на 36% г/г, скорректированная чистая прибыль увеличилась в 2,2 раза. Улучшение рентабельности связано с показателями сегментов мобильности и онлайн-торговли. Компания сохранила прогноз по росту общей выручки группы в 2024 г. в диапазоне 38–40% г/г. Точки роста бизнеса в долгосрочном периоде: финтех, облачные сервисы, беспилотные автомобили и роботы. Они могут потребовать дополнительных инвестиций.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Такими методами может стать анализ графиков, мультипликаторов, новостного фона. Для оценки долговой нагрузки возьмем показатель чистого долга.
Чистый долг = краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства
Отрицательный чистый долг представляет собой денежные средства, которые компания может потратить на новые проекты и обратный выкуп акций. Низкий чистый долг указывает на финансовую устойчивость предприятия. Это повышает привлекательность акций и снижает риски инвестиций. Сравнивать лучше компании схожей капитализации.
Структура таблицы
Чистый долг за последние 12 отчетных месяцев (LTM, МСФО).
Долг/EBITDA LTM.
P/E LTM.
Чистая прибыль за 5 лет, динамика в среднем в год.
В выборку вошли три эмитента Мосбиржи с капитализацией свыше 500 млрд руб. Чистый долг — положительный, но ниже 150 млрд руб. Коэффициенты Долг/EBITDA в двух случаях меньше 1. Долгосрочный взгляд БКС — «Позитивный».
Посмотрим на акции детальнее.
НОВАТЭК
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 1300 руб. / +62%
История роста на российском рынке, основанная на СПГ-проектах. В I полугодии выручка от реализации выросла на 17% год к году (г/г), до 752,4 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась в 2,2 раза и составила 341,7 млрд руб. Балансовые показатели несколько ухудшились. Чистый долг составил 139,9 млрд руб. по сравнению с -25,9 млрд руб. Компания планомерно снижает показатель. Коэффициент Долг/EBITDA равен 0,15.
Это позволило предприятию выплатить дивиденды за I полугодие. Отсечка пришлась на октябрь, дивдоходность составила 3,6%. Дивидендная политика НОВАТЭКа предполагает выплату не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Выплаты осуществляются два раза в год.
Яндекс
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 5400 руб. / +65%
Долг предприятия сравнительно низкий, несмотря на рост бизнеса. Частично это связано характером отрасли — высокой долей нематериальных активов в IT. До 2023 г. чистый долг компании был отрицательный. За последние 12 отчетных месяцев он составил 62,6 млрд руб. В этом году компания прошла через разделение бизнеса. МКПАО «Яндекс» получила статус публичной компании с листингом на Московской бирже. Это позволило эмитенту выплатить дивиденды. Дивдоходность составила около 2%. Пока Яндекс не имеет утвержденной дивидендной политики.
Финансовые результаты Яндекса за III квартал выглядят довольно сильными. Выручка выросла на 36% г/г, скорректированная чистая прибыль увеличилась в 2,2 раза. Улучшение рентабельности связано с показателями сегментов мобильности и онлайн-торговли. Компания сохранила прогноз по росту общей выручки группы в 2024 г. в диапазоне 38–40% г/г. Точки роста бизнеса в долгосрочном периоде: финтех, облачные сервисы, беспилотные автомобили и роботы. Они могут потребовать дополнительных инвестиций.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу