На динамике выручки и EBITDA в первую очередь сказались ограничения ОПЕК+ и более низкая маржинальность переработки. В то же время снижение прибыли связано с разовой переоценкой налоговых обязательств из-за повышения налога на прибыль с 2025 года до 25%.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции "Роснефти" - наша целевая цена по ним составляет 669,7 руб. Снижение прибыли вызвано разовым фактором и уже в четвертом квартале ситуация нормализуется. Кроме того, на фоне заметного ослабления рубля EBITDA и чистая прибыль нефтяника в 2025 году могут показать рост в годовом выражении даже с учётом роста налога на прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба