2 декабря 2024 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В ноябре было очень волатильно. Индекс МосБиржи обновил минимумы весны 2023 г., но под конец месяца выкупиться все же удалось. Перспективы декабря улучшились. Рассмотрим по пять самых доходных и убыточных акций, оценим их перспективы до конца года.
С надеждой на предновогоднее ралли
В ноябре волатильность на рынке взлетела до максимумов осени 2022 г., а Индекс МосБиржи успел переписать полуторалетние минимумы. В моменте бенчмарк заходил на 2426 п., однако в последние дни месяца смог стабилизироваться и отскочил. Декабрь начинается с теста 2600 п. До конца года есть вероятность быть еще выше — технически и статистически в рамках сезонности ориентиром месяца могут быть 2700 п.
Лучше рынка
МКБ (+26,5%). Лучшая доходность на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Вызывающий рост акций против околонулевого рынка вызван, видимо, очень низкой ликвидностью инструмента — значительных средств для поддержания курса не требуется, любой более-менее серьезный объем может привести к сильному отклонению цены. Как видим, поток ордеров преимущественно был на покупку. Акции банка взлетели на вершины лета, к 7,6 руб. По технике в декабре может быть еще выше — статичное и динамическое сопротивление до конца года у 7,9 руб., это еще около 4% от закрытия месяца.
ГМК Норникель (+12,1%). Существенно лучше рынка. В начале ноября были минимумы с весны аж 2018 г., ниже 100 руб. По итогам месяца акции вырвались из годового нисходящего торгового канала и даже уже успели сформировать среднесрочный аптренд. Техническая картина благоприятная. Ближайшим сопротивлением на декабрь служит область максимумов осени — 116–118 руб., или +3–5% от фиксации ноября.
ФосАгро (+11,4%). На ноябрьском завале индекса данные бумаги не обновляли годовые минимумы, поэтому при отскоке широкого рынка чувствуют себя лучше. На волне подъема акции быстро вернулись на уровни конца июля. Ближайшее сопротивление — круглые 6000 руб., от закрытия месяца это +7%. А 19 декабря еще и отсечка под дивиденд: 4,5% доходности по текущим ценам.
Ozon (+10%). Акции не только вошли в рейтинг самых доходных за месяц, но вновь подтвердили свой статус наиболее волатильных — появился свежий набор акций для активных трейдеров. Корпорация объявила о редомициляции — с 20 декабря расписки будут недоступны, чтобы спустя время вернуться на московские торги полноценными российскими акциями. На этом фоне и после сильного отскока к техническому сопротивлению 3000 руб. в бумагах идет коррекция — не все активные трейдеры хотят заморозить средства на вынужденную технологическую паузу из-за юридического переезда. А вот инвестиционно текущий откат может быть интересен в долгосроке — годовой таргет у 4400 руб., или +53% от текущих.
Роснефть (+4,6%). Акции замыкают пятерку лидеров ноября с хорошими перспективами роста курса на декабрь. Корпорация продолжает программу обратного выкупа акций, и это долгосрочный фактор поддержки. Локальным уровнем сопротивления выступают круглые 500 руб., но до них уже недалеко, менее 4%. Следующим ориентиром вверх могут быть максимумы осени — 530 руб. — уже существенно, почти +10%.
Хуже рынка
Самолет (-29,3%). Который месяц подряд в аутсайдерах среди всех компонентов бенчмарка, а там еще и самая высокая волатильность. Бумаги в ноябре успели обновить абсолютные исторические минимумы, были у 885 руб. при цене после IPO 2020 г. по 908 руб. Причина тотального обвала — высокая ставка и падение ипотечных продаж, поэтому о восстановлении порушенной фундаментальной стоимости говорить рано. Технически с рекордного дна уже состоялся мощный отскок выше 1000 руб., и перепроданность снята. В этой области бумаги могут курсировать весь декабрь, время от времени совершая большие хаотичные движения с последующим возвратом на круглые.
Транснефть-ап (-20,4%). Акции испытали сильнейшее давление на фоне повышения налога на прибыль корпорации до 40%. После новости обвал не заставил себя долго ждать, поскольку из-за роста обязательств у компании снизится расчетная стоимость бизнеса и годовой дивиденд. Акции рухнули к 1000 руб. Корпорация предупредила о риске дефицита ликвидности. Участникам рынка это еще предстоит осмыслить, а значит, в декабре бумаги могут так и остаться на минимумах вокруг 1000 руб., проигрывая индексу.
Группа Позитив (-19,9%). На пике ноябрьской паники ИТ-бумаги падали на минимумы конца мая 2023 г., хотя еще в июле 2024 г. переписывали свои исторические максимумы. Долгосрочный сентимент резко изменился после одобрения допэмиссии акций, из лидеров первой половины года они перешли в аутсайдеры. Остановиться на ноябрьском спуске удалось лишь у 1720 руб., потом высокий отскок к 2 декабря под 1950 руб. Бумаги исторически очень волатильные и способны совершать размашистые движения. Технически верхней преградой в декабре могут оказаться круглые 2000 руб.
Селигдар-ао (-18,2%). Акции золотодобытчика почти не коррелируют с ценами золота, в отличие, например, от чувствительных бумаг Полюса. В ноябре бумаги рухнули на минимумы сентября 2022 г., к 35 руб. Динамика финансовых показателей корпорации слабая. Технически они неликвидные, правда, на фоне сильной перепроданности могут и отскочить. Сопротивление на декабрь — 40 руб., но это исключительно спекулятивная история и подходит далеко не всем.
Мечел-ао (-17,8%). В моменте бумаги падали на минимумы осени 2022 года: обычка была у 71 руб., а префы прокалывали 74 руб. Там уже паника и очевидный перегиб — за считанные сессии акции отпрыгнули на 25%, к 90 руб. При сохранении позитивных тенденций на рынке эти высоковолатильные акции могут прорваться выше сопротивления 90 руб. вплоть до 100 руб. на конец года.
С надеждой на предновогоднее ралли
В ноябре волатильность на рынке взлетела до максимумов осени 2022 г., а Индекс МосБиржи успел переписать полуторалетние минимумы. В моменте бенчмарк заходил на 2426 п., однако в последние дни месяца смог стабилизироваться и отскочил. Декабрь начинается с теста 2600 п. До конца года есть вероятность быть еще выше — технически и статистически в рамках сезонности ориентиром месяца могут быть 2700 п.
Лучше рынка
МКБ (+26,5%). Лучшая доходность на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Вызывающий рост акций против околонулевого рынка вызван, видимо, очень низкой ликвидностью инструмента — значительных средств для поддержания курса не требуется, любой более-менее серьезный объем может привести к сильному отклонению цены. Как видим, поток ордеров преимущественно был на покупку. Акции банка взлетели на вершины лета, к 7,6 руб. По технике в декабре может быть еще выше — статичное и динамическое сопротивление до конца года у 7,9 руб., это еще около 4% от закрытия месяца.
ГМК Норникель (+12,1%). Существенно лучше рынка. В начале ноября были минимумы с весны аж 2018 г., ниже 100 руб. По итогам месяца акции вырвались из годового нисходящего торгового канала и даже уже успели сформировать среднесрочный аптренд. Техническая картина благоприятная. Ближайшим сопротивлением на декабрь служит область максимумов осени — 116–118 руб., или +3–5% от фиксации ноября.
ФосАгро (+11,4%). На ноябрьском завале индекса данные бумаги не обновляли годовые минимумы, поэтому при отскоке широкого рынка чувствуют себя лучше. На волне подъема акции быстро вернулись на уровни конца июля. Ближайшее сопротивление — круглые 6000 руб., от закрытия месяца это +7%. А 19 декабря еще и отсечка под дивиденд: 4,5% доходности по текущим ценам.
Ozon (+10%). Акции не только вошли в рейтинг самых доходных за месяц, но вновь подтвердили свой статус наиболее волатильных — появился свежий набор акций для активных трейдеров. Корпорация объявила о редомициляции — с 20 декабря расписки будут недоступны, чтобы спустя время вернуться на московские торги полноценными российскими акциями. На этом фоне и после сильного отскока к техническому сопротивлению 3000 руб. в бумагах идет коррекция — не все активные трейдеры хотят заморозить средства на вынужденную технологическую паузу из-за юридического переезда. А вот инвестиционно текущий откат может быть интересен в долгосроке — годовой таргет у 4400 руб., или +53% от текущих.
Роснефть (+4,6%). Акции замыкают пятерку лидеров ноября с хорошими перспективами роста курса на декабрь. Корпорация продолжает программу обратного выкупа акций, и это долгосрочный фактор поддержки. Локальным уровнем сопротивления выступают круглые 500 руб., но до них уже недалеко, менее 4%. Следующим ориентиром вверх могут быть максимумы осени — 530 руб. — уже существенно, почти +10%.
Хуже рынка
Самолет (-29,3%). Который месяц подряд в аутсайдерах среди всех компонентов бенчмарка, а там еще и самая высокая волатильность. Бумаги в ноябре успели обновить абсолютные исторические минимумы, были у 885 руб. при цене после IPO 2020 г. по 908 руб. Причина тотального обвала — высокая ставка и падение ипотечных продаж, поэтому о восстановлении порушенной фундаментальной стоимости говорить рано. Технически с рекордного дна уже состоялся мощный отскок выше 1000 руб., и перепроданность снята. В этой области бумаги могут курсировать весь декабрь, время от времени совершая большие хаотичные движения с последующим возвратом на круглые.
Транснефть-ап (-20,4%). Акции испытали сильнейшее давление на фоне повышения налога на прибыль корпорации до 40%. После новости обвал не заставил себя долго ждать, поскольку из-за роста обязательств у компании снизится расчетная стоимость бизнеса и годовой дивиденд. Акции рухнули к 1000 руб. Корпорация предупредила о риске дефицита ликвидности. Участникам рынка это еще предстоит осмыслить, а значит, в декабре бумаги могут так и остаться на минимумах вокруг 1000 руб., проигрывая индексу.
Группа Позитив (-19,9%). На пике ноябрьской паники ИТ-бумаги падали на минимумы конца мая 2023 г., хотя еще в июле 2024 г. переписывали свои исторические максимумы. Долгосрочный сентимент резко изменился после одобрения допэмиссии акций, из лидеров первой половины года они перешли в аутсайдеры. Остановиться на ноябрьском спуске удалось лишь у 1720 руб., потом высокий отскок к 2 декабря под 1950 руб. Бумаги исторически очень волатильные и способны совершать размашистые движения. Технически верхней преградой в декабре могут оказаться круглые 2000 руб.
Селигдар-ао (-18,2%). Акции золотодобытчика почти не коррелируют с ценами золота, в отличие, например, от чувствительных бумаг Полюса. В ноябре бумаги рухнули на минимумы сентября 2022 г., к 35 руб. Динамика финансовых показателей корпорации слабая. Технически они неликвидные, правда, на фоне сильной перепроданности могут и отскочить. Сопротивление на декабрь — 40 руб., но это исключительно спекулятивная история и подходит далеко не всем.
Мечел-ао (-17,8%). В моменте бумаги падали на минимумы осени 2022 года: обычка была у 71 руб., а префы прокалывали 74 руб. Там уже паника и очевидный перегиб — за считанные сессии акции отпрыгнули на 25%, к 90 руб. При сохранении позитивных тенденций на рынке эти высоковолатильные акции могут прорваться выше сопротивления 90 руб. вплоть до 100 руб. на конец года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба