6 декабря 2024 БКС Экспресс | Газпром
Президент России Владимир Путин подписал указ, обновляющий расчеты за экспорт газа.
Указ, судя по всему, служит ответом на санкции США, введенные 21 ноября против Газпромбанка.
Теперь иностранные покупатели могут платить не только рублями, но и иностранной валютой, а также учитывать встречные требования через уполномоченного посредника.
Как отмечает Коммерсантъ, такие схемы оплаты похожи на те, которые уже используют российские нефтяные компании.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Указ снижает риски для оставшегося экспорта Газпрома. Поставки Газпрома в Европу за последние годы сильно упали. По итогам 2024 г. компания отгрузит в регион около 50 млрд куб. м против 150–200 млрд куб. м в год в 2015–2021 гг. Мы не видим возможностей для роста экспорта. И даже для этих скромных объемов существуют риски — в основном это окончание срока транзитного контракта с Украиной в конце декабря и недавние сложности для покупателей из Европы, пытающихся оплатить российский газ.
Указ президента РФ должен решить значительную часть проблем с оплатой. А поскольку региону все еще нужна хотя бы часть российского газа, особенно Восточной Европе и Турции, мы ожидали, что проблемы с оплатой будут решены еще до выхода указа. Трудно оценить, насколько эта новость может поддержать акции Газпрома. Мы считаем, что, скорее всего, на 1–2%.
Сохраняем «Позитивный» взгляд, котировки на привлекательном уровне. Наша целевая цена по модели дисконтирования дивидендов в 190 руб. за акцию указывает на значительный потенциал роста. Несмотря на вопросы, связанные с экспортом, платежами и дивидендами за 2024 г., мы сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Газпрома.
Указ, судя по всему, служит ответом на санкции США, введенные 21 ноября против Газпромбанка.
Теперь иностранные покупатели могут платить не только рублями, но и иностранной валютой, а также учитывать встречные требования через уполномоченного посредника.
Как отмечает Коммерсантъ, такие схемы оплаты похожи на те, которые уже используют российские нефтяные компании.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Указ снижает риски для оставшегося экспорта Газпрома. Поставки Газпрома в Европу за последние годы сильно упали. По итогам 2024 г. компания отгрузит в регион около 50 млрд куб. м против 150–200 млрд куб. м в год в 2015–2021 гг. Мы не видим возможностей для роста экспорта. И даже для этих скромных объемов существуют риски — в основном это окончание срока транзитного контракта с Украиной в конце декабря и недавние сложности для покупателей из Европы, пытающихся оплатить российский газ.
Указ президента РФ должен решить значительную часть проблем с оплатой. А поскольку региону все еще нужна хотя бы часть российского газа, особенно Восточной Европе и Турции, мы ожидали, что проблемы с оплатой будут решены еще до выхода указа. Трудно оценить, насколько эта новость может поддержать акции Газпрома. Мы считаем, что, скорее всего, на 1–2%.
Сохраняем «Позитивный» взгляд, котировки на привлекательном уровне. Наша целевая цена по модели дисконтирования дивидендов в 190 руб. за акцию указывает на значительный потенциал роста. Несмотря на вопросы, связанные с экспортом, платежами и дивидендами за 2024 г., мы сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Газпрома.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба