11 декабря 2024 Elliott Wave
Использование долга для получения прибыли является одним из главных показателей пика фондового рынка, поскольку он показывает в твердом денежном выражении, в какой степени инвесторы готовы использовать чужие деньги для покупки акций в надежде заработать «гораздо больше», чем их собственные первоначальные затраты. В самом конце крупных бычьих рынков такое отношение может быть высшей мерой уверенности. На графике ниже показано Rydex Total Leveraged Bull/Bear Ratio, которое взлетело 4 декабря в пределах нескольких пунктов от своего исторического максимума:
Коэффициент показывает, что инвесторы Rydex с кредитным плечом имеют в 79,8 раза больше денег, делая ставку на рост S&P, чем на падение. Непревзойденный характер этой ориентации на риск очевиден из того факта, что коэффициент «бык/медведь» Rydex без кредитного плеча составляет 53, что в настоящее время на 34% ниже коэффициента с кредитным плечом. Как мы также объясняли в прошлом месяце, высокий уровень «синтетического кредитного плеча» и беспрецедентная популярность таких активов, как «продукты ETF с производным финансовым инструментом», показывают, что подверженность кредитному плечу, безусловно, выше, чем когда-либо. NYSE Margin Debt достигла пика в октябре 2021 года. После снижения в конце 2022 года маржинальный долг снова растет, достигнув 815 миллиардов долларов. Маржа NYSE снизилась на 13% по сравнению с максимумом октября 2021 года, но общее кредитное плечо явно находится на рекордно высоком уровне из-за кредитного плеча, которое встроено во многие новые финансовые продукты, такие как кредитные ETF, показанные на странице 3. Из-за распространения экзотических маржинальных инструментов невозможно узнать полную степень глобального воздействия. Но этот заголовок Bloomberg от 22 ноября предполагает, что оно уже выше, чем большинство людей может себе представить:
Игроки вкладывают миллиарды в рыночные спекуляции с использованием заемных средств
Аспект «маржинального» подтверждает, что мы никогда не узнаем окончательную сумму. Однако мы совершенно уверены, что через несколько мгновений после того, как маржинальный долг достигнет своего верхнего предела, его убыль проявится в форме стремительно падающих цен на акции. Вынужденная продажа других не связанных активов из-за маржинальных требований усилит падение.
Коэффициент показывает, что инвесторы Rydex с кредитным плечом имеют в 79,8 раза больше денег, делая ставку на рост S&P, чем на падение. Непревзойденный характер этой ориентации на риск очевиден из того факта, что коэффициент «бык/медведь» Rydex без кредитного плеча составляет 53, что в настоящее время на 34% ниже коэффициента с кредитным плечом. Как мы также объясняли в прошлом месяце, высокий уровень «синтетического кредитного плеча» и беспрецедентная популярность таких активов, как «продукты ETF с производным финансовым инструментом», показывают, что подверженность кредитному плечу, безусловно, выше, чем когда-либо. NYSE Margin Debt достигла пика в октябре 2021 года. После снижения в конце 2022 года маржинальный долг снова растет, достигнув 815 миллиардов долларов. Маржа NYSE снизилась на 13% по сравнению с максимумом октября 2021 года, но общее кредитное плечо явно находится на рекордно высоком уровне из-за кредитного плеча, которое встроено во многие новые финансовые продукты, такие как кредитные ETF, показанные на странице 3. Из-за распространения экзотических маржинальных инструментов невозможно узнать полную степень глобального воздействия. Но этот заголовок Bloomberg от 22 ноября предполагает, что оно уже выше, чем большинство людей может себе представить:
Игроки вкладывают миллиарды в рыночные спекуляции с использованием заемных средств
Аспект «маржинального» подтверждает, что мы никогда не узнаем окончательную сумму. Однако мы совершенно уверены, что через несколько мгновений после того, как маржинальный долг достигнет своего верхнего предела, его убыль проявится в форме стремительно падающих цен на акции. Вынужденная продажа других не связанных активов из-за маржинальных требований усилит падение.
https://www.elliottwave.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба