18 декабря 2024 Тинькофф Банк PetrGudyma
1️⃣
$DATA
Аренадата IT +16%
Компания занимается обработкой и хранением данных. IPO прошло по схеме cash-out, и несмотря на это, аллокация розничным инвесторам всего 5%. Как вы видите, это единственная компания за 2024 год, которые порадовала инвесторов ростом после IPO.
2️⃣
$DELI
Делимобиль Каршеринг -36%
Один из самых известных брендов каршеринга в России, управляет парком около 30 тысяч автомобилей. Не смотря на рост выручки, выплаты дивидендов, компания по итогам 2024 года сформирует отрицательный свободный денежный поток ( поток от основной деятельности < инвестиций ). С учётом высоких ставок, роста затрат на ремонт старых и покупку новых авто , перспективы роста у компании туманны.
3️⃣
$DIAS
Диасофт IT -17%
Производят банковский финансовый софт. У компании отрицательный чистый долг, выручка по последнему отчёту выросла на 30%, а рентабельность EBITDA по году компания ожидает на уровне 40%. Кроме того компания выплатила небольшие дивиденды.
Риски компании лежат в области конкуренции, роста расходов на персонал.
4️⃣
$IVAT
ИВА IT -36%
Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций отчитался по итогам 9 месяцев о росте выручки на 52% г/г. Количество клиентов выросло на 32%. Не смотря на сильный рост выручки чистая прибыль за полугодие выросла всего на 3%
5️⃣
$KLVZ
Кристалл Алкоголь -58%
Один из лидеров производства алкогольной продукции в России
6️⃣
$LEAS
Европлан Лизинг -32%
В Топ 5 лизинговых компаний России. Один из крупнейших активов ЭсЭфАй SFIN.
Чистая прибыль компании росла слабо +6% г/г за 9 месяцев, не смотря на то, что доходы росли весьма уверенно. Высокие ставки давят на бизнес компании ощутимо.
7️⃣
$MBNK
МТС банк, Cash-in, Финансы -55%.
Банк вышел на биржу в апреле по цене 2500 переподписав книгу заявок в 15 раз, в итоге кто хотел получили низкую аллокацию.
Банк собрал деньги cash in, то есть они пошли на развитие бизнеса, а не прошлым акционерам. Высокий спрос при выходе на биржу не помог акциям в дальнейшем.
Отчёт за 9 месяцев был удовлетворительный, чистая прибыль выросла на +7,5%г/г.
8️⃣
$OZPH
Озон Фарма
Производитель дженериков отчитался недавно за 9 месяцев.
Снижение чистой прибыли нельзя воспринимать как супернегативный фактор, поскольку основная фаза роста компании связана с будущими запусками в 2027-2030х годах.
Тем не менее по моим оценкам год компания закроет хуже, чем планировала
9️⃣
$PRMD
Промомед Фарма -22%
Разработчик лекарств от ожирения, диабета, рака, ВИЧ.
🔟
$VSEH
ВсеИнструменты.ру Торговля -63%
Продавец товаров для строительства и для дома вышел на IPO с сильно завышенной оценкой. Кроме того несмотря на красивую презентацию все деньги пошли акционеру, а не на развитие компании. Результаты за 9 месяцев и прогноз компании свидетельствует о том, что компания не достигнет целей, озвученных перед IPO. Кроме того чистая прибыль по году, окажется меньше результатов 2023 года.
Как итог котировки продолжают валиться вниз.
1️⃣1️⃣
$ZAYM
Займер Финансы -44%
Микрофинансовая организация. Тенденции в секторе негативные. Конкуренты : Кармани и МГКЛ также чувствуют себя неважно.
➕Стратегия
Цифры подсказывают, что продажа после старта торгов дала бы позитивный результат в 9 из 11 случаев, что выглядит весьма не плохо.
В тоже время удержания бумаг в портфеле дало бы положительный вариант только в 1 из 11 случаев.
Стоило ли участвовать в IPO в 2024 году?
Продажа после старта торгов дала позитивный результат в 9 из 11 случаев
Удержания бумаг в портфеле позитивно в 1 случае из 11
Не все IPO одинаково полезны, нужно об этом помнить
Как же выбрать хорошее IPO ?
100% гарантий нигде нет, но есть ряд признаков, по которым можно кое-что понять
IPO проводят в 3 форматах :
➖ cash-in (деньги от IPO идут в компанию на развитие)
Самый предпочтительный вариант, потому что полученные деньги позволят компании вырасти
➖ cash-out (деньги от IPO идут продающему акционеру )
Самый негативный вариант: деньги просто уходят к акционеру, который продаёт, а вы покупаете. В обычной ситуации акционер заинтересован продать подороже
При этом cash-out - не приговор. Например,
$ASTR
выходила на биржу именно в этом формате, но у неё была особая цель о чём будет дальше.
➖ cash-in и одновременно cash-out (проводится доп эмиссия и частично деньги идут в компанию , частично продающим акционерам)
Неплохой вариант, потому что получают все: и акционеры и компания
🔸 Стадия бизнеса
➖ Зрелый бизнес
Зачем если всё очень круто акционерам продавать / размывать свою долю? Возвращаясь к Астре, - это был крутой ход для популяризации компании, который позволил привлечь новых клиентов.
Но далеко не у всех всё так. Порой Cash-out для зрелого бизнеса - это просто выход акционера , возможность сразу получить большой свободный капитал
➖Развивающийся бизнес
Компании нужно расти кратно и прямо сейчас, кредиты дорогие, финансирование требуется на года, - в таком случае cash-in вариант выглядит логичным. А вот cash-out нет
🔸 Освещение у брокеров и блогеров
Всё стоит деньги и это понятно. Зачастую слабое освещение в медиа приводит к слабой активности на IPO.
➖ Небольшая малоизвестная компания
Если о ней много хвалебных постов, что это последний шанс, то стоит задуматься, что это не спроста. Опять-таки , есть вопрос : если это cash-out - то точно не надо участвовать
➖ Крупная известная компания
Большая компания сама по себе привлекает интерес, постов про неё будет много. Надо чувствовать на сколько хвалебные посты и на сколько они адекватны
🔸 Прогнозы компании
Компании выходят на биржу в "хороший" момент. На падающей выручке и отсутствии перспектив ничего не продашь. Любой прогноз вероятно завышен.
➖ Супер-позитивный прогноз
Вызывает опасения. Если всё так круто, то зачем вам мы, инвесторы?
➖ Позитивный прогноз
Это нормально. Можно принять.
➖ Других прогнозов не бывает
🔸 Оценка
Компании не существуют в вакууме. У них есть конкуренты, аналоги , не в России , так за границей. Наконец можно на основании данных компании сравнить их оценку со средними оценками по бирже.
➖ Высокие оценки по p/e (соотношение цены / к прибыли на акцию)
У компании стабильно высокий темп роста? Превышает конкурентов в отрасли? Ожидается, что отрасль будет продолжать расти? - Даже если всё да, то оцените , сколько будет p/e у компании по текущей котировке через год / два
Высокие оценки - негативный сигнал, не забывайте, что собственные прогнозы компании как правило завышенные
➖ Средние оценки
Средняя оценка говорит об адекватности оценки. Сложно говорить о какой-то честности, потому что компания в любом случае заинтересована продаться дороже
➖ Низких оценок не бывает
Я прошёл по цепочке, но всё ещё не уверен, что делать?
Компания вроде бы классная, и я хочу участвовать, и спрос есть, но долго сидеть не хочу.
Ответ был в пункте 1. Если спрос большой, то получите вы крайне мало акций, и выход тоже один - продайте в первые минуты торгов. Я повторюсь, - в 2024 году это была лучшая тактика на IPO
Я участвовал в нескольких IPO. Успешно продавал всё , что было.
Это было правильно решение. Смотря на график IPO на будущий год, я не вижу там идей, поэтому буду делать как и в 2024:не лезть во тяжкие, продавать с открытия
$DATA
Аренадата IT +16%
Компания занимается обработкой и хранением данных. IPO прошло по схеме cash-out, и несмотря на это, аллокация розничным инвесторам всего 5%. Как вы видите, это единственная компания за 2024 год, которые порадовала инвесторов ростом после IPO.
2️⃣
$DELI
Делимобиль Каршеринг -36%
Один из самых известных брендов каршеринга в России, управляет парком около 30 тысяч автомобилей. Не смотря на рост выручки, выплаты дивидендов, компания по итогам 2024 года сформирует отрицательный свободный денежный поток ( поток от основной деятельности < инвестиций ). С учётом высоких ставок, роста затрат на ремонт старых и покупку новых авто , перспективы роста у компании туманны.
3️⃣
$DIAS
Диасофт IT -17%
Производят банковский финансовый софт. У компании отрицательный чистый долг, выручка по последнему отчёту выросла на 30%, а рентабельность EBITDA по году компания ожидает на уровне 40%. Кроме того компания выплатила небольшие дивиденды.
Риски компании лежат в области конкуренции, роста расходов на персонал.
4️⃣
$IVAT
ИВА IT -36%
Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций отчитался по итогам 9 месяцев о росте выручки на 52% г/г. Количество клиентов выросло на 32%. Не смотря на сильный рост выручки чистая прибыль за полугодие выросла всего на 3%
5️⃣
$KLVZ
Кристалл Алкоголь -58%
Один из лидеров производства алкогольной продукции в России
6️⃣
$LEAS
Европлан Лизинг -32%
В Топ 5 лизинговых компаний России. Один из крупнейших активов ЭсЭфАй SFIN.
Чистая прибыль компании росла слабо +6% г/г за 9 месяцев, не смотря на то, что доходы росли весьма уверенно. Высокие ставки давят на бизнес компании ощутимо.
7️⃣
$MBNK
МТС банк, Cash-in, Финансы -55%.
Банк вышел на биржу в апреле по цене 2500 переподписав книгу заявок в 15 раз, в итоге кто хотел получили низкую аллокацию.
Банк собрал деньги cash in, то есть они пошли на развитие бизнеса, а не прошлым акционерам. Высокий спрос при выходе на биржу не помог акциям в дальнейшем.
Отчёт за 9 месяцев был удовлетворительный, чистая прибыль выросла на +7,5%г/г.
8️⃣
$OZPH
Озон Фарма
Производитель дженериков отчитался недавно за 9 месяцев.
Снижение чистой прибыли нельзя воспринимать как супернегативный фактор, поскольку основная фаза роста компании связана с будущими запусками в 2027-2030х годах.
Тем не менее по моим оценкам год компания закроет хуже, чем планировала
9️⃣
$PRMD
Промомед Фарма -22%
Разработчик лекарств от ожирения, диабета, рака, ВИЧ.
🔟
$VSEH
ВсеИнструменты.ру Торговля -63%
Продавец товаров для строительства и для дома вышел на IPO с сильно завышенной оценкой. Кроме того несмотря на красивую презентацию все деньги пошли акционеру, а не на развитие компании. Результаты за 9 месяцев и прогноз компании свидетельствует о том, что компания не достигнет целей, озвученных перед IPO. Кроме того чистая прибыль по году, окажется меньше результатов 2023 года.
Как итог котировки продолжают валиться вниз.
1️⃣1️⃣
$ZAYM
Займер Финансы -44%
Микрофинансовая организация. Тенденции в секторе негативные. Конкуренты : Кармани и МГКЛ также чувствуют себя неважно.
➕Стратегия
Цифры подсказывают, что продажа после старта торгов дала бы позитивный результат в 9 из 11 случаев, что выглядит весьма не плохо.
В тоже время удержания бумаг в портфеле дало бы положительный вариант только в 1 из 11 случаев.
Стоило ли участвовать в IPO в 2024 году?
Продажа после старта торгов дала позитивный результат в 9 из 11 случаев
Удержания бумаг в портфеле позитивно в 1 случае из 11
Не все IPO одинаково полезны, нужно об этом помнить
Как же выбрать хорошее IPO ?
100% гарантий нигде нет, но есть ряд признаков, по которым можно кое-что понять
IPO проводят в 3 форматах :
➖ cash-in (деньги от IPO идут в компанию на развитие)
Самый предпочтительный вариант, потому что полученные деньги позволят компании вырасти
➖ cash-out (деньги от IPO идут продающему акционеру )
Самый негативный вариант: деньги просто уходят к акционеру, который продаёт, а вы покупаете. В обычной ситуации акционер заинтересован продать подороже
При этом cash-out - не приговор. Например,
$ASTR
выходила на биржу именно в этом формате, но у неё была особая цель о чём будет дальше.
➖ cash-in и одновременно cash-out (проводится доп эмиссия и частично деньги идут в компанию , частично продающим акционерам)
Неплохой вариант, потому что получают все: и акционеры и компания
🔸 Стадия бизнеса
➖ Зрелый бизнес
Зачем если всё очень круто акционерам продавать / размывать свою долю? Возвращаясь к Астре, - это был крутой ход для популяризации компании, который позволил привлечь новых клиентов.
Но далеко не у всех всё так. Порой Cash-out для зрелого бизнеса - это просто выход акционера , возможность сразу получить большой свободный капитал
➖Развивающийся бизнес
Компании нужно расти кратно и прямо сейчас, кредиты дорогие, финансирование требуется на года, - в таком случае cash-in вариант выглядит логичным. А вот cash-out нет
🔸 Освещение у брокеров и блогеров
Всё стоит деньги и это понятно. Зачастую слабое освещение в медиа приводит к слабой активности на IPO.
➖ Небольшая малоизвестная компания
Если о ней много хвалебных постов, что это последний шанс, то стоит задуматься, что это не спроста. Опять-таки , есть вопрос : если это cash-out - то точно не надо участвовать
➖ Крупная известная компания
Большая компания сама по себе привлекает интерес, постов про неё будет много. Надо чувствовать на сколько хвалебные посты и на сколько они адекватны
🔸 Прогнозы компании
Компании выходят на биржу в "хороший" момент. На падающей выручке и отсутствии перспектив ничего не продашь. Любой прогноз вероятно завышен.
➖ Супер-позитивный прогноз
Вызывает опасения. Если всё так круто, то зачем вам мы, инвесторы?
➖ Позитивный прогноз
Это нормально. Можно принять.
➖ Других прогнозов не бывает
🔸 Оценка
Компании не существуют в вакууме. У них есть конкуренты, аналоги , не в России , так за границей. Наконец можно на основании данных компании сравнить их оценку со средними оценками по бирже.
➖ Высокие оценки по p/e (соотношение цены / к прибыли на акцию)
У компании стабильно высокий темп роста? Превышает конкурентов в отрасли? Ожидается, что отрасль будет продолжать расти? - Даже если всё да, то оцените , сколько будет p/e у компании по текущей котировке через год / два
Высокие оценки - негативный сигнал, не забывайте, что собственные прогнозы компании как правило завышенные
➖ Средние оценки
Средняя оценка говорит об адекватности оценки. Сложно говорить о какой-то честности, потому что компания в любом случае заинтересована продаться дороже
➖ Низких оценок не бывает
Я прошёл по цепочке, но всё ещё не уверен, что делать?
Компания вроде бы классная, и я хочу участвовать, и спрос есть, но долго сидеть не хочу.
Ответ был в пункте 1. Если спрос большой, то получите вы крайне мало акций, и выход тоже один - продайте в первые минуты торгов. Я повторюсь, - в 2024 году это была лучшая тактика на IPO
Я участвовал в нескольких IPO. Успешно продавал всё , что было.
Это было правильно решение. Смотря на график IPO на будущий год, я не вижу там идей, поэтому буду делать как и в 2024:не лезть во тяжкие, продавать с открытия
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба