18 декабря 2024 Financial One | Рубль
В условиях текущих экономических изменений директор департамента управления активами управляющей компании «Ингосстрах инвестиции» Артем Майоров выделяет растущий интерес к замещающим еврооблигациям. «За неделю цены на суверенные евробонды выросли от 2% до 20%, а доходности оказались вдвое ниже, чем у рублевых выпусков», – рассказывает он.
Инструмент, по мнению эксперта, становится привлекательными на фоне потенциальной девальвации рубля, особенно если прогнозы по нефти подтвердятся. «Если цена на нефть упадет до $50, девальвация рубля может быть более глубокой, чем ожидается, что создаст дополнительный валютный хедж», – предупреждает он, подчеркивая важность стабильности ключевой ставки в данной ситуации.
Аналитик долгового рынка компании «Т-инвестиции» Сергей Колбанов также выделяет важность монетарной политики в текущих условиях. По его мнению, повышение ключевой ставки является необходимым шагом для борьбы с инфляцией, но важно учитывать, что резкие изменения ставки могут повлиять на курс рубля и привести к его дальнейшему ослаблению.
«Если прогнозы по нефти сбудутся, и рубль ослабнет до 150 за доллар, это приведет к серьезным проблемам для долгового рынка», – добавляет он. В таких условиях инвестиции в валютные облигации Минфина и другие рублевые активы становятся рискованными, и эксперт советует присмотреться к более защищенным инструментам, таким как флоатеры, которые могут обеспечить защиту от девальвации.
Рынок продолжает искать баланс между доходностью и рисками, утверждает руководитель направления рыночной аналитики в инвестиционной компании «Юнисервис капитал» Екатерина Маевская: «Рынок ОФЗ сейчас подвержен значительной волатильности, и это делает сложным прогнозирование. В условиях высокой неопределенности важно учитывать не только ставки, но и макроэкономическую ситуацию». Она обращает внимание на текущие спреды, которые могут расширяться или сужаться в зависимости от динамики ключевой ставки и инфляции, что повышает риски для инвесторов, ориентированных на краткосрочные горизонты.
Начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания Россельхозбанка Юрий Новиков также акцентирует внимание на возможных последствиях для финансовых рынков от действий Банка России. По его мнению, если Центробанк не будет учитывать мнение бизнеса, повышение ключевой ставки может привести к потоку средств в инструменты денежного рынка, что создаст дополнительные инфляционные риски.
«Центробанк должен действовать осторожно, учитывая мнение бизнеса, иначе мы можем столкнуться с неожиданными последствиями для экономики и финансового рынка», – считает Новиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба