5 февраля 2010 РосФинКом
Цены на сырьевых рынках преимущественно снижаются 5 февраля на фоне сильного доллара и пессимизма на рынках. Бюджетные проблемы в Европе послужили толчком для сворачивания операций "Carry trade" и сокращения инвестиций в рискованные активы.
Накануне американский доллар вновь укреплялся относительно конкурентов. Данные по первичным обращениям за пособиями по безработице в США оказались слабее ожиданий, но рынок не обратил на это внимание. Затем данные по промышленным заказам показали рост в декабре на 1% при ожиданиях роста на 0,5% и FOREX стало лихорадить. Доллар начал пробиваться к отметке $1,37 за евро, а японская иена наступала на доллар, отыгрывая в моменте более 2%. Вероятно, что в это время какие-то фонды ликвидировали свои позиции на сырьевом рынке и возвращали кредиты, взятые в иенах. В результате, американский фондовый рынок завершил день в обвальном снижении почти на 3,1% по индексу SNP 500, нефть потеряла почти 5%, а золото преодолело свой уровень поддержки $1080 за тройскую унцию, хотя еще в среду продавалось по цене выше $1110. Схожие тенденции наблюдались почти по всем направлениям сырьевого рынка.
Сельскохозяйственные товары довольно легко пережили долларовый шок. Более того, накануне контракты на поставку кукурузы и сои показали рост. Падение цен на зерновые и бобовые в январе сформировало спрос со стороны импортеров, которые начали скупать подешевевшую американскую продукцию. С начала года поставки кукурузы уже подешевели на 14%, а сои на 13%, что заставило фермеров придерживать продукцию. Меж тем, прогнозы по будущим поставкам сохраняются весьма высокие. МСХ США ожидает общий урожай Аргентины и Бразилии на уровне 118 млн. т. сои и 66 млн. т. кукурузы, что на 33% и 3,8% больше, чем в прошлом году.
К позитивным прогнозам в Южной Америке присоединилась Индия. Государственное ведомство по исследованиям в области зерноводства прогнозирует рост урожая текущего года до 82 млн. т. с 80,58 млн. т. в прошлом году. Объем посевов увеличился до 27,64 млн. га. с 27,56 млн. га.
По состоянию на 11:44 мск, бушель кукурузы подешевел до $3,5325 (-0,21%), 100 фунтов риса подорожали до $14,190 (+0,07%), бушель сои вырос до $9,1450 (+0,05%), а бушель пшеницы подешевел до $4,7325 (-0,53%).
На рынке металлов наблюдались мощные движения накануне, но и новый день начался с обвального падения. В Шанхае медь обвалилась на 4,9%, в Лондоне торги начались с падения котировок на 1,5%. При чем данные по производственным заказам в США должны были поддержать рынок, но спровоцировали укрепление доллара, которое оказалось сильней реального спроса на металлы.
В подобной ситуации трудно говорить о каких-либо фундаментальных причинах движения. Более существенным представляется спекулятивная игра. В частности, укрепление иены и доллара свидетельствуют о сворачивании операций по арбитражной стратегии "Carry trade". В частности, дешевые японские кредиты могли быть использованы для фондирования покупок металлов, энергоносителей и акций на развивающихся рынках. При признаках сворачивания операций, на этих рынках наиболее сильно проявились тенденции к падению.
Меж тем, ситуация с запасами в Лондоне может измениться. На 4 февраля она была следующей: алюминий 4601625 т. -6600 т., медь 540475 т. -675 т., никель 165726 т. -102 т., свинец 157975 т. +250 т., цинк 498900 т. -100 т.
По состоянию на 12:13 мск на спот рынке, медь подешевела на 1,52% до $2,8520 за фунт, никель снизился на 2,30% до $7,8207 за фунт, алюминий подешевел на 1,36% до $0,8887 за фунт, цинк снизился на 1,78% до $0,8988 за фунт, а свинец подешевел на 1,23% до $0,8768 за фунт.
Андрей Кочетков
Накануне американский доллар вновь укреплялся относительно конкурентов. Данные по первичным обращениям за пособиями по безработице в США оказались слабее ожиданий, но рынок не обратил на это внимание. Затем данные по промышленным заказам показали рост в декабре на 1% при ожиданиях роста на 0,5% и FOREX стало лихорадить. Доллар начал пробиваться к отметке $1,37 за евро, а японская иена наступала на доллар, отыгрывая в моменте более 2%. Вероятно, что в это время какие-то фонды ликвидировали свои позиции на сырьевом рынке и возвращали кредиты, взятые в иенах. В результате, американский фондовый рынок завершил день в обвальном снижении почти на 3,1% по индексу SNP 500, нефть потеряла почти 5%, а золото преодолело свой уровень поддержки $1080 за тройскую унцию, хотя еще в среду продавалось по цене выше $1110. Схожие тенденции наблюдались почти по всем направлениям сырьевого рынка.
Сельскохозяйственные товары довольно легко пережили долларовый шок. Более того, накануне контракты на поставку кукурузы и сои показали рост. Падение цен на зерновые и бобовые в январе сформировало спрос со стороны импортеров, которые начали скупать подешевевшую американскую продукцию. С начала года поставки кукурузы уже подешевели на 14%, а сои на 13%, что заставило фермеров придерживать продукцию. Меж тем, прогнозы по будущим поставкам сохраняются весьма высокие. МСХ США ожидает общий урожай Аргентины и Бразилии на уровне 118 млн. т. сои и 66 млн. т. кукурузы, что на 33% и 3,8% больше, чем в прошлом году.
К позитивным прогнозам в Южной Америке присоединилась Индия. Государственное ведомство по исследованиям в области зерноводства прогнозирует рост урожая текущего года до 82 млн. т. с 80,58 млн. т. в прошлом году. Объем посевов увеличился до 27,64 млн. га. с 27,56 млн. га.
По состоянию на 11:44 мск, бушель кукурузы подешевел до $3,5325 (-0,21%), 100 фунтов риса подорожали до $14,190 (+0,07%), бушель сои вырос до $9,1450 (+0,05%), а бушель пшеницы подешевел до $4,7325 (-0,53%).
На рынке металлов наблюдались мощные движения накануне, но и новый день начался с обвального падения. В Шанхае медь обвалилась на 4,9%, в Лондоне торги начались с падения котировок на 1,5%. При чем данные по производственным заказам в США должны были поддержать рынок, но спровоцировали укрепление доллара, которое оказалось сильней реального спроса на металлы.
В подобной ситуации трудно говорить о каких-либо фундаментальных причинах движения. Более существенным представляется спекулятивная игра. В частности, укрепление иены и доллара свидетельствуют о сворачивании операций по арбитражной стратегии "Carry trade". В частности, дешевые японские кредиты могли быть использованы для фондирования покупок металлов, энергоносителей и акций на развивающихся рынках. При признаках сворачивания операций, на этих рынках наиболее сильно проявились тенденции к падению.
Меж тем, ситуация с запасами в Лондоне может измениться. На 4 февраля она была следующей: алюминий 4601625 т. -6600 т., медь 540475 т. -675 т., никель 165726 т. -102 т., свинец 157975 т. +250 т., цинк 498900 т. -100 т.
По состоянию на 12:13 мск на спот рынке, медь подешевела на 1,52% до $2,8520 за фунт, никель снизился на 2,30% до $7,8207 за фунт, алюминий подешевел на 1,36% до $0,8887 за фунт, цинк снизился на 1,78% до $0,8988 за фунт, а свинец подешевел на 1,23% до $0,8768 за фунт.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба