Сегодня, 20:14 Yahoo finance
На прошлой неделе мы обращали внимание (https://t.me/warwisdom/971) на резкое повышение ставки бразильским центральным банком, который таким образом пытался поддержать местную валюту и предотвратить разгон инфляции.
Многие эксперты высказывают сомнения в том, что повышение ставки восстановит доверие к бразильской валюте и облигациям.
Главный риск - раздутый бюджетный дефицит (9,5%) при огромном гос. долге (~80% от ВВП) будет дальше усугубляться по мере того, как Минфин рефинансирует старые обязательства по новым % ставкам.
❗️Если применить текущую доходность (15%) на весь гос. долг (80% ВВП), процентные расходы почти утроятся и составят 12% ВВП или треть от всех доходов бюджета.
Если не удастся сократить расходы (что в демократической Бразилии очень трудно), то бюджетный дефицит пойдет на 15-20% ВВП!
❗️За неделю после заседания БЦБ доходность государственных облигаций на всей кривой от 2 до 5 лет превысила 15% годовых – максимум с 2015 года.
❗️Стоимость CDS (страховки от суверенного дефолта по еврооблигациям) выросла до годового максимума. И это при том, что Бразилия имеет относительно небольшой внешний долг.
❗️Бразильский реал усугубил снижение по отношению к доллару, -21% с начала года.
Страна рискует погрузиться в полноценный кризис несмотря на положительный торговый баланс, относительно низкий внешний долг и благоприятное до недавнего времени отношение инвестиционного сообщества.
Многие эксперты высказывают сомнения в том, что повышение ставки восстановит доверие к бразильской валюте и облигациям.
Главный риск - раздутый бюджетный дефицит (9,5%) при огромном гос. долге (~80% от ВВП) будет дальше усугубляться по мере того, как Минфин рефинансирует старые обязательства по новым % ставкам.
❗️Если применить текущую доходность (15%) на весь гос. долг (80% ВВП), процентные расходы почти утроятся и составят 12% ВВП или треть от всех доходов бюджета.
Если не удастся сократить расходы (что в демократической Бразилии очень трудно), то бюджетный дефицит пойдет на 15-20% ВВП!
❗️За неделю после заседания БЦБ доходность государственных облигаций на всей кривой от 2 до 5 лет превысила 15% годовых – максимум с 2015 года.
❗️Стоимость CDS (страховки от суверенного дефолта по еврооблигациям) выросла до годового максимума. И это при том, что Бразилия имеет относительно небольшой внешний долг.
❗️Бразильский реал усугубил снижение по отношению к доллару, -21% с начала года.
Страна рискует погрузиться в полноценный кризис несмотря на положительный торговый баланс, относительно низкий внешний долг и благоприятное до недавнего времени отношение инвестиционного сообщества.
http://finance.yahoo.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба