Несложно было представить, что снижение ставки ФРС на заседании FOMC 18 декабря на 25 б.п. было уже заложено в ожидания трейдеров и инвесторов, о чём нам говорил инструмент FedWatch от CME Group. Но, однако, заявление FOMC и последующая пресс-конференция Джерома Пауэлла принесли на рынок большую неопределённость в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики (ДКП) Федрезерва. На этом фоне все основные драгоценные металлы (ДМ) — #золото, #серебро, #палладий и #платина резко начали снижаться.
Более 1100 пунктов были стёрты с индекса Dow Jones Industrial Average (DJI). Теперь центральный банк США намерен снизить ставки только дважды в 2025 году, меньше, чем четыре снижения, указанные в его последней оценке в сентябре. Прогноз помог доходности 10-летних казначейских облигаций US10Y и индексу доллара DXY подскочить, в то время как S&P 500 (SP500) и Nasdaq (COMP: IND) также распродавались, а экономические прогнозы показывали, что инфляция останется выше в следующем году.
«Я думаю, что мы находимся в хорошем положении, но я думаю, что отсюда наступает новая фаза, и мы будем осторожны с дальнейшими снижениями», — заявил председатель ФРС Джей Пауэлл. «Мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт с её пика, и наша позиция в политике теперь значительно менее ограничительна». Вспененные части рынка были поражены последним заявлением, при этом заметные игроки упали, такие как Tesla (TSLA) -8,3% и MicroStrategy (MSTR) -9,5%, а также биткойн (BTC-USD), откатившийся к $ 100 тыс. на фоне сообщений о том, что ФРС «не разрешено держать» криптовалюту.
Сегодня на рынках идёт небольшой откат, однако завтрашняя статистика по PCE в США перед рождественской неделей станет последним в этом году сильным драйвером движух перед закрытием пятницы. Дальше только тонкий рынок.
Проблемы назревали ещё до последнего заседания FOMC, и Dow Jones зафиксировал свою первую 10-дневную полосу неудач с 1974 года на прошлой неделе. В последние дни уже были опасения, что ФРС сократит свой прогноз снижения процентной ставки. Множество из 1300 ответов на опрос Wall Street Breakfast от SA «На сколько снижений ставок пойдёт Федеральный резерв в 2025 году?» в понедельник прогнозировали только два снижения ставок в 2025 году, что верно отражает то, что позже будет отображено на «точечном графике» ФРС.
ФРС повысила прогноз инфляции (согласно индексу PCE) в США на 2025 год до 2,5% с ожидавшихся в сентябре 2,1%, на 2026 год - до 2,1% с 2%, говорится в сообщении американского ЦБ. Прогноз инфляции на 2027 год оставлен на уровне 2%. Базовая инфляция (индекс Core PCE) в 2025 году составит 2,5%, в следующем - 2,1%, в 2027 году - 2%, полагает ФРС. В сентябре эти показатели ожидались на уровне 2,1%, 2% и 2% соответственно.
Федрезерв улучшил прогноз роста ВВП США на 2025 год - до 2,1% с 2%. Прогноз на 2026 год оставлен на уровне 2%, на 2027 год - понижен до 1,9% с 2%. Регулятор ожидает, что безработица в США в 2025-2027 гг. будет держаться на уровне 4,3%. Сентябрьские прогнозы предполагали значения в 4,4%, 4,3% и 4,2% соответственно. По оценкам ФРС, в 2024 году инфляция в целом в Штатах составит 2,4% (ранее предполагалось - 2,3%), базовая инфляция - 2,8% (ранее - 2,6%), ВВП увеличится на 2,5% (ранее - на 2%), безработица составит 4,2% (ранее - 4,4%).
Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что ставка опустится до 3,9% к концу 2025 года, до 3,4% к концу 2026 года и до 3,1% к концу 2027 года. В сентябре ставки ожидались на уровне 3,4%, 2,9% и 2,9%. Опубликованный по итогам декабрьского заседания точечный график прогнозов (dot plot) - диаграмма, отражающая индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав ФРБ в отношении процентной ставки - показывает, что 15 из 19 руководителей ФРС ожидают её снижения по крайней мере на 50 б.п. в 2025 году, до 3,75-4%. Пятеро ожидают сокращения ставки по крайней мере на 75 б.п. - до 3,5-3,75%.
Более 1100 пунктов были стёрты с индекса Dow Jones Industrial Average (DJI). Теперь центральный банк США намерен снизить ставки только дважды в 2025 году, меньше, чем четыре снижения, указанные в его последней оценке в сентябре. Прогноз помог доходности 10-летних казначейских облигаций US10Y и индексу доллара DXY подскочить, в то время как S&P 500 (SP500) и Nasdaq (COMP: IND) также распродавались, а экономические прогнозы показывали, что инфляция останется выше в следующем году.
«Я думаю, что мы находимся в хорошем положении, но я думаю, что отсюда наступает новая фаза, и мы будем осторожны с дальнейшими снижениями», — заявил председатель ФРС Джей Пауэлл. «Мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт с её пика, и наша позиция в политике теперь значительно менее ограничительна». Вспененные части рынка были поражены последним заявлением, при этом заметные игроки упали, такие как Tesla (TSLA) -8,3% и MicroStrategy (MSTR) -9,5%, а также биткойн (BTC-USD), откатившийся к $ 100 тыс. на фоне сообщений о том, что ФРС «не разрешено держать» криптовалюту.
Сегодня на рынках идёт небольшой откат, однако завтрашняя статистика по PCE в США перед рождественской неделей станет последним в этом году сильным драйвером движух перед закрытием пятницы. Дальше только тонкий рынок.
Проблемы назревали ещё до последнего заседания FOMC, и Dow Jones зафиксировал свою первую 10-дневную полосу неудач с 1974 года на прошлой неделе. В последние дни уже были опасения, что ФРС сократит свой прогноз снижения процентной ставки. Множество из 1300 ответов на опрос Wall Street Breakfast от SA «На сколько снижений ставок пойдёт Федеральный резерв в 2025 году?» в понедельник прогнозировали только два снижения ставок в 2025 году, что верно отражает то, что позже будет отображено на «точечном графике» ФРС.
ФРС повысила прогноз инфляции (согласно индексу PCE) в США на 2025 год до 2,5% с ожидавшихся в сентябре 2,1%, на 2026 год - до 2,1% с 2%, говорится в сообщении американского ЦБ. Прогноз инфляции на 2027 год оставлен на уровне 2%. Базовая инфляция (индекс Core PCE) в 2025 году составит 2,5%, в следующем - 2,1%, в 2027 году - 2%, полагает ФРС. В сентябре эти показатели ожидались на уровне 2,1%, 2% и 2% соответственно.
Федрезерв улучшил прогноз роста ВВП США на 2025 год - до 2,1% с 2%. Прогноз на 2026 год оставлен на уровне 2%, на 2027 год - понижен до 1,9% с 2%. Регулятор ожидает, что безработица в США в 2025-2027 гг. будет держаться на уровне 4,3%. Сентябрьские прогнозы предполагали значения в 4,4%, 4,3% и 4,2% соответственно. По оценкам ФРС, в 2024 году инфляция в целом в Штатах составит 2,4% (ранее предполагалось - 2,3%), базовая инфляция - 2,8% (ранее - 2,6%), ВВП увеличится на 2,5% (ранее - на 2%), безработица составит 4,2% (ранее - 4,4%).
Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что ставка опустится до 3,9% к концу 2025 года, до 3,4% к концу 2026 года и до 3,1% к концу 2027 года. В сентябре ставки ожидались на уровне 3,4%, 2,9% и 2,9%. Опубликованный по итогам декабрьского заседания точечный график прогнозов (dot plot) - диаграмма, отражающая индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав ФРБ в отношении процентной ставки - показывает, что 15 из 19 руководителей ФРС ожидают её снижения по крайней мере на 50 б.п. в 2025 году, до 3,75-4%. Пятеро ожидают сокращения ставки по крайней мере на 75 б.п. - до 3,5-3,75%.
https://ru-precious-met.livejournal.com/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба