Вчера, 20:36 Альфа-Капитал
Голубые фишки завершили 2024 год лучше рынка. Рассказываем, почему это происходит, как выглядят эшелоны и даём прогноз на следующий год.
Лучший эшелон года
К 27 декабря Индекс МосБиржи снизился на 11% с начала 2024 года. Но это снижение выглядит скромнее на фоне Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, состоящего из акций второго и третьего эшелонов. Он потерял 21,3%.
Разница объясняется высокой долей голубых фишек в Индексе МосБиржи — крупнейших компаний с высокой ликвидностью. Сам Индекс голубых фишек снизился всего на 10%.
С учётом дивидендов картина становится ещё интереснее:
Индекс МосБиржи полной доходности упал на 2,8%.
Голубые фишки потеряли лишь 1,3%.
Второй и третий эшелоны обвалились на 16,5%.
Почему голубые фишки держатся лучше
Дивиденды как защитный фактор. Компании из первого эшелона предлагают более высокие и стабильные дивиденды, что делает их привлекательными при высокой ключевой ставке.
Стабильность в условиях кризиса. Голубые фишки воспринимаются как защитный актив из-за предсказуемости их перспектив. В условиях рыночного снижения они демонстрируют меньшую волатильность.
Акции второго и третьего эшелонов, напротив, страдают из-за повышенной неопределённости и высокой волатильности. Эти факторы делают их менее привлекательными для осторожных инвесторов.
Чего ожидать в 2025 году
В I полугодии 2025 года тенденция превосходства голубых фишек, скорее всего, сохранится. Это связано с двумя ключевыми факторами.
Недооценённость рынка. После сильного падения в 2024 году акции многих крупных компаний выглядят дёшево, что привлекает внимание инвесторов.
Дивидендная привлекательность. В условиях высокой ключевой ставки стабильные дивидендные выплаты становятся важным аргументом в пользу голубых фишек.
Акции второго и третьего эшелонов могут начать восстанавливаться позже, особенно если смягчение денежно-кредитной политики будет происходить более быстрыми темпами, чем ожидалось. Но в краткосрочной перспективе они остаются более рискованным выбором.
В долгосрочной перспективе снижение ключевой ставки может поддержать рост акций второго и третьего эшелонов, вплоть до их опережающей динамики. Однако это требует времени и будет зависеть от стабилизации экономики и общего рыночного настроения.
Аналитики Альфа-Инвестиций в стратегии на 2025 год выделяют несколько фаворитов из голубых фишек. Эти акции могут продемонстрировать опережающую динамику:
Сбербанк
Яндекс
Хэдхантер
ЛУКОЙЛ
Роснефть
Полюс.
Лучший эшелон года
К 27 декабря Индекс МосБиржи снизился на 11% с начала 2024 года. Но это снижение выглядит скромнее на фоне Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, состоящего из акций второго и третьего эшелонов. Он потерял 21,3%.
Разница объясняется высокой долей голубых фишек в Индексе МосБиржи — крупнейших компаний с высокой ликвидностью. Сам Индекс голубых фишек снизился всего на 10%.
С учётом дивидендов картина становится ещё интереснее:
Индекс МосБиржи полной доходности упал на 2,8%.
Голубые фишки потеряли лишь 1,3%.
Второй и третий эшелоны обвалились на 16,5%.
Почему голубые фишки держатся лучше
Дивиденды как защитный фактор. Компании из первого эшелона предлагают более высокие и стабильные дивиденды, что делает их привлекательными при высокой ключевой ставке.
Стабильность в условиях кризиса. Голубые фишки воспринимаются как защитный актив из-за предсказуемости их перспектив. В условиях рыночного снижения они демонстрируют меньшую волатильность.
Акции второго и третьего эшелонов, напротив, страдают из-за повышенной неопределённости и высокой волатильности. Эти факторы делают их менее привлекательными для осторожных инвесторов.
Чего ожидать в 2025 году
В I полугодии 2025 года тенденция превосходства голубых фишек, скорее всего, сохранится. Это связано с двумя ключевыми факторами.
Недооценённость рынка. После сильного падения в 2024 году акции многих крупных компаний выглядят дёшево, что привлекает внимание инвесторов.
Дивидендная привлекательность. В условиях высокой ключевой ставки стабильные дивидендные выплаты становятся важным аргументом в пользу голубых фишек.
Акции второго и третьего эшелонов могут начать восстанавливаться позже, особенно если смягчение денежно-кредитной политики будет происходить более быстрыми темпами, чем ожидалось. Но в краткосрочной перспективе они остаются более рискованным выбором.
В долгосрочной перспективе снижение ключевой ставки может поддержать рост акций второго и третьего эшелонов, вплоть до их опережающей динамики. Однако это требует времени и будет зависеть от стабилизации экономики и общего рыночного настроения.
Аналитики Альфа-Инвестиций в стратегии на 2025 год выделяют несколько фаворитов из голубых фишек. Эти акции могут продемонстрировать опережающую динамику:
Сбербанк
Яндекс
Хэдхантер
ЛУКОЙЛ
Роснефть
Полюс.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба