29 декабря 2024 InvestFuture
Инфляция по-прежнему высока, а ЦБ не планирует смягчаться. Самое время перетряхнуть свой портфель и избавиться от компаний, которые в зоне высокого риска!
Признаки потенциально проблемных эмитентов:
1️⃣ Высокая долговая нагрузка. Обслуживать долги все дороже, денег ни на что больше может не остаться (а то и на выплаты не хватит).
2️⃣ Неспособность повышать цены, чтобы компенсировать растущие издержки. Например, компании в секторах с госрегулированием тарифов не успевают компенсировать рост затрат: пока тарифы индексируются, расходы опережают доходы.
Сюда же относятся производители и ритейлеры товаров не первой необходимости: рост цен сразу снижает спрос, покупатели откладывают покупки или ищут что-то подешевле.
Ну а теперь взглянем через эту призму на конкретных эмитентов.
⛔️ Компании с большим долгом – Мечел, Сегежа, РУСАЛ, МТС, АФК Система. Чем выше ставка, тем сложнее им жить. Такие компании наиболее уязвимы, если инфляция еще долго будет высокой.
⛔️ Эмитенты из секторов с госрегулированием – например, РусГидро. За последние 2 года ее выручка выросла на 30%, но издержки увеличились больше. В итоге EBITDA прибавила лишь 5%, а акции упали на 36%.
⛔️ Компании, которым сложно повышать цены – например, М.Видео. Инфляция за 3 года выросла на 30%, но продажи на один магазин (GMV) у М.Видео упали на 4%. Акции рухнули на 85%, так как компания не смогла справиться с падением спроса.
Признаки потенциально проблемных эмитентов:
1️⃣ Высокая долговая нагрузка. Обслуживать долги все дороже, денег ни на что больше может не остаться (а то и на выплаты не хватит).
2️⃣ Неспособность повышать цены, чтобы компенсировать растущие издержки. Например, компании в секторах с госрегулированием тарифов не успевают компенсировать рост затрат: пока тарифы индексируются, расходы опережают доходы.
Сюда же относятся производители и ритейлеры товаров не первой необходимости: рост цен сразу снижает спрос, покупатели откладывают покупки или ищут что-то подешевле.
Ну а теперь взглянем через эту призму на конкретных эмитентов.
⛔️ Компании с большим долгом – Мечел, Сегежа, РУСАЛ, МТС, АФК Система. Чем выше ставка, тем сложнее им жить. Такие компании наиболее уязвимы, если инфляция еще долго будет высокой.
⛔️ Эмитенты из секторов с госрегулированием – например, РусГидро. За последние 2 года ее выручка выросла на 30%, но издержки увеличились больше. В итоге EBITDA прибавила лишь 5%, а акции упали на 36%.
⛔️ Компании, которым сложно повышать цены – например, М.Видео. Инфляция за 3 года выросла на 30%, но продажи на один магазин (GMV) у М.Видео упали на 4%. Акции рухнули на 85%, так как компания не смогла справиться с падением спроса.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба