1 января 2025 gold.ru
Китай сыграл ключевую роль на рынке золота в 2024 году, когда потребительский спрос и покупки Центрального банка привели к рекордным ценам в первой половине года.
Замедление во второй половине года, связанное с шестимесячной паузой Народного банка Китая в закупках и резким сокращением импорта золота, не уменьшило влияние страны на рынок драгоценных металлов.
Заглядывая в будущее, аналитики ожидают, что в 2025 году спрос на золото в Китае останется высоким, обеспечивая поддержку ценам. Хамад Хуссейн, помощник экономиста по вопросам климата и сырьевых товаров в Capital Economics, отметил, что слабая экономическая активность и ослабление юаня будут способствовать спросу на золото в 2025 году.
«Мы считаем, что постепенный кризис в китайском секторе недвижимости станет серьёзным препятствием для экономического роста и увеличит спрос на золото как на тихую гавань», – сказал он в недавнем исследовательском отчёте. «Более того, ухудшение кризиса в секторе недвижимости также повысит относительную привлекательность золота как инвестиционного актива по сравнению с другими активами».
Хуссейн добавил, что для китайских потребителей «все пути ведут к золоту».
Несмотря на то, что золото всегда было важным активом для китайских инвесторов и потребителей, многие аналитики отмечают растущие риски снижения спроса, так как правительство, вероятно, будет поддерживать экономику значительными мерами количественного смягчения.
Однако Хуссейн подчеркнул, что стимулирующие меры Китая значительно уступают ожиданиям, что может создать новую динамику на рынке золота.
Китайское правительство не смогло внушить доверие к своей экономике, а также нарастает угроза со стороны избранного президента Дональда Трампа, который угрожает ввести заградительные тарифы на китайские товары.
Британская исследовательская компания также прогнозирует ослабление юаня в этой ситуации.
«Мы теперь считаем, что юань обесценится примерно на 10% для частичной компенсации воздействия тарифов. Хотя ослабление валюты до самого низкого уровня с 2006 года значительно увеличит стоимость покупки золота в Китае, восприятие золота как актива-убежища приведёт к росту импорта золота по мере ослабления юаня», – отметил он.
Тем не менее, потребительский спрос – это лишь одна сторона медали. Capital Economics также ожидает, что Центральный банк Китая продолжит покупать золото и диверсифицировать свои резервы от доллара США.
Обновлённые данные о резервах, опубликованные в начале декабря, показали, что китайский ЦБ приобрёл пять тонн золота в ноябре. Некоторые аналитики назвали это незначительной покупкой, но это указывает на то, что после шестимесячной паузы Центральный банк по-прежнему заинтересован в золоте.
«Центробанк Китая продолжит увеличивать долю золота в своих резервах объёмом в 3$ трлн. – сейчас золото составляет лишь около 5% резервов, что меньше, чем у Центрального банка Индии (9,3%), не говоря уже о Банке Англии или ЕЦБ», – заявил Хуссейн. «После шестимесячной паузы ЦБ Китая, который с 2022 года купил более чем вдвое больше золота, чем любой другой Центробанк, возобновил покупки золота в ноябре».
Благодаря высокому спросу со стороны Китая, Хуссейн отметил, что он ожидает продолжения роста цен на золото, несмотря на традиционные препятствия, такие как повышение доходности облигаций и укрепление доллара США. Ожидается, что ФРС завершит цикл смягчения политики с двумя снижениями ставок в 2025 году, что поддержит высокую доходность и устойчивую силу доллара.
«В целом, хотя мы ожидаем укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций в 2025 году, что обычно указывает на снижение цен на золото, мы по-прежнему считаем, что поддержка со стороны сильного спроса в Китае и других нетрадиционных факторов приведёт к росту цен на золото до 2750$ к концу 2025 года», – заявил Хуссейн.
Замедление во второй половине года, связанное с шестимесячной паузой Народного банка Китая в закупках и резким сокращением импорта золота, не уменьшило влияние страны на рынок драгоценных металлов.
Заглядывая в будущее, аналитики ожидают, что в 2025 году спрос на золото в Китае останется высоким, обеспечивая поддержку ценам. Хамад Хуссейн, помощник экономиста по вопросам климата и сырьевых товаров в Capital Economics, отметил, что слабая экономическая активность и ослабление юаня будут способствовать спросу на золото в 2025 году.
«Мы считаем, что постепенный кризис в китайском секторе недвижимости станет серьёзным препятствием для экономического роста и увеличит спрос на золото как на тихую гавань», – сказал он в недавнем исследовательском отчёте. «Более того, ухудшение кризиса в секторе недвижимости также повысит относительную привлекательность золота как инвестиционного актива по сравнению с другими активами».
Хуссейн добавил, что для китайских потребителей «все пути ведут к золоту».
Несмотря на то, что золото всегда было важным активом для китайских инвесторов и потребителей, многие аналитики отмечают растущие риски снижения спроса, так как правительство, вероятно, будет поддерживать экономику значительными мерами количественного смягчения.
Однако Хуссейн подчеркнул, что стимулирующие меры Китая значительно уступают ожиданиям, что может создать новую динамику на рынке золота.
Китайское правительство не смогло внушить доверие к своей экономике, а также нарастает угроза со стороны избранного президента Дональда Трампа, который угрожает ввести заградительные тарифы на китайские товары.
Британская исследовательская компания также прогнозирует ослабление юаня в этой ситуации.
«Мы теперь считаем, что юань обесценится примерно на 10% для частичной компенсации воздействия тарифов. Хотя ослабление валюты до самого низкого уровня с 2006 года значительно увеличит стоимость покупки золота в Китае, восприятие золота как актива-убежища приведёт к росту импорта золота по мере ослабления юаня», – отметил он.
Тем не менее, потребительский спрос – это лишь одна сторона медали. Capital Economics также ожидает, что Центральный банк Китая продолжит покупать золото и диверсифицировать свои резервы от доллара США.
Обновлённые данные о резервах, опубликованные в начале декабря, показали, что китайский ЦБ приобрёл пять тонн золота в ноябре. Некоторые аналитики назвали это незначительной покупкой, но это указывает на то, что после шестимесячной паузы Центральный банк по-прежнему заинтересован в золоте.
«Центробанк Китая продолжит увеличивать долю золота в своих резервах объёмом в 3$ трлн. – сейчас золото составляет лишь около 5% резервов, что меньше, чем у Центрального банка Индии (9,3%), не говоря уже о Банке Англии или ЕЦБ», – заявил Хуссейн. «После шестимесячной паузы ЦБ Китая, который с 2022 года купил более чем вдвое больше золота, чем любой другой Центробанк, возобновил покупки золота в ноябре».
Благодаря высокому спросу со стороны Китая, Хуссейн отметил, что он ожидает продолжения роста цен на золото, несмотря на традиционные препятствия, такие как повышение доходности облигаций и укрепление доллара США. Ожидается, что ФРС завершит цикл смягчения политики с двумя снижениями ставок в 2025 году, что поддержит высокую доходность и устойчивую силу доллара.
«В целом, хотя мы ожидаем укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций в 2025 году, что обычно указывает на снижение цен на золото, мы по-прежнему считаем, что поддержка со стороны сильного спроса в Китае и других нетрадиционных факторов приведёт к росту цен на золото до 2750$ к концу 2025 года», – заявил Хуссейн.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба