Главное
• Индекс МосБиржи упал свыше 2,5%. Повод распродаж нашелся — опять геополитика. Пока это лишь январская техническая коррекция после фееричного декабрьского ралли. Вернувшиеся на торги акции X5 оттянули на себя 15% всей биржевой ликвидности и даже выросли.
• Бумаги в фокусе: ажиотаж в X5; лидеры роста/падения — Полюс в шаге от декабрьского верхнего дивгэпа, а очень волатильный Мечел вновь в аутсайдерах; ожидается дивгэп вниз в Роснефти.
• Рубль потерял 0,5% относительно доллара и юаня, но отнял процент у евро. Ожидаемо без потрясений, для девальвации у продавцов нацвалюты так и не нашлось аргументов.
• На внешнем контуре: индексы Штатов на основной сессии опять в нуле, а на пятничной утренней — фьючерсы в минусе; нисходящая динамика бенчмарков АТР предполагает слабое открытие европейских площадок акций.
• На сырьевом рынке фьючерсы смотрят вверх: нефть Brent дороже $77, золото выше $2670, газ NG над $3,7. Куда дальше?
В деталях
Индекс МосБиржи после позитивного старта ушел в глубокий откат — внутридневная амплитуда колебаний бенчмарка составила 90 пунктов, или более 3%. На финише вечерки — 2765 п. и -2,65% за сессию четверга. Обороты торгов растут по мере выхода участников после праздников: наторговали на 117 млрд руб., биржевая ликвидность относительно среды удвоилась.
Объемы в основном были на продажу на фоне обострившейся геополитической повестки — уходящая администрация Байдена анонсировала скорые очередные санкции, которые могут затронуть нефтегазовый сектор России, а в стане победившего Трампа якобы меняют подходы и отодвигают сроки урегулирования конфликта с «1 дня до полугода». Здесь много неопределенности и эмоций, а вбросы западных СМИ — привычное дело в геополитике. Однако этого оказалось достаточно для распродаж российский акций. Максимальные потери из всех отраслевых бенчмарков понес субиндекс нефти и газа: -3,1%.
Технически коррекция широкого рынка напрашивалась после мощного декабрьского ралли со дна года на +22% и выхода Индекса МосБиржи к расчетным 2900 п. Теперь перекупленность снята. Локальная поддержка в области 2730 п., вероятность быстрого возврата бенчмарка над 2800 п. высокая. Фундаментально потенциал до таргетов лишь возрос — на горизонте 2025 г. рассчитываем на 3500 п., или +27%. И это без учета дивидендной компоненты. Долгосрочно инвестиционно привлекательно. Для активных трейдеров коррекция в рамках локального аптренда — возможность перезайти в спекулятивный лонг.
Для инвесторов: условный портфель акций из различных секторов рынка с максимальной прогнозной доходностью — здесь.
Для активных трейдеров: набор самых волатильных бумаг на 2025 г. — здесь.
Рубль после праздников немного ослаб против биржевого юаня — пара CNY/RUB подросла до 13,58, или +0,5%; с начала года рубль остается в небольшом плюсе. ЦБ фиксирует курс внебиржевых инвалют на 10 января: доллар прибавил 0,6%, до 102,29, а вот евро упал на процент, к 105,08. Ничего радикального — волатильность пониженная, выход ЦБ на рынок по бюджетному правилу мало что меняет.
Основа курса нацвалюты — потоки инвалют от экспорта и импорта, а торговый баланс по-прежнему положительный и механизмы расчетов за экспорт после осенних санкций против банков давно восстановлены. То есть для очередной волны девальвации аргументов не появлялось.
Технически в паре CNY/RUB сохраняется локальный нисходящий тренд с пиков ноября, а риск сдачи поддержки в области 13,3 с последующим завалом на 13 все еще повышенный. Для активных трейдеров есть фьючерсы — CRH5, но и про стопы не забываем.
Бумаги в фокусе
• X5 (КЦ ИКС 5) — фишка дня. Акции ретейлера спустя 9 месяцев вынужденной технической паузы на фоне редомициляции корпорации вернулись на торги и сразу заняли лидирующие строчки по ликвидности. Наторговали на 18 млрд руб. При этом падения так и не было: в моменте даже 3000 руб., закрытие над 2800 п., а последняя апрельская котировка чуть ниже 2800 руб. То есть акции выше, чем до приостановки торгов, а Индекс МосБиржи сопоставимо почти на 20% ниже. Перспектива высоких дивидендов, консервативно от +500 руб., оказывает бумагам мощную поддержку. Фундаментальный таргет повышен до 3700 руб.
• Полюс (+0,9%). Лидер остается лидером. В прошлом году акции золотодобытчика вошли в топ-3 самых доходных бумаг с +31% при -7% в индексе. Сыграло и ралли в золоте, и возврат корпорации к дивидендам, и амбициозные, но реалистичные планы удвоения производственных мощностей. В декабре были большие выплаты в 1300 руб. и глубокий дивгэп, а сейчас от него почти ничего не осталось. После отсечки ожидания сводились к перекрытию техразрыва под 14 800 руб. еще до февраля, а в первую торговую неделю января цена уже выше 14 500 руб. Тактический план сработал. Фундаментальный таргет — 17 000 руб.
• Мечел-ап (-8,6%). Префы в своем репертуаре. Одни из самых волатильных акций на рынке при росте бенчмарка летят намного быстрее вверх, а при коррекции на широком рынке рушатся кратно больше. Вчера они стали аутсайдерами среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Курс упал к 110 руб. Технически по инерции утром могут быть еще ниже, но позже способны довольно быстро развернуться и отбить часть вчерашних больших потерь. С такой турбулентностью это инструменты для активных трейдеров, а инвесторам придется запастись терпением: потенциал до 210 руб. большой, но его реализация возможна лишь при развороте ДКП ЦБ и явном улучшении долговой нагрузки корпорации. Вероятно, через полгода стартанут.
• Роснефть (-3,1%). Бумаги вчера усиленно продавали на фоне угроз санкций США — неопределенность повышает нервозность. Сегодня там будет еще и дивгэп вниз на размер выплат, с учетов налога это около 5,5%. На днях бумаги взлетали выше 611 руб., а это уже были уровни января 2022 г. — после такого ралли есть что фиксировать. Видимо, на открытии будет прокол 550 руб. Фундаментальный таргет понижен до 690 руб., взгляд теперь «Нейтральный».
На внешнем контуре
• В США: в четверг индексы опять по нулям, а пятничные утренние фьючерсы проседают. Оптимизма на рынке явно поубавилось на фоне снижения вероятности дальнейшего секвестра ставки ФРС — на январском заседании ключевая ставка наверняка сохранится. Это давит на рисковые активы и закономерно поддерживает глобальный доллар против мировой валютной корзины. Индекс доллара DXY на двухлетних максимумах, у 109,2 п. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: негативная динамика индексов АТР скажется и на европейских настроениях — там ожидается открытие вниз. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei падает на процент.
• Нефть Brent дороже $77, и это позитивно. С начала года баррель подорожал почти на 4%, технический уровень $75 перешел под контроль нефтебыков, вероятность движения до конца января к $80 повышенная.
• Золото над $2670, с начала года унция +2%, пока сохраняется зимний боковик в границах $2600–2700. Есть повышенная вероятность движения курса на верхнюю границу формации.
• Газ NG уже выше $3,7, годовой аптренд актуален, технически временные проливы нужно играть от покупок. Вариант движения очень волатильного фьючерса на максимумы 2024–2023, над $3,9, так и не менялся.
• Индекс МосБиржи упал свыше 2,5%. Повод распродаж нашелся — опять геополитика. Пока это лишь январская техническая коррекция после фееричного декабрьского ралли. Вернувшиеся на торги акции X5 оттянули на себя 15% всей биржевой ликвидности и даже выросли.
• Бумаги в фокусе: ажиотаж в X5; лидеры роста/падения — Полюс в шаге от декабрьского верхнего дивгэпа, а очень волатильный Мечел вновь в аутсайдерах; ожидается дивгэп вниз в Роснефти.
• Рубль потерял 0,5% относительно доллара и юаня, но отнял процент у евро. Ожидаемо без потрясений, для девальвации у продавцов нацвалюты так и не нашлось аргументов.
• На внешнем контуре: индексы Штатов на основной сессии опять в нуле, а на пятничной утренней — фьючерсы в минусе; нисходящая динамика бенчмарков АТР предполагает слабое открытие европейских площадок акций.
• На сырьевом рынке фьючерсы смотрят вверх: нефть Brent дороже $77, золото выше $2670, газ NG над $3,7. Куда дальше?
В деталях
Индекс МосБиржи после позитивного старта ушел в глубокий откат — внутридневная амплитуда колебаний бенчмарка составила 90 пунктов, или более 3%. На финише вечерки — 2765 п. и -2,65% за сессию четверга. Обороты торгов растут по мере выхода участников после праздников: наторговали на 117 млрд руб., биржевая ликвидность относительно среды удвоилась.
Объемы в основном были на продажу на фоне обострившейся геополитической повестки — уходящая администрация Байдена анонсировала скорые очередные санкции, которые могут затронуть нефтегазовый сектор России, а в стане победившего Трампа якобы меняют подходы и отодвигают сроки урегулирования конфликта с «1 дня до полугода». Здесь много неопределенности и эмоций, а вбросы западных СМИ — привычное дело в геополитике. Однако этого оказалось достаточно для распродаж российский акций. Максимальные потери из всех отраслевых бенчмарков понес субиндекс нефти и газа: -3,1%.
Технически коррекция широкого рынка напрашивалась после мощного декабрьского ралли со дна года на +22% и выхода Индекса МосБиржи к расчетным 2900 п. Теперь перекупленность снята. Локальная поддержка в области 2730 п., вероятность быстрого возврата бенчмарка над 2800 п. высокая. Фундаментально потенциал до таргетов лишь возрос — на горизонте 2025 г. рассчитываем на 3500 п., или +27%. И это без учета дивидендной компоненты. Долгосрочно инвестиционно привлекательно. Для активных трейдеров коррекция в рамках локального аптренда — возможность перезайти в спекулятивный лонг.
Для инвесторов: условный портфель акций из различных секторов рынка с максимальной прогнозной доходностью — здесь.
Для активных трейдеров: набор самых волатильных бумаг на 2025 г. — здесь.
Рубль после праздников немного ослаб против биржевого юаня — пара CNY/RUB подросла до 13,58, или +0,5%; с начала года рубль остается в небольшом плюсе. ЦБ фиксирует курс внебиржевых инвалют на 10 января: доллар прибавил 0,6%, до 102,29, а вот евро упал на процент, к 105,08. Ничего радикального — волатильность пониженная, выход ЦБ на рынок по бюджетному правилу мало что меняет.
Основа курса нацвалюты — потоки инвалют от экспорта и импорта, а торговый баланс по-прежнему положительный и механизмы расчетов за экспорт после осенних санкций против банков давно восстановлены. То есть для очередной волны девальвации аргументов не появлялось.
Технически в паре CNY/RUB сохраняется локальный нисходящий тренд с пиков ноября, а риск сдачи поддержки в области 13,3 с последующим завалом на 13 все еще повышенный. Для активных трейдеров есть фьючерсы — CRH5, но и про стопы не забываем.
Бумаги в фокусе
• X5 (КЦ ИКС 5) — фишка дня. Акции ретейлера спустя 9 месяцев вынужденной технической паузы на фоне редомициляции корпорации вернулись на торги и сразу заняли лидирующие строчки по ликвидности. Наторговали на 18 млрд руб. При этом падения так и не было: в моменте даже 3000 руб., закрытие над 2800 п., а последняя апрельская котировка чуть ниже 2800 руб. То есть акции выше, чем до приостановки торгов, а Индекс МосБиржи сопоставимо почти на 20% ниже. Перспектива высоких дивидендов, консервативно от +500 руб., оказывает бумагам мощную поддержку. Фундаментальный таргет повышен до 3700 руб.
• Полюс (+0,9%). Лидер остается лидером. В прошлом году акции золотодобытчика вошли в топ-3 самых доходных бумаг с +31% при -7% в индексе. Сыграло и ралли в золоте, и возврат корпорации к дивидендам, и амбициозные, но реалистичные планы удвоения производственных мощностей. В декабре были большие выплаты в 1300 руб. и глубокий дивгэп, а сейчас от него почти ничего не осталось. После отсечки ожидания сводились к перекрытию техразрыва под 14 800 руб. еще до февраля, а в первую торговую неделю января цена уже выше 14 500 руб. Тактический план сработал. Фундаментальный таргет — 17 000 руб.
• Мечел-ап (-8,6%). Префы в своем репертуаре. Одни из самых волатильных акций на рынке при росте бенчмарка летят намного быстрее вверх, а при коррекции на широком рынке рушатся кратно больше. Вчера они стали аутсайдерами среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Курс упал к 110 руб. Технически по инерции утром могут быть еще ниже, но позже способны довольно быстро развернуться и отбить часть вчерашних больших потерь. С такой турбулентностью это инструменты для активных трейдеров, а инвесторам придется запастись терпением: потенциал до 210 руб. большой, но его реализация возможна лишь при развороте ДКП ЦБ и явном улучшении долговой нагрузки корпорации. Вероятно, через полгода стартанут.
• Роснефть (-3,1%). Бумаги вчера усиленно продавали на фоне угроз санкций США — неопределенность повышает нервозность. Сегодня там будет еще и дивгэп вниз на размер выплат, с учетов налога это около 5,5%. На днях бумаги взлетали выше 611 руб., а это уже были уровни января 2022 г. — после такого ралли есть что фиксировать. Видимо, на открытии будет прокол 550 руб. Фундаментальный таргет понижен до 690 руб., взгляд теперь «Нейтральный».
На внешнем контуре
• В США: в четверг индексы опять по нулям, а пятничные утренние фьючерсы проседают. Оптимизма на рынке явно поубавилось на фоне снижения вероятности дальнейшего секвестра ставки ФРС — на январском заседании ключевая ставка наверняка сохранится. Это давит на рисковые активы и закономерно поддерживает глобальный доллар против мировой валютной корзины. Индекс доллара DXY на двухлетних максимумах, у 109,2 п. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: негативная динамика индексов АТР скажется и на европейских настроениях — там ожидается открытие вниз. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei падает на процент.
• Нефть Brent дороже $77, и это позитивно. С начала года баррель подорожал почти на 4%, технический уровень $75 перешел под контроль нефтебыков, вероятность движения до конца января к $80 повышенная.
• Золото над $2670, с начала года унция +2%, пока сохраняется зимний боковик в границах $2600–2700. Есть повышенная вероятность движения курса на верхнюю границу формации.
• Газ NG уже выше $3,7, годовой аптренд актуален, технически временные проливы нужно играть от покупок. Вариант движения очень волатильного фьючерса на максимумы 2024–2023, над $3,9, так и не менялся.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба