Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Rio Tinto и Glencore обсуждают создание крупнейшей в мире горнодобывающей компании » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Rio Tinto и Glencore обсуждают создание крупнейшей в мире горнодобывающей компании

19 января 2025 War, Wealth & Wisdom | Rio Tinto Glencore
Bloomberg написал о переговорах о возможном слиянии 2 топовых горнодобывающих компаний: Rio Tinto Group и Glencore Plc. Объединенная компания смогла бы стать крупнейшей в мире в этой сфере, потеснив традиционного лидера – BHP Group. Катализатором данных переговоров, по-видимому, стала прошлогодняя попытка BHP купить Anglo American, что сделало бы BHP радикально крупнее ее ближайшего конкурента – Rio Tinto. Предложение BHP очень сильно повлияло на все горнодобывающие компании, заставив инвесторов и менеджмент рассматривать различные варианты консолидации данного сектора. Эти компании, сильно пострадавшие во время сырьевого кризиса 2014-2016 годов, только сейчас начали рассматривать крупные сделки, да и то лишь по хорошей цене и с явной перспективой синергии.

Интересно, что 10 лет назад, когда акции горнодобывающих компаний были намного дороже и пользовались популярностью среди инвесторов, Rio Tinto тоже обсуждала покупку Glencore, но тогда быстро отказалась. По-видимому, проблемы были не только в цене, но и в сложности интеграции Glencore с его корпоративной культурой трейдинговой компании в консервативную Rio Tinto.

Rio’s firm and immediate rejection in 2014 of what would have been the largest ever deal in the global mining industry kicked off a months-long public feud that made painfully clear a vast gulf between the two companies’ cultures. Glencore boss Ivan Glasenberg accused Rio of misunderstanding the iron ore market, while his counterpart at Rio criticized Glencore’s traders as short-termist.


В отличие от ситуации 10-летней давности, сейчас сырьевые компании очень аккуратны с инвестициями в основной бизнес, генерируют хорошие денежные потоки и не очень интересны большинству инвесторов из-за популярности технологических компаний. Еще важнее их низкая, нередко даже отрицательная корреляция с американскими акциями и облигациями, что делает их исключительно полезными для диверсификации портфеля. На наш взгляд, именно сырьевые компании, включая Rio Tinto и Glencore, могут быть одной из лучших инвестиционных идей на ближайшие несколько лет.