22 января 2025 Invest Era | Moderna
Moderna активно разгоняли в 2021 году, когда продажи Spikevax составляли рекордные $18,4 b. Но по мере ускоренного сокращения закупок вакцин правительствами, выручка полетела вниз. 📉
И полетела вниз настолько быстро, что менеджменту теперь нечем спонсировать свои сумасшедшие расходы на R&D ($3,4 b за 9 месяцев 2024). Это выливается в хроническую убыточность и отток кэша. 💸
В таких ситуациях всегда нужно смотреть на пайплайн, и Moderna здесь действительно есть что предложить. Грааль исследовательских испытаний у компании – это mRNA-4157, которую тестируют как «коктейль» с препаратом Keytruda от Merck.
Такое комбо сокращает риск смерти или рецидива на 49% по сравнению с оригинальной Keytruda. Сейчас испытание в самой дорогой третьей фазе, результаты ожидаются ближе к 2026 году.
Это действительно может стать золотой жилой как для Moderna, так и для Merck, продлив жизнь старому препарату. 💰
Вот только сейчас всё, что есть на руках у MRNA, – это мало кому нужные вакцины от ковида. Т.е. судьбу компании будут решать клинические испытания и решения FDA. 🧪 Проблема в том, что таких историй на рынке не один десяток. Формат «выстрелит-не выстрелит» – основа биотех-индустрии. А компании еще нужно спонсировать свои исследования, кэш постепенно истощается. 📉 Это не та история, в которую хочется “вписываться”, тут мы, скорее, согласны с шортистами, которые выбрали MRNA основной целью в отрасли здравоохранения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба