Квартальная чистая выручка American Express увеличилась на 8,7% г/г до рекордных $17,18 млрд и также оказалась немного выше консенсус-прогноза. Чистый процентный доход поднялся на 12% до $4,04 млрд на фоне роста объемов кредитования, а также показателя чистой процентной маржи (на 0,1 п.п. до 11,8%). Непроцентные доходы повысились на 7,8% до $13,14 млрд.
Общий объем транзакций в платежной системе компании в IV квартале увеличился на 7,5% г/г до $408,4 млрд на фоне по-прежнему достаточно высокой деловой и потребительской активности в Штатах и мире и увеличения расходов по картам. American Express также сообщила, что количество проприетарных кредитных карт компании в обращении за квартал увеличилось на 3 млн.
Операционные расходы выросли на 10,8% до $13,13 млрд. Между тем расходы на кредитный риск уменьшились на 10,1% до $1,29 млрд, что было обусловлено сокращением расходов на резервирование на фоне устойчивости американской экономики и снижения ключевой ставки в стране.
Объем активов American Express на конец IV квартала составил $271,5 млрд, увеличившись за прошлый год на 4%. Объем выданных кредитов по картам повысился на 10,9% до $134 млрд, тогда как объем депозитов вырос на 8% до $139,4 млрд. По состоянию на конец отчетного периода общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $5,6 млрд, или 2,9% от всех выданных займов, против $5,1 млрд, или 2,8%, год назад. Коэффициент достаточности капитала I уровня (Tier 1 Capital ratio) составил 10,5% и находится в пределах долгосрочного целевого диапазона менеджмента для данного показателя в 10-11%.
В IV квартале American Express вернула акционерам $1,6 млрд за счет выкупа собственных акций и дивидендов (за весь 2024 г. − $7,9 млрд). При этом руководство компании объявило о повышении квартального дивиденда на 17% до 82 центов на акцию.
American Express: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2024 г. (млн $)
American Express: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
В 2025 г. руководство American Express прогнозирует прибыль на акцию в диапазоне $15-15,5 (рост на 9% к центральной точке диапазона) при консенсус-прогнозе в $15,26. Рост выручки, как ожидается, составит 8-10% при среднем прогнозе аналитиков в 8,1%.
Мы планируем в ближайшее время пересмотреть модель оценки акций American Express, а также их целевую цену и рейтинг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба