27 января 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
• Индексы S&P 500 и NASDAQ завершили неделю ростом на 1,74% и 1,65%. Индекс Russell 2000 прибавил 1,4%.
Прошлая неделя была непростой. С одной стороны, инаугурация Дональда Трампа и масса последовавших за этим событием заявлений и указов. С другой — сезон отчетности. Волатильность на рынке растет, индекс VIX приближается к отметке 19.
Новая неделя будет не менее сложной из-за обилия важных корпоративных и экономических событий. Начнем с последних. В среду ФРС США объявит решение по процентной ставке, а Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию. Инвесторы и трейдеры будут внимательно следить за происходящим, особенно после того, как Трамп заявил, что потребует снизить ставку немедленно. Подробнее о возможных сценариях заседания ФРС и реакции рынка мы расскажем ближе к событию.
На неделе отчитаются индексные тяжеловесы и крупные компании, в частности: Tesla, Intel, Apple, IBM, Meta Platforms (признана экстремистской организацией в РФ), Microsoft, Visa, Mastercard, Caterpillar, Boeing, AT&T, General Motors, Lockheed Martin, Exxon Mobil.
Волатильность, вероятно, продолжит нарастать — участники рынка изо всех сил будут пытаться удержаться на волне.
В понедельник американский рынок активно снижается на премаркете на фоне новостей о том, что китайский конкурент OpenAI DeepSeek представил собственную модель искусственного интеллекта — близкую по мощности к GPTChart, при этом более дешевую. Это поставило под сомнение необходимость больших затрат на создание эффективной и мощной модели ИИ.
Сегодня будет трудный день для тех, кто до этого момента имел бычий настрой и не готов менять свои планы.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже падают.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс Stoxx 50 теряет 1,2%.
Снижение спровоцировано событием вокруг DeepSeek. Европейские компании, связанные с ИИ, падают в цене и тянут за собой более широкий рынок.
Производитель чипового оборудования ASML упал на 11,5%, почти до 9-недельного минимума. ASM International потерял более 15%. Siemens Energy, которая поставляет электрическое оборудование для инфраструктуры ИИ, в минусе на 17,4%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) растет. Индекс Hang Seng завершил торговый день ростом, +0,66%. Завтра материковый Китай уходит на праздники (Новый год по лунному календарю). Гонконг уйдет на выходные чуть позже, в среду.
• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) потерял 0,9%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.25) снижается, недотянув до новой вершины. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в марте составляет $2784 за унцию, -0,2%.
• Нефть (BR-3.25) марки Brent, согласно апрельскому контракту, торгуется по $77,1 за баррель, -0,5%.
• Фьючерс на природный газ (NG-2.25) на Московской бирже падает на 2%.
Morgan Stanley. Лицом к ветру
Американские акции в начале 2025 г. продолжают опережать рынок. А один из крупнейших банков на Уолл-стрит поворачивается «лицом к ветру», призывая своих клиентов к диверсификации.
Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley полагает, что грамотная диверсификация портфеля может обеспечить лучшую доходность, чем просто стратегия «купи и держи».
Вот 5 основных проблем, которые банк выделил в своем обзоре:
• Рынок дорог. Индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом P/E в районе 22,4x — это значительно выше среднего исторического значения. 10 крупнейших акций из состава индекса составляют почти 40% общей рыночной капитализации.
• Слишком оптимистичные ожидания в отношении отчетности. Аналитики Уолл-стрит ожидают роста прибыли компаний из S&P 500 на 13% в 2025 и на 15% в 2026 г., несмотря на возможное замедление экономики. «Великолепная семерка», которая доминировала в индексе в последние годы, вероятно, столкнется с существенным замедлением роста прибыли в годовом исчислении.
• Лучшие возможности за пределами пассивного инвестирования в акции США: другие регионы, секторы и классы активов предлагают альтернативы, которые могут превзойти ожидаемую доходность S&P 500 в 7% в 2025 г.
• Положительная корреляция акций и облигаций: последние тенденции показали, что эти активы движутся в тандеме — подчеркивается важность диверсификации за пределами традиционных классов активов для снижения риска.
• Политическая неопределенность: рынки не в полной мере осознают значительную неопределенность вокруг политических решений новой администрации президента США.
Банк не раскрывает все свои рекомендации по диверсификации, но намекает на различные варианты, включая иностранные позиции в акциях Японии, развивающихся рынков и глобальных европейских брендов.
Хотя Morgan Stanley и осторожен, тем не менее, он не прогнозирует снижения рынка акций США. Цель по S&P 500 на конец года в 6500 подразумевает рост примерно на 8%. Путь к такой доходности может быть тяжелым и другие активы могут обеспечить лучшую номинальную или скорректированную на риск доходность, считают эксперты банка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба