28 января 2025 | X5 Retail
X5 предоставила операционные данные за 2024 год. Финансовых результатов пока нет, но судя по всему, они неплохие. Ведь нам, как долгосрочным инвесторам, важен именно рост самого бизнеса – цифры подтянутся сами (хотя за редким исключением бывает, что при росте операционных показателей финансовые падают из-за неконтролируемых расходов). Более того, нам нужно понимать, как бизнес развивается по сравнению с отраслью. И Х5 пока – явный фаворит.
🔼За 2024 года выручка компании увеличилась на 24,2% г/г до 3,91 трлн рублей, при этом рост сопоставимых продаж составил 14,4%. Оба ключевых показателя выше уровня официальной инфляции (около 10% за год), что является очень хорошим показателем.
Средний чек вырос до 580,4 рублей – рост 9,5%. Сильнее всего вырос средний чек у «жёсткого дискаунтера» Чижика – до 870,5 рублей (+9,8%), при этом эта сеть пользуется большей популярностью (прирост покупателей +81,9% за год). Скоро Чижик переплюнет по популярности Перекрёсток: 140 млн покупателей за год у первого против 180 млн у второго.
⚡️Ключевые торговые сети показывают неплохую динамику: чистая розничная выручка «Пятёрочки» выросла на 21,3% до 3,0 трлн руб., «Перекрёстка» на 17,2% до 491 млрд руб., а «Чижика» – на 110,7% до 249,5 млрд руб.
Общее число магазинов с учётом закрытий увеличилось на 10,4% до 27 тысяч штук.
Выручка цифровых бизнесов выросла на 61,9% до 200 млрд рублей – её доля в общей выручке составила больше 5,1%.
💸Компания продолжает развиваться за счёт покупки и консолидации части своих бизнесов. Так, в апреле 2024 года Х5 приобрела фабрику-кухню «Найс Айс» в Ленинградской области, которая производит более 100 тонн готовой еды в день. Компания планирует к 2026 году занять 9% доли рынка готовой еды в ритейле и сегменте общественного питания (HoReCa). В октябре приобретена площадка для цифровой дистрибуции товаров MAY24, которая вместе с сервисом доставки 5Post интегрирована во франчайзинговую сеть «ОКОЛО».
Кроме того, все медийные бизнесы были объединены для централизованного управления под брендом Х5 Media – для развития собственных инструментов продаж и продвижения.
Х5 продолжает развивать цифровизацию, ставя её в число центральных приоритетов бизнеса. Собственно, как указано в стратегии развития, приоритет Х5 с 2024 года – достижение технологического лидерства в отрасли.
🖥У компании запущено 15 действующих продуктов на базе ИИ, численность технологического подразделения превысила 5 тысяч человек. Компания рассчитывает, что эффект от внедрения ИИ позволит к 2028 году автоматизировать до 30% операций в магазинах и распределительных центрах, а также снизить потребность в персонале на 20%.
Среди проектов в работе:
✔️создание собственной логистической платформы WMS NEXUS
✔️переход на собственное кассовое ПО
✔️разработка новых мобильных приложений для обеспечения лидерства в e-grocery сегменте
✔️усиление механик персонализации
Сейчас Х5 занята строительством собственного ЦОДа, который позволит сократить операционные расходы на развитие IT направления в 3 раза к 2028 году, а также обеспечит более высокий уровень безопасности и упростит масштабирование IT-архитектуры.
Казалось бы, конечно, где ритейл, а где ИИ. На самом деле, ритейл – это огромный пласт логистики, и именно логистика становится тем самым камнем преткновения, о который рассыпается весь бизнес. Например, Озон при всей своей технологичности убыточный на операционном уровне именно из-за раздутых бюджетов на логистику. У Магнита логистические затраты – тоже слабое место, они растут быстрее прочих расходов и постепенно подтачивают всё маржу.
А в логистику утыкается всё: обеспечение магазинов, подвоз/вывоз нужных продуктов, скорость погрузки/выгрузки, а также приёмки товаров, перераспределение товаров на складе и т.д. Особенно это важно для скоропорта и готовой еды.
В общем, тот ритейлер, который лучше всех решит свои проблемы с логистикой, и выйдет победителем на долгосрочной дистанции. И пока у Х5 это получается лучше конкурентов.
В общем, ждём полноценного финансового отчёта и начинаем считать потенциальные дивиденды. Что-то мне подсказывает, что компания не разочарует своих акционеров.
🔼За 2024 года выручка компании увеличилась на 24,2% г/г до 3,91 трлн рублей, при этом рост сопоставимых продаж составил 14,4%. Оба ключевых показателя выше уровня официальной инфляции (около 10% за год), что является очень хорошим показателем.
Средний чек вырос до 580,4 рублей – рост 9,5%. Сильнее всего вырос средний чек у «жёсткого дискаунтера» Чижика – до 870,5 рублей (+9,8%), при этом эта сеть пользуется большей популярностью (прирост покупателей +81,9% за год). Скоро Чижик переплюнет по популярности Перекрёсток: 140 млн покупателей за год у первого против 180 млн у второго.
⚡️Ключевые торговые сети показывают неплохую динамику: чистая розничная выручка «Пятёрочки» выросла на 21,3% до 3,0 трлн руб., «Перекрёстка» на 17,2% до 491 млрд руб., а «Чижика» – на 110,7% до 249,5 млрд руб.
Общее число магазинов с учётом закрытий увеличилось на 10,4% до 27 тысяч штук.
Выручка цифровых бизнесов выросла на 61,9% до 200 млрд рублей – её доля в общей выручке составила больше 5,1%.
💸Компания продолжает развиваться за счёт покупки и консолидации части своих бизнесов. Так, в апреле 2024 года Х5 приобрела фабрику-кухню «Найс Айс» в Ленинградской области, которая производит более 100 тонн готовой еды в день. Компания планирует к 2026 году занять 9% доли рынка готовой еды в ритейле и сегменте общественного питания (HoReCa). В октябре приобретена площадка для цифровой дистрибуции товаров MAY24, которая вместе с сервисом доставки 5Post интегрирована во франчайзинговую сеть «ОКОЛО».
Кроме того, все медийные бизнесы были объединены для централизованного управления под брендом Х5 Media – для развития собственных инструментов продаж и продвижения.
Х5 продолжает развивать цифровизацию, ставя её в число центральных приоритетов бизнеса. Собственно, как указано в стратегии развития, приоритет Х5 с 2024 года – достижение технологического лидерства в отрасли.
🖥У компании запущено 15 действующих продуктов на базе ИИ, численность технологического подразделения превысила 5 тысяч человек. Компания рассчитывает, что эффект от внедрения ИИ позволит к 2028 году автоматизировать до 30% операций в магазинах и распределительных центрах, а также снизить потребность в персонале на 20%.
Среди проектов в работе:
✔️создание собственной логистической платформы WMS NEXUS
✔️переход на собственное кассовое ПО
✔️разработка новых мобильных приложений для обеспечения лидерства в e-grocery сегменте
✔️усиление механик персонализации
Сейчас Х5 занята строительством собственного ЦОДа, который позволит сократить операционные расходы на развитие IT направления в 3 раза к 2028 году, а также обеспечит более высокий уровень безопасности и упростит масштабирование IT-архитектуры.
Казалось бы, конечно, где ритейл, а где ИИ. На самом деле, ритейл – это огромный пласт логистики, и именно логистика становится тем самым камнем преткновения, о который рассыпается весь бизнес. Например, Озон при всей своей технологичности убыточный на операционном уровне именно из-за раздутых бюджетов на логистику. У Магнита логистические затраты – тоже слабое место, они растут быстрее прочих расходов и постепенно подтачивают всё маржу.
А в логистику утыкается всё: обеспечение магазинов, подвоз/вывоз нужных продуктов, скорость погрузки/выгрузки, а также приёмки товаров, перераспределение товаров на складе и т.д. Особенно это важно для скоропорта и готовой еды.
В общем, тот ритейлер, который лучше всех решит свои проблемы с логистикой, и выйдет победителем на долгосрочной дистанции. И пока у Х5 это получается лучше конкурентов.
В общем, ждём полноценного финансового отчёта и начинаем считать потенциальные дивиденды. Что-то мне подсказывает, что компания не разочарует своих акционеров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба