В среду, 29 января, компания Microsoft выпустит отчёт за 2Q 2025 финансового года.
Мы ожидаем роста выручки до $ 68,8 млрд (+11% г/г), скорр. EBITDA до $ 37,1 млрд (+12,6% г/г), скорр. чистой прибыли до $ 23,2 млрд (+6% г/г), а скорр. EPS до $ 3,11(+6% г/г). Скорр. маржа EBITDA может расшириться до 53,9% (+0,6 п.п. г/г), а скорр. маржа чистой прибыли снизится до 33,7% (-1,8 п.п. г/г).
Снижение маржи чистой прибыли было обусловлено увеличенным объёмом капитальных затрат на искусственный интеллект, который должен улучшить пользовательский опыт продуктов компании. Менеджмент компании предупреждал о данном моменте на конференц-звонке после выхода отчёта за 1Q фингода. Помимо этого, прибыль уменьшит разовое вложение Microsoft в роботакси Cruise от General Motors, которое составило $ 800 млн, или 9 центов на акцию.
В этом отчёте особое внимание будет уделено гайденсу Microsoft на 3Q 2025 и весь 2025 год. Если компания также увеличит планируемый объём капитальных затрат на ИИ, то это приведёт к разочарованию инвесторов, так как вновь сократит рост финансовых результатов в обозримом будущем.
Также, важным фактором будет рост облачного направления. Инвесторы ожидают роста Azure на 30% г/г, как и в предыдущем квартале. Сокращение темпов роста тоже разочарует инвесторов, так как сократит их ожидание по спросу на ИИ.
По нашим оценкам, к данный момент акции компании оценены справедливо.
Мы ожидаем роста выручки до $ 68,8 млрд (+11% г/г), скорр. EBITDA до $ 37,1 млрд (+12,6% г/г), скорр. чистой прибыли до $ 23,2 млрд (+6% г/г), а скорр. EPS до $ 3,11(+6% г/г). Скорр. маржа EBITDA может расшириться до 53,9% (+0,6 п.п. г/г), а скорр. маржа чистой прибыли снизится до 33,7% (-1,8 п.п. г/г).
Снижение маржи чистой прибыли было обусловлено увеличенным объёмом капитальных затрат на искусственный интеллект, который должен улучшить пользовательский опыт продуктов компании. Менеджмент компании предупреждал о данном моменте на конференц-звонке после выхода отчёта за 1Q фингода. Помимо этого, прибыль уменьшит разовое вложение Microsoft в роботакси Cruise от General Motors, которое составило $ 800 млн, или 9 центов на акцию.
В этом отчёте особое внимание будет уделено гайденсу Microsoft на 3Q 2025 и весь 2025 год. Если компания также увеличит планируемый объём капитальных затрат на ИИ, то это приведёт к разочарованию инвесторов, так как вновь сократит рост финансовых результатов в обозримом будущем.
Также, важным фактором будет рост облачного направления. Инвесторы ожидают роста Azure на 30% г/г, как и в предыдущем квартале. Сокращение темпов роста тоже разочарует инвесторов, так как сократит их ожидание по спросу на ИИ.
По нашим оценкам, к данный момент акции компании оценены справедливо.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба