Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Mastercard завершила 2024 год на мажорной ноте » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Mastercard завершила 2024 год на мажорной ноте

31 января 2025 ИХ "Финам" | MasterCard Додонов Игорь

Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил хороший финансовый отчет за IV квартал 2024 г., отразивший сохранение достаточно высокой потребительской и деловой активности в США и мире. Выручка увеличилась на 14,4% г/г до $7,49 млрд и превысила консенсус-прогноз на уровне $7,38 млрд. Подъему показателя способствовал рост числа транзакций с использованием карт платежной системы на 11% до 42,2 млрд, при этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 12% в местных валютах до $2,56 трлн. Кроме того, объемы трансграничных операций подскочили на 20% благодаря увеличению числа международных поездок людей. Прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 16%. По состоянию на конец декабря всего в мире в обращении находилось 3,50 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 6% больше, чем год назад.

Скорректированный показатель EBITDA Mastercard в IV квартале поднялся на 14,5% г/г до $4,45 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 0,1 п.п. до 59,4%. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 20,1% до $3,82 и на 14 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Mastercard: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2024 г. (млн $)

Mastercard завершила 2024 год на мажорной ноте


Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила IV квартал, имея на счетах $8,77 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $18,23 млрд (коэффициент Чистый долг/EBITDA составляет 0,5х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $4,83 млрд (рост на 17% г/г) и направила $250 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $606 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 6,5 млн собственных акций за $3,4 млрд. В январе было выкуплено еще 1,2 млн акций за $644 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $14,5 млрд (2,9% капитализации), доступных в рамках действующей программы buyback.

Руководство Mastercard представило предварительные прогнозы на 2025 г. и ожидает, что выручка увеличится на 10-12% (low-double-digits).

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Mastercard, а также целевую цену и рейтинг акций компании.