Главное
• Рубль против доллара укрепился на 1,4%, курс американца откатил от 100 к 98,5 — ожидаемо сыграла динамика глобального доллара. Евро чуть вверх, а юань по нулям. Что дальше?
• На рынке ОФЗ продолжаются распродажи — стоит ли опасаться? Сегодня вечером ждем статистику по инфляции, есть ожидания по ставке ЦБ 14 февраля.
• Глобальный доллар США после недавнего скачка вверх вновь сильно упал — индекс DXY слетел со 110 п. ниже 108 п. на фоне приостановки действия тарифов. Фактор ослабшего доллара подыграл иным мировым валютам, включая и рубль. Поддержку ощущают и commodities с обратной корреляцией к DXY.
• На товарном рынке по-разному. Нефть Brent технично от $77 успела упасть на минимум 2025 г., было почти $74, а потом быстро отскочить к $76. На ближайшие дни в барреле сформирован боковик $74–77. Золото — новый топ: унция стала дороже $2850. Фундаментальная перспектива до $3000, а техническая поддержка под $2800. Газ NG ходит быстро — взлет с $3 до $3,4 и откат к $3,2, повышенная волатильность абсолютно типична, ориентир еще есть к $3,5, но со стопом.
В деталях
Рубль относительно доллара во вторник ликвидировал провал понедельника — внебиржевая инвалюта потеряла 1,4% и отошла от 100, курс доллара США от ЦБ на 5 февраля — 98,5. Такая динамика абсолютно ожидаема. Скачок глобального доллара сошел на нет, и внебиржевой курс доллара относительно рубля не смог пройти планку 100. Тем не менее снижение может быть временным и еще в рамках февраля доллар попытается преодолеть психологический барьер. А евро против рубля завязан на волатильности пары EUR/USD — она подросла, вот внебиржевой евро у нас и не упал, а даже +0,2%, под 102,7.
На биржевом рынке китайский юань остался на многомесячных минимумах, но в рамках сессии показал идеально нулевую динамику — 13,26. Стабилизация курса инвалюты тоже читалась. Во-первых, есть определенная связь с кросс-курсами, а во-вторых, в Китае закончился Новый год и ограничения на расчеты на Мосбирже будут сняты. Это способно поддержать спрос на инвалюту и отвести рубль от максимумов октября 2024 г. Сопротивление на февраль для пары CNY/RUB — 13,5.
ОФЗ под давлением расширенного предложения бумаг от Минфина. Это чисто технический аспект, вскоре распродажи должны завершиться. Долговому рынку не добавляет оптимизма и динамика инфляции — она высокая. Сегодня после 19:00 МСК выйдут недельные данные, поэтому облигации отыграют чувствительную статистику лишь завтра. Есть неопределенность и со ставкой — ЦБ 14 февраля примет решение. По нашим оценкам, «новая» ставка останется «старой», то есть 21%.
Долгосрочная перспектива ОФЗ благоприятная. Технически индекс RGBI с декабрьского пика над 107,5 п. упал почти на 5% и достиг нижнего гэпа на 102,5 п. — падение выглядит уже избыточным, вероятно замедление на спуске, а вскоре и отскок. Привлекательные выпуски ОФЗ в ожидании ценовой стабилизации в экономике и будущего монетарного разворота
• Рубль против доллара укрепился на 1,4%, курс американца откатил от 100 к 98,5 — ожидаемо сыграла динамика глобального доллара. Евро чуть вверх, а юань по нулям. Что дальше?
• На рынке ОФЗ продолжаются распродажи — стоит ли опасаться? Сегодня вечером ждем статистику по инфляции, есть ожидания по ставке ЦБ 14 февраля.
• Глобальный доллар США после недавнего скачка вверх вновь сильно упал — индекс DXY слетел со 110 п. ниже 108 п. на фоне приостановки действия тарифов. Фактор ослабшего доллара подыграл иным мировым валютам, включая и рубль. Поддержку ощущают и commodities с обратной корреляцией к DXY.
• На товарном рынке по-разному. Нефть Brent технично от $77 успела упасть на минимум 2025 г., было почти $74, а потом быстро отскочить к $76. На ближайшие дни в барреле сформирован боковик $74–77. Золото — новый топ: унция стала дороже $2850. Фундаментальная перспектива до $3000, а техническая поддержка под $2800. Газ NG ходит быстро — взлет с $3 до $3,4 и откат к $3,2, повышенная волатильность абсолютно типична, ориентир еще есть к $3,5, но со стопом.
В деталях
Рубль относительно доллара во вторник ликвидировал провал понедельника — внебиржевая инвалюта потеряла 1,4% и отошла от 100, курс доллара США от ЦБ на 5 февраля — 98,5. Такая динамика абсолютно ожидаема. Скачок глобального доллара сошел на нет, и внебиржевой курс доллара относительно рубля не смог пройти планку 100. Тем не менее снижение может быть временным и еще в рамках февраля доллар попытается преодолеть психологический барьер. А евро против рубля завязан на волатильности пары EUR/USD — она подросла, вот внебиржевой евро у нас и не упал, а даже +0,2%, под 102,7.
На биржевом рынке китайский юань остался на многомесячных минимумах, но в рамках сессии показал идеально нулевую динамику — 13,26. Стабилизация курса инвалюты тоже читалась. Во-первых, есть определенная связь с кросс-курсами, а во-вторых, в Китае закончился Новый год и ограничения на расчеты на Мосбирже будут сняты. Это способно поддержать спрос на инвалюту и отвести рубль от максимумов октября 2024 г. Сопротивление на февраль для пары CNY/RUB — 13,5.
ОФЗ под давлением расширенного предложения бумаг от Минфина. Это чисто технический аспект, вскоре распродажи должны завершиться. Долговому рынку не добавляет оптимизма и динамика инфляции — она высокая. Сегодня после 19:00 МСК выйдут недельные данные, поэтому облигации отыграют чувствительную статистику лишь завтра. Есть неопределенность и со ставкой — ЦБ 14 февраля примет решение. По нашим оценкам, «новая» ставка останется «старой», то есть 21%.
Долгосрочная перспектива ОФЗ благоприятная. Технически индекс RGBI с декабрьского пика над 107,5 п. упал почти на 5% и достиг нижнего гэпа на 102,5 п. — падение выглядит уже избыточным, вероятно замедление на спуске, а вскоре и отскок. Привлекательные выпуски ОФЗ в ожидании ценовой стабилизации в экономике и будущего монетарного разворота
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба