5 февраля 2025 Цифра брокер Климентьев Кирилл
Вчера CFO Whoosh Александр Синявскийсообщил, что Whoosh (WUSH -1,71% 185,83 RUB) нарастил парк самокатов в Южной Америке до 12 тыс. и стал крупнейшим оператором на континенте. Компания планирует дальнейшую экспансию, рассчитывая, что местный бизнес достигнет масштабов российского. При этом тарификация в Южной Америке значительно выше, в 1,5–2 раза по сравнению с Россией. В России же компания сталкивается с растущей конкуренцией со стороны Юрент и Яндекса. В 2024 году число поездок Whoosh выросло примерно на 44% (до 150 млн), в то время как у Юрент рост составил 46% (до 100 млн). Сейчас компания оценивается на уровне 4,6х по мультипликатору EV/EBITDA и демонстрирует темпы роста 20–25% в год. Долговая нагрузка ("Чистый долг"/EBITDA 1,2х) сохраняется на умеренном уровне, но возможные закупки 40–50 тыс. самокатов в 2025 году могут спровоцировать рост показателя до 2х. При сохранении высоких ставок обслуживание долга может сдерживать дальнейший рост. Потенциально рынок Латинской Америки может удвоить масштабы бизнеса, но высокая конкуренция в России является риском. В целом Whoosh сохраняет лидерство, но дальнейшее развитие потребует значительных инвестиций.
Солар, дочерняя компания Ростелекома (RTKM -0,38% 65,02 RUB) в сфере кибербезопасности, преобразована в акционерное общество. С 3 февраля ООО "Солар Секьюрити" официально работает в статусе АО. Решение о преобразовании было принято в сентябре 2024 года, а в компании объясняли это шагом к улучшению практик корпоративного управления и оптимизации акционерной структуры. Ростелеком приобрел "Солар Секьюрити" в 2018 году, а сама компания была зарегистрирована в 2015 году с уставным капиталом 2,9 млн рублей.
В 2021 году Ростелеком объявил о планах привлечения стратегических партнеров или проведении IPO некоторых ключевых направлений, включая ЦОД и облачные сервисы, кибербезопасность и цифровую медицину. В ноябре 2024 года президент Ростелекома Михаил Осеевский подтвердил намерение вывести Солар на биржу, но только после IPO "Центра хранения данных" (бренд "РТК-ЦОД"). Первоначально размещение "РТК-ЦОД" планировалось на осень 2024 года, однако рыночные условия заставили компанию пересмотреть планы, и IPO так и не состоялось.
Преобразование Солар в АО может быть шагом к будущему IPO, формируя более прозрачную корпоративную структуру. В сфере кибербезопасности компания занимает значимое место, а интерес инвесторов к таким активам остается высоким. Теперь остается вопрос, когда Ростелеком вернется к планам размещения, и в какой рыночной ситуации это произойдет.
Котировки акций Циан (CIAN +2,76% 547,4 RUB) снижаются на новости о приостановке торгов, но падение не столь сильное, как могло бы быть. Если котировки опустятся ниже 500 рублей, можно рассматривать возможность покупки. Компания продолжает накапливать валюту, и при стабильном курсе рубля к лету накопления могут составить 130–150 рублей на акцию. Однако выручка стагнирует уже более года и, вероятно, останется на этом уровне. Циан проводит реструктуризацию, после которой станет МКАО и обменяет расписки акционеров на акции новой структуры. Последний день торгов в режиме Т+1 — 5 февраля, после чего торги будут приостановлены с 8 февраля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба