6 февраля 2025 Альфа-Капитал Девятов Алексей
Потенциальная доходность идей будет указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу.
1. Европейские акции не реагируют на возможное торговое противостояние
Параметры
Продажа мартовского фьючерса на индекс Euro Stoxx 50. Код контракта SXH5.
Цена продажи: текущий уровень 5330 п.
Цели и потенциал: 5050 п., +36% от ГО.
Срок: 1 месяц.
Суть идеи
Индекс Euro Stoxx 50 отслеживает голубые фишки еврозоны. С начала года индикатор прибавил больше 7%, значительно опередив другие рынки развитых стран. Одним из факторов такой динамики могли быть ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики ЕЦБ, в то время как ФРС приостанавливает снижение процентных ставок.
На наш взгляд, инвесторы не в полной мере учитывают угрозы торговой напряжённости в отношениях с США. Дональд Трамп накануне заявил, что по-прежнему планирует ввести пошлины на товары из ЕС. В ответ страны Евросоюза готовят меры против технологических компаний США, сообщает Financial Times.
Страны Европы ежегодно отправляют в США примерно пятую часть своего экспорта. Нарушение цепочек поставок может навредить и без того слабой экономике региона. В частности, в четвёртом квартале 2024 года ВВП еврозоны не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, вопреки прогнозам роста.
Ожидаем, что потенциальный анонс Трампом новых пошлин в отношении ЕС спровоцирует просадку европейских рынков. Чтобы сделать ставку на снижение индекса Euro Stoxx 50 на Мосбирже, необходимо продать мартовский фьючерс SXH5. Эти фьючерсы малоликвидны, но в стакане есть маркет-мейкер, с помощью которого можно реализовать идею.
2. Рубль неплохо укрепился, пора хеджироваться
Параметры
Покупка мартовского фьючерса на валютную пару CNY/RUB. Код контракта CRH5.
Цена покупки: текущий уровень 13,4 п.
Цели и потенциал: 14 п., +47% от ГО.
Срок: 1 месяц.
Суть идеи
Сейчас валютная пара CNY/RUB находится на минимуме за пять месяцев. На динамику российской валюты главным образом влияет баланс внешнеторговых операций. В начале 2025 года рубль укрепился под влиянием сезонного снижения спроса на иностранную валюту со стороны импортёров. В конце января-начале февраля рост рубля был также обусловлен празднованием Нового года по восточному календарю в Китае.
С возобновлением биржевых торгов в КНР после длительных выходных может реализоваться отложенный спрос на валюту со стороны импортёров. В этом случае рубль окажется под давлением.
Возможно, сейчас удачный момент для открытия как спекулятивных позиций на ослабление рубля после волны укрепления, так и более долгосрочных сделок в качестве хеджа от валютного риска. Для этого на Московской бирже можно купить мартовские контракты CRH5 или вечные фьючерсы CNYRUBF.
3. У нефти мало поводов для роста
Ранее у нас уже была открыта идея поставить на снижение стоимости Brent, с тех пор нефтяные котировки прошли почти половину пути до цели. Фундаментальные драйверы по-прежнему способствуют продолжению нисходящего тренда. Подтверждаем актуальность идеи.
Параметры
Продажа мартовского фьючерса на Brent. Код контракта BRH5.
Цена продажи: текущий уровень 75,5 пункта.
Цели и потенциал: 71 пункт, +40% от ГО.
Срок: 1,5 месяца, до экспирации.
Суть идеи
Цены на нефть падают с середины января, и есть основания полагать, что снижение продолжится:
– Опасения перебоя поставок из РФ, вызванные жёсткими санкциями уходящей администрации Байдена, ослабли. Рынок постепенно адаптируется к новым условиям.
– Дональд Трамп после возвращения в Белый дом анонсировал увеличение добычи нефти в США и меры стимулирования энергетического сектора страны.
– Альянс ОПЕК+ сохраняет планы снятия добровольных ограничений на добычу начиная с апреля, подтвердил накануне вице-премьер РФ Александр Новак.
– Усиление торговых войн вызывает обеспокоенность экспертов относительно перспектив глобальной экономики и, соответственно, спроса на нефть.
Ситуация на нефтяном рынке пока складывается в пользу дальнейшей просадки нефтяных цен. Чтобы сделать ставку на снижение котировок Brent, необходимо продать фьючерсы серии BR. Мартовские контракты имеют код BRH5.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба