6 февраля 2025 Invest Era | Palantir
📍 Выручка: $828M (+36% г/г)
📍 Скорр. EPS: $0.14 (+27% г/г)
➕ В 2025 году ожидается выручка $3.741B–$3.757B (+31% г/г)
Взрывной отчёт, акции +23% на повышении прогнозов и ускорения бизнеса!
«Слабых полей» в финансах не осталось. Компания летит вверх на коммерческом и оборонном сегментах в США на 64% и 45% г/г соответственно. Общая стоимость контрактов удвоилась!
Контракты PLTR уже буквально дарят, понимая, что такой софт невозможно заменить. Эту судьбу готовятся повторить анонсированные продукты типа Warp Speed, которые будут основным драйвером роста в 2025 и далее.
Выручка теперь эффективно перетекает в FCF с маржой в 63%! Высокая маржинальность уже сейчас предполагает кратный рост EPS с низкой базы. ✅
Но акционерам идёт далеко не всё, менеджмент продолжает тихое размывание через SBC. Оно не такое большое (12% за три года), но потенциал EPS явно снижает. 📉
Важно понимать, что речь уже не о доле рынка Palantir, Palantir – это и есть рынок! Онтологическая модель (организация данных для ИИ) разрабатывалась 20 лет, ни у одной другой компании нет доступа к таким военным и бизнес данным, а также нет настолько глубоких связей с правительствами.
В этом и заключается трудность оценки акций. Почти невозможно предположить, какой здесь адресуемый рынок, т.к. интеграция ИИ-систем в бизнес только началась, а сколько правительств решаться принять подобную систему в будущем – неизвестно. 🤷♂️
По тем оценкам, что у нас есть, P/E fwd 2027 = 90x. Конечно, здесь будут многочисленные пересмотры, но когда здесь начнут проявляться контуры реального адресуемого рынка (2026 год), тогда спекулянтов и может осенить, что платить столько, когда «мозг» всей ИИ революции (речь про Nvidia) торгуется за 26 форвардных прибылей – ненормально. Оценка Palantir это явный перебор. Они вдвоем с Tesla выделяются на фоне рынка. ⛔️ Эта парочка оценивается строго на основе ожиданий и обещаний менеджмента, а не на основе реальных показателей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба