6 февраля 2025 Financial Times | MicroStrategy
Согласно данным компании Coinkite, занимающейся криптозащитой, среди 78 компаний по всему миру, которые следуют примеру американской группы, есть фармацевтические компании и рекламодатели, которые обменивают свободные денежные средства на криптовалюту. Основатель MicroStrategy Майкл Сейлор скупает биткоин с 2020 года. Это основной резервный актив компании. Сейлор считает, что стоимость биткоина продолжит расти.
Привязав стоимость своих акций к успеху биткоина, MicroStrategy теперь является крупнейшим корпоративным держателем криптовалюты в мире. За последние шесть месяцев рост ее акций превзошел даже рост криптовалюты, а ее рыночная капитализация в $87 млрд почти вдвое превышает стоимость ее биткоин-активов. В конце сентября у компании также было $46 млн в наличных средствах и эквивалентах.
«Успех порождает подражателей», — сказал Марк Палмер, старший аналитик по акциям в исследовательской и инвестиционно-банковской фирме The Benchmark Company. «Компании, чьи акции испытывали трудности, часто из-за того, что их бизнес-модели не особенно привлекательны для многих инвесторов, решили последовать примеру MicroStrategy», — добавил он.
В этом году биткоин достиг рекордной отметки выше $109 000, поскольку трейдерам понравилось обещание президента США Дональда Трампа сделать страну мировой криптовалютной супердержавой. В январе он издал указ о создании рабочей группы для оценки возможности создания национального запаса цифровых активов, а регулятор рынка ценных бумаг США упростил финансовым учреждениям хранение криптотокенов.
Сейлор также ускорил закупки биткоина и в ноябре изложил амбициозную трехлетнюю цель по привлечению $42 млрд через долговой и акционерный капитал для финансирования дальнейших покупок.
Кто еще покупает биткоин
Американская компания KULR Technology, чьи продукты для управления тепловой энергией используются NASA и ВМС США, в декабре заявила, что последует модели MicroStrategy.
«Майкла Сейлор нас вдохновил», — сказал Майкл Мо, генеральный директор KULR. «Я обсудил это с советом директоров, и мы сразу приступили к разработке стратегии казначейского резерва в биткоинах параллельно с нашим основным бизнесом».
Мо, который планирует потратить до 90% свободных средств компании на покупку биткоина, заявил, что верит в «философию биткоина». Некоторые акционеры опасаются, что новая политика может отвлечь ресурсы от основного бизнеса компании, однако она же привлекает новых инвесторов, заинтересованных в криптовалюте, отметил он.
Динамика акций KULR
С тех пор KULR приобрела 510 биткоинов на сумму около $51 млн. Ее акции, которые за последний год находились в упадке, к концу декабря почти утроились и остаются на 50% выше, чем до объявления о покупке криптовалюты.
Некоторые компании, как и MicroStrategy, привлекают средства инвесторов для покупки биткоина. На этой неделе компания Semler Scientific, занимающаяся обнаружением хронических заболеваний, заявила, что приобрела 871 биткоин за $88,5 млн, используя конвертируемые облигации, выпущенные в январе, и после монетизации инвестиций. С тех пор ее акции выросли примерно на 120%.
Японская компания Metaplanet, прозванная «азиатской MicroStrategy», в прошлом году переключилась с развития отелей на создание «биткоин-компании» и была вознаграждена ростом акций почти на 2000%. В прошлом месяце она объявила о планах привлечь 116 млрд иен ($750 млн) через выпуск новых акций, чтобы добавить новые биткоины к 1 762 уже имеющимся.
Другие компании рассматривают покупку биткоина как возможность справиться с более насущными проблемами. Американская компания OneMedNet, занимающаяся данными в сфере здравоохранения, начала покупать биткоин в июле прошлого года, чтобы противостоять атакам коротких продавцов.
«Обычно, чтобы защититься от коротких продаж, нужно увеличить доходы, что мы активно делаем», — сказал Джеффри Ю, основатель OneMedNet. Однако биткоин «имеет потенциально неограниченный рост и является еще одним инструментом для достижения этой цели», добавил он. Компания начала скупать биткоин прошлым летом, с тех пор ее акции выросли примерно на 20%.
Для финансирования покупок OneMedNet привлекла $4,6 млн через частное размещение.
«Биткоин — это как криптонит для коротких продавцов», — сказал Брайан Эстес, главный инвестиционный директор Off The Chain Capital, инвестиционного менеджера, участвовавшего в размещении. «Биткоином можно напугать коротких продавцов».
Сейлор активно продвигает идею биткоин-резервов и призывает другие компании следовали его примеру. Он даже организовал конференцию «Биткоин для корпораций» (Bitcoin for Corporations) и пригласил Мо на свою новогоднюю вечеринку в Майами. Несколько управляющих активами, включая Bitwise, подали заявки в американские регулирующие органы на разрешение запустить биржевые фонды, которые отслеживают компании с крупными биткоин-казначейскими резервами.
Компании, хранящие криптовалюту, также выигрывают от изменений в правилах бухгалтерского учета США. Совет по финансовым стандартам бухгалтерского учета заявил, что биткоин должен оцениваться по справедливой рыночной стоимости в балансе компании и учитываться как чистый доход.
Автопроизводитель Tesla, давно являющийся держателем биткоина, в прошлом месяце сообщил о приросте дохода на 600 млн долларов благодаря токену в соответствии с новыми стандартами.
«Эта переоценка проходит через ваш отчет о доходах и… может увеличить вашу прибыль на акцию, если она растет», — сказал Эстес, который агитирует другие компании за инвестиции в биткоин. «Однако когда биткоин становится основным казначейским активом, меняется природа компании», — отметил Палмер из The Benchmark Company. «Зомби-компании, использующие биткоин для поддержки своих акций, по сути, используют операционную деятельность как средство для стратегии приобретения биткоина», — сказал он.
Эта стратегия также зависит от сохранения стоимости биткоина. Если он обрушится, руководители признают, что последствия могут быть дестабилизирующими.
«Это определенно волатильный актив», — признал Мо. Он добавил, что хранение казначейских облигаций США куда безопаснее. «Учитывая то, что компания не использует долг для покупки биткоина, я думаю, что мы структурируем нашу казначейскую стратегию таким образом, чтобы выдерживать такую волатильность».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба